撰文|蜜妹? ?來(lái)源|閨蜜財(cái)經(jīng)

銀行股今年格外吃香，股息率高、價(jià)格此前也隨大盤(pán)跌到塵埃，尤其在一輪輪的降利率后，股息率比存款利率還高，確實(shí)香。

今天蜜妹想和大家一起研究一家萬(wàn)億級(jí)城商行：杭州銀行。因?yàn)樗罱虑樗坪醪簧伲诔巧绦欣镆餐叽硇浴??

01

2024年1月18日，杭州銀行公告披露，杭州銀行第一大股東將由杭州市財(cái)政局變更為杭州財(cái)開(kāi)集團(tuán)。杭州市財(cái)政局以其持有的杭州銀行約7.03億股股份向杭州財(cái)開(kāi)集團(tuán)增資，增資完成后，杭州財(cái)開(kāi)集團(tuán)持有杭州銀行的股份比例為18.74%，將成為杭州銀行第一大股東。

值得注意的是，杭州財(cái)開(kāi)集團(tuán)是一家國(guó)企，背后實(shí)控人為杭州市人民政府。未變更之前，企業(yè)預(yù)警通顯示，杭州財(cái)開(kāi)集團(tuán)此前持有6.88%的公司股份，為杭州銀行的第四大股東。

此次交易完成后，雖然第一大股東變更為杭州財(cái)開(kāi)集團(tuán)，但杭州市財(cái)政局只是由直接控制杭州銀行11.86%股份變?yōu)殚g接控制杭州銀行18.74%股份。變動(dòng)完成后，杭州銀行仍無(wú)控股股東和實(shí)際控制人。

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根據(jù)蜜妹的理解，此次變動(dòng)對(duì)杭州銀行業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)層面基本沒(méi)啥影響，不過(guò)如該行公告所言：此次事項(xiàng)為進(jìn)一步完善杭州市國(guó)有金融資本管理體制。

也如專(zhuān)家們分析的，地方政府將財(cái)政所持商業(yè)銀行股份劃轉(zhuǎn)至地方國(guó)有企業(yè)，有助于優(yōu)化商業(yè)銀行的股東結(jié)構(gòu)，同時(shí)也有助于提高銀行市場(chǎng)化水平，充分利用股東背景優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)資本補(bǔ)充能力。

根據(jù)官網(wǎng)介紹，杭州銀行成立于1996年9月，目前擁有200余家分支機(jī)構(gòu)，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海灣等經(jīng)濟(jì)圈。此外，成立了杭銀理財(cái)有限責(zé)任公司，發(fā)起設(shè)立了杭銀消費(fèi)金融股份有限公司，投資入股了石嘴山銀行股份有限公司。2016年10月27日，首次公開(kāi)發(fā)行A股在上海證券交易所成功上市。

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和很多城商行一樣，杭州銀行早期也不叫杭州銀行，而是杭州城市合作銀行，2008年7月正式更名。蜜妹看到，A股上市后該行發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道，直至2023年總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到約1.84萬(wàn)億。

02

2024年，除了大股東變更外，杭州銀行還收到了一筆罰單。

1月15日，國(guó)家金融監(jiān)管總局披露一系列罰單，其中包括對(duì)杭州銀行的處罰210萬(wàn)元。

本次處罰主要源于杭州銀行五大違法違規(guī)事實(shí)：? ??

債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)與債券交易/投資業(yè)務(wù)間“防火墻”建設(shè)不到位，余額包銷(xiāo)業(yè)務(wù)未嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一授信要求；

包銷(xiāo)余券處置超期限；

結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品設(shè)計(jì)不符合監(jiān)管要求，內(nèi)嵌衍生交易不真實(shí)；

本行貸款及貼現(xiàn)資金被用于購(gòu)買(mǎi)本行結(jié)構(gòu)性存款；

理財(cái)資金用于償還本行貸款。

在蜜妹印象里，2023年杭州銀行似乎沒(méi)收到什么罰單？2024剛開(kāi)年就被罰，一方面說(shuō)明這兩年金融監(jiān)管趨嚴(yán)，另一方面對(duì)這些年一路狂奔的杭州銀行也是警示。要知道2016年，杭州銀行的總資產(chǎn)才7200億元出頭。如今翻了1倍多不止。? ?

