來源 | 深藍財經??撰文 | 王鑫

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近日，一位滬漂點了一份楊國福麻辣燙，結果發現全是合成肉，“崩潰了，想死”，給了個一星差評。

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該網友靈魂拷問，“6塊多的牛肉，你可以只給我一片但你為什么是合成肉......合成肉為什么不標注？”而且“國外的分店用料食材非常講究新鮮，中國市場就擺爛？”?? ?

能讓消費者如此咆哮，一心想上市的楊國福麻辣燙到底怎么了？

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楊國福做不了“星巴克”

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楊國福有沒有中外雙標暫時不論，在社交平臺上，針對楊國福麻辣燙合成肉的吐槽不是個例。

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早在2022年楊國福向港交所遞交上市申請書之時，就有媒體六問楊國福，其中也直指其合成肉問題。

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其實，大家可能更在意的不是吃了合成肉，而是在不知情的情況下吃了合成肉。畢竟合成肉比真材實料的肉制品要便宜不少，營養更少了風險卻更高了，一些在意品質的消費者提前知曉了就不會去吃了，這也提醒餐飲行業要加強監管。

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但楊國福是怎么做消費者教育的呢？創始人楊國福本人曾說：“我們對標星巴克，不僅要線上線下多元發展，更希望消費者吃到麻辣燙時也能有榮耀的感覺。”?? ?

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不難判斷，楊國福要走的是高溢價的路線，這也讓麻辣燙“身價”暴漲。

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在某團上，成都一家楊國福麻辣燙人均消費是30元，這在周圍一堆麻辣燙店中是比較高的。而根據網上評論，在楊國福一位女士如果想吃好再加上一瓶飲料，一餐下來隨隨便便超過50元了。

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這樣的價格可能已經顛覆了不少人對麻辣燙“便宜”的認知，如果價格再走高一些，火鍋店都自愧不如了。

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但是楊國福真的配得上其溢價嗎？同樣是在該店的評價頁面，其整體評分只有3.5分，不僅“口味一般”，而且“食材不新鮮”“服務差”。這樣的消費者感官，榮耀從何而來？?? ?

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高價低質背后，楊國福還有不少騷操作。例如，實體店超過25元一斤的配菜葷素同價，另外去過楊國福麻辣燙的人都不難發現，楊國福的一部分菜品被泡在了水里，是否為了保鮮不得而知，但此種做法無疑會增加菜品稱重量，而且一些菜品長時間浸泡口感也會變差。

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看來，消費者不滿意的背后，楊國福是打著做中式餐飲的“星巴克”口號，實際干起了“蜜雪冰城”的活，既比“星巴克”差，又比“蜜雪冰城”貴。

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“蝙蝠”事件再揭食品安全短板

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如果說食材品質配不上價格考驗的是消費者愿不愿意交“智商稅”，那屢見不鮮的食品安全問題則是在挑戰大眾的底線。

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在楊國福，消費者吃不到貨真價實的肉，但是卻能吃到蚯蚓，頭發，變質菜品......近日，又有網友發視頻稱，其在超市買的楊國福麻辣燙中吃出形似蝙蝠的異物，家里小孩連夜洗胃。目前有關部門正在對該事件進行調查。

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此次涉事的是楊國福的自熱麻辣燙系列，有網友反映，所用原料都是一些低廉的農副產品。為了掩蓋質量缺陷，楊國福在自熱麻辣燙中添加了大量的添加劑，包括防腐劑、色素、香精、味精等，這些添加劑的用量遠遠超過了國家的標準，對人體的健康造成了嚴重的危害。

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這不是楊國福第一次發生食品安全問題！

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2021年7月，曾有視頻博主暗訪楊國福門店，就發現倉庫有老鼠屎、被老鼠啃過的食材繼續使用等問題。其后，經國家市場監管部門統籌，對楊國福全國3000余家門店進行集中排查，超過800家責令整改、5家被警告、24家被立案調查。

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幾乎每隔一段時間，就有楊國福門店被查處的消息，涉及面之廣，從原料的質量，到加工的衛生，再到配送的規范都存在著諸多的問題和隱患。

