作者/李德林? 編輯/張佳儒? 來源/尺度商業(yè)

上交所很憤怒，責(zé)令海通證券的主要負(fù)責(zé)人攜帶有效身份證件，到交易所接受監(jiān)管談話。交易所還希望海通證券及有關(guān)負(fù)責(zé)人引以為戒，認(rèn)真查找和整改問題，對旗下的兩位保薦人進(jìn)行通報(bào)批評。他們實(shí)在太過敷衍了，有IPO項(xiàng)目第二次遞交材料，出現(xiàn)前后數(shù)據(jù)打架。交易所憤怒背后，可以清晰看見有的IPO企業(yè)竟然明顯的財(cái)務(wù)操控行為，居然還想IPO？

先看看海通證券保薦項(xiàng)目到底干了啥。有一家IPO企業(yè)第一次申報(bào)的報(bào)告期為2017年至2020年6月30日，第二次申報(bào)期為2020年至2022年。二次IPO的項(xiàng)目往往都會受到交易所的更多關(guān)注，所以就對其進(jìn)行了現(xiàn)場檢查。檢查發(fā)現(xiàn)發(fā)行人報(bào)告期初對控股股東存在其他應(yīng)付款1497.17萬元，翻遍申報(bào)材料，文件中沒有披露這么大額的應(yīng)付款的形成原因。

現(xiàn)場督導(dǎo)最大的好處就是可以翻看原始材料，這活兒應(yīng)該由保薦人在整理申報(bào)材料之前，就捋清楚了的，可是他們?yōu)樯稄囊婚_始到申報(bào)材料時(shí)都回避這筆款項(xiàng)呢？交易所現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，發(fā)行人的這筆其他應(yīng)付款是前一次申報(bào)報(bào)告期體外資金循環(huán)，配合客戶回款事項(xiàng)形成的，第二次申報(bào)期內(nèi)的關(guān)聯(lián)方及疑似關(guān)聯(lián)方與前面體外資金循環(huán)事項(xiàng)相關(guān)主體存在高度關(guān)聯(lián)。

啥叫體外資金循環(huán)配合客戶回款？翻譯意思，就是把錢弄到公司外面去，通過幾個(gè)來回，跟客戶配合，就把營收做上去了。那么海通證券保薦的這家公司，體外資金是從大股東那里借的，到底是給客戶循環(huán)呢？還是給自己循環(huán)呢？從文字上看背后有大故事。客戶又不上市，循環(huán)做虛假業(yè)績，難道是為了過年高興？

如果說體外循環(huán)是為了弄虛作假，那么兩次想IPO的財(cái)務(wù)操控那就是個(gè)系統(tǒng)工程了。海通證券保薦的項(xiàng)目兩次申報(bào)報(bào)告期內(nèi)收入都呈現(xiàn)高速增長趨勢，看上去非常的好啊。可是第二次申報(bào)報(bào)告期首個(gè)會計(jì)年度2020年收入大幅低于第一次申報(bào)最后一個(gè)會計(jì)年度2019年收入。再次提醒一下，兩次IPO，想在財(cái)務(wù)上做花活兒，那是個(gè)系統(tǒng)工程，怎么能顧頭不顧腚呢？

交易所到現(xiàn)場一檢查，好家伙，發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)收入確認(rèn)存在多筆外部驗(yàn)收單時(shí)點(diǎn)與內(nèi)部工作時(shí)記錄不匹配的情況。翻譯一下，就是想IPO的公司，兩次提交材料，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是不斷增長的。當(dāng)然要持續(xù)保持高增長，困難很大，怎么辦呢？第二次提交起始年度2020年恰恰不用公布第一次截止年度2019年數(shù)據(jù)，所以就把2020年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大幅度做低于2019年。

真是把人智商按在地上摩擦啊，第一次提交的數(shù)據(jù)撤回了，可大家伙兒都留著你們的數(shù)據(jù)呢。再說了，交易所現(xiàn)場一查不就露餡兒了么？還有，你們想上市，能不能在整理財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的時(shí)候用心一點(diǎn)呢？財(cái)務(wù)造假最大的問題就是要把內(nèi)外數(shù)據(jù)統(tǒng)一，系統(tǒng)化，再次強(qiáng)調(diào)，一定要系統(tǒng)化。你們以為給村姑穿上絲襪就能變成大長腿？說輕一點(diǎn)是調(diào)節(jié)，說真的就是造假。

交易所看不下去的是發(fā)行人的毛利，比同行高出一大截，為啥第一次上市沒成，第二次你倒是主動說清楚啊。說不清楚，好家伙，現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，部分項(xiàng)目合同約定的物料配置、生產(chǎn)領(lǐng)料依據(jù)資料清單、銷售出庫物料明細(xì)間不匹配。魔鬼出在細(xì)節(jié)里，生產(chǎn)型企業(yè)把物料搗騰一番，毛利就提上去了，幼稚不幼稚？你又不是開創(chuàng)性的企業(yè)，同行都比你先上，找不自在。

問題太多，手段太過拙劣。可是，海通證券的保薦人，經(jīng)過嚴(yán)格考試，在募集資金上億元的IPO材料上簽字，他們就真的敢簽，還敢送交易所去。是覺得自己專業(yè)呢？還是覺得股民們好糊弄呢？交易所很憤怒！沒有意外，這樣的項(xiàng)目肯定玩兒完，黃了。現(xiàn)在豈能一撤了之？談話了，通報(bào)批評了，誰還敢用他們？面對交易所的憤怒，也許，老百姓會說，他們真是閻王爺講笑話，糊弄鬼啊。