數(shù)據(jù)顯示，2016年末我國(guó)城商行的資產(chǎn)規(guī)模為28.24萬(wàn)億元，2022年末上升至49.89萬(wàn)億元。如此對(duì)比來(lái)看，杭州銀行這些年資產(chǎn)規(guī)模是跑贏大盤(pán)不少的。

但凡事都有兩面性，杭州銀行這些年高速增長(zhǎng)背后的隱憂(yōu)，概括起來(lái)主要有三點(diǎn)：資本充足率偏低、撥備覆蓋率高企、股價(jià)長(zhǎng)期“躺平”。

03

2022年，杭州銀行資本充足率12.89%，低于城商行平均水平、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)充足率均低于同行平均。流動(dòng)性覆蓋率也是，155.78%大幅低于247.16%的平均線。

時(shí)間線拉長(zhǎng)，杭州銀行的資本充足率之痛也并非這兩年才有，而是長(zhǎng)期存在。

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另一邊，杭州銀行高得驚人的撥備覆蓋率，也讓外界時(shí)常質(zhì)疑其隱藏利潤(rùn)。2023年期撥備覆蓋率依然高達(dá)561.42%，遠(yuǎn)高于120%-150%的監(jiān)管線。

財(cái)政部曾于2019年9月下發(fā)相關(guān)文件，提到“監(jiān)管部門(mén)要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對(duì)于超過(guò)監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤(rùn)的傾向，要對(duì)超額計(jì)提部分還原成未分配利潤(rùn)進(jìn)行分配。” ? ?

文件發(fā)了這么多年，杭州銀行卻依然長(zhǎng)期保持高撥備覆蓋率，真是任性。

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資本市場(chǎng)方面，杭州銀行則充分體現(xiàn)了業(yè)績(jī)與股價(jià)的不相關(guān)性。

2018-2019，杭州銀行營(yíng)收增長(zhǎng)最快的這2年，卻是該行上市以來(lái)的股價(jià)低谷。2020年以后，該行營(yíng)收增速回落，股價(jià)反而隨著大盤(pán)趨勢(shì)逐漸走高，直到這兩年又開(kāi)始回落。

這兩年的回落不僅與大行情有關(guān)，也有該行大股東頻繁減持套現(xiàn)有關(guān)。這兩年，太平洋人壽、中國(guó)人壽在高點(diǎn)逐漸大手筆減持杭州銀行。炒作的潮水褪去，可憐的散戶(hù)只能被割韭菜。?

1月13日，杭州銀行披露2023年業(yè)績(jī)快報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，其營(yíng)收收入同比增速明顯放緩。從2022年的12.16%下降至6.33%，總額為350.16億元。?? ?

杭州銀行利潤(rùn)總額增速依然喜人，2023年增長(zhǎng)了25.22%。覆蓋撥備率下降了一丟丟，從2022年的565.10%降到561.42%。

4季度杭州銀行新增信貸規(guī)模218.7億，比2022年同期少增26.9億；同期存款增長(zhǎng) 330.4億， 同比少增241億。

不過(guò)2023年銀行業(yè)總體應(yīng)該增速都是放緩，畢竟大環(huán)境擺在那。杭州銀行這個(gè)成績(jī)水平如何？等后續(xù)同行更多財(cái)報(bào)出來(lái)后將會(huì)有答案。

本文未注明數(shù)據(jù)均來(lái)自于上市公司財(cái)報(bào)，特此說(shuō)明和感謝！文章僅供討論分析，不構(gòu)成投資建議。