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但更讓人失望的是，楊國福麻辣燙不知悔改，屢犯不止，讓消費者十分痛心。在黑貓投訴平臺上，搜索“楊國福”有關投訴，高達1240條，僅在最近一個月，就有不少投訴都指向食品安全問題。

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“麻辣燙第一股”擱置

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一邊問題不止，另一邊楊國福卻在沖擊“麻辣燙第一股”。

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從哈爾濱的夫妻小門店——楊記麻辣燙起步，楊國福本人通過往紅油里加牛奶等嘗試，把重麻重辣的四川麻辣燙改良為適合北方人的口味，從而成功出圈。

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經過20多年“麻辣”擴張，楊國福搶在同樣做麻辣燙的遠親張亮之前，率先向資本市場扣門。

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早在2022年2月，楊國福麻辣燙就向港交所遞交了招股書，但半年后仍未完成聆訊和上市，招股書失效。

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2022年10月，楊國福赴港上市終于獲中國證監會批復，但至今楊國福仍未二次交表，這表明公司上市計劃出現了變故。

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上市停滯的同時，股東們坐不住了。近日，天眼查顯示，楊國福麻辣燙的運營主體——上海楊國福企業管理（集團）有限公司發生工商變更，注冊資本由1.03億元減至3000萬元，減幅約70.9%，包括楊國福和他配偶朱冬波在內的多名股東出資均有所減少。? ??

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跳出楊國福給投資人勾勒出的創業故事，我們來看看楊國福之所以問題不斷，根源在哪？

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根據此前的招股書，截至2021年9月30日，楊國福品牌旗下共有5783家餐廳，包含位于上海的3家自營餐廳，5759家加盟餐廳，以及21家海外加盟餐廳。官網信息顯示，目前楊國福全球門店已經突破6000家。?? ?

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2019年、2020年以及2021年前三季度，楊國福來自加盟店的收入分別是10.36億元、10.56億元、10.97億元，分別占期間總收入的87.6%、94.8%、94.3%。

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來自加盟店的收入又主要分兩塊：加盟相關費用和銷售統一采購的貨品。加盟費實際僅占總營收5%左右，銷售貨品占總營收接近80%。銷售貨品中，僅調味料和麻辣燙湯底料由四川工廠生產，其余大頭都是外購。

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換句話說，楊國福主要是從第三方統一采購貨品，再賣給加盟店，賺其中的差價，這與蜜雪冰城的經營模式異曲同工。與其說它是一家麻辣燙公司，不如說它是麻辣燙原材料的搬運工。

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這種經營模式對楊國福的好處很明顯，直接省去了開直營店的成本困擾，資產輕，風險小，擴張快，每年只需要向加盟店甩貨就把錢給賺了，還時不時占用下加盟商資金。

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體現在利潤表上就是——暴利。

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2019年、2020年及2021年前三季度，楊國福麻辣燙分別實現營收11.82億元、11.14億元和11.63億元；同期凈利潤分別是1.81億元、1.69億元和2.02億元；對應銷售凈利潤分別高達15.31%、15.17%、17.37%，把同期通過直營擴張的海底撈甩出了幾條街。

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但是楊國福的弊端也很明顯。加盟店擁有很大的經營決策權，難以保證終端品控、衛生和服務統一，這對其質量控制系統是極大考驗。更不乏一些加盟商退出加盟后，仍然打著楊國福的招牌坑騙消費者。

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因此，楊國福門店屢屢“翻車”。久而久之，這可能自毀品牌，把“吊牌之王”南極人的路再走一遍。

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結語

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麻辣燙原本具有高效率和高性價比的優良特點，正成為中式快餐的重要增長極，預計2025年市場規模將接近2000億元，5年復合增長率11.5%。由于通過加盟快速擴張，楊國福無論是商品銷售額還是餐廳數量都在中式快餐市場排名第一，自然也是麻辣燙領域老大。

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但如今楊國福規模做大了，口碑卻有崩壞的趨勢。對此，楊國福也可以選擇增加管理成本，更加嚴格管控質量，以及在選材用料上更加良心對待消費者。只是這些措施又會壓縮自身的利潤空間，在餐飲內卷的洪流下，即使能上市，也可能失去了騰飛的想象力。

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但仔細想想，門檻不高的餐飲行業本身就是賺辛苦錢，貪圖暴利最終只會適得其反。