來源/環球老虎財經

小盤股基金集體遭“屠殺”，坑慘了一眾投資者。

2月5日，金元順安優質精選C跌幅為10.11%，令一眾持有人苦不堪言?！吧窕苯鹪槹苍獑⑴c之可謂是“平分秋色”，月內跌幅近20%。

上述兩只基金只是市場中小盤股基金的縮影。當前，這類基金已成為資金撤離的重災區。比如丘棟榮管理的中庚小盤價值股票年初至2月5日的跌幅也超過25%。

此前在2023年，得益于小盤股的突出行情，公募、私募紛紛出手布局，不過，隨著市場環境的變化，高估值的小盤股便首當其沖。

小盤股基金跌下“神壇”

主打小盤策略的基金已成了砒霜。

2月5日，金元順安優質精選C跌幅為10.11%，將時間線拉長來看，choice數據顯示，自今年1月10日至2月5日，這只基金跌幅為30.01%，單位凈值從1.7487元/份跌至1.2337元/份。

投資者也怒不可遏，在相關平臺投資者表示，“中風險基金一天跌10%，不是詐騙是什么？”

這只基金2023年之前的表現并不盡如人意，轉折發生在去年，在單位凈值的助攻下，從此前門可羅雀轉變為萬人空巷。choice數據顯示，去年一年其變動幅度為29.06%。

如今來看，不過半月時間，這只基金已跌去去年一年的漲幅。

無獨有偶，金元順安基金旗下的“神基”金元順安元啟也坑慘了一眾持有者。Choice數據顯示，從今年1月5日至2月5日，變動幅度為-19.34%。

從金元順安基金整體來看，上述兩只基金是其招牌產品。截至2023年年末的規模分別為24.76億元、15.66億元，在整體規模僅為312億元的當下，重要性不言而喻。

而縱覽這家基金公司的發展歷程，其成立于2006，此前在公募行業毫無存在感。不過從2023年開始，這家基金公司開始進入投資者的視野,規模從去年一季度的220.84億元漲至去年年底的312億元。而其脫穎而出的密鑰就小盤股基金。

上述兩只基金的持倉多為小盤股。而小盤股近幾年表現不錯，從相關指數來看以小盤股為代表的中證1000、國證2000在去年1月至6月末的變動幅度為5.1%、7.08%。

除了這家以小盤股出名的基金公司之外，市場上不少明星基金經理管理的小盤股基金均遭遇暴跌。

中庚基金丘棟榮管理的中庚小盤價值股票也是小盤股中的典型代表。Choice數據顯示，從年初至2月5日，這只基金的變動幅度為-26.01%。

可以說，由于當前的小盤股處于重災區，市場上采用小盤策略的基金無一例外遭重創。

量化私募同樣在劫難逃

而將“小而美”視為信條的量化私募們更是被波及，業績泥沙俱下。

根據私募排排網，不完全統計，截至去年11月末，私募量化多頭策略產品中，從產品名稱來看針對小市值、微盤股指數設立的基金有26只。

數據來源：私募排排網

大型私募中，百億私募通怡投資、衍復投資采用小盤策略的私募基金的數量分別為1只、3只，即通怡2000指增1號，衍復小市值指數增強一號、衍復專享小市值指數增強1號、衍復專享小市值指數增強2號。

中型私募中，天算量化、蒙璽投資、圖靈基金分別出動旗下2只、3只、1只私募基金來布局小市值公司。同時，有4家中型私募桀新投資、量派投資、磐松資產、子午投資均出動旗下1只產品來落子小盤股。

而在小微盤指數、中證2000指數等小市值風格指數大跌之際，相關產品收益一塌糊涂，產品凈值更是驚現“偏離式跳水”。

整體來看，截至今年2月2日，在私募排排網披露的產品業績中，僅有2只產品，即時間序列資產旗下的時間序列小市值增強1號、蒙璽國證2000指數量化2號的單位凈值在1元之上，其余私募旗下產品的單位凈值均跌破1元。

其中，衍復專享小市值指數增強1號、衍復專享小市值指數增強2號、圖靈小市值指數增強1號、磐松中證2000指數增強1號、莊賢銳意小市值指數增強1號、正仁中證1000指數增強等10只產品的凈值跌至0.8元/份以下。另有4只在凈值在1元至0.9元之間。

從收益率來看，磐松中證2000指數增強1號年初至2月5日的收益率為: -31.29%，有17只產品的回撤力度在20%-30%之間，另有5只私募跌幅在10%至20%之間。

上述產品凈值最新的披露日期為2月2日，上次披露是在1月26日。根據私募排排網的數據，最新的凈值較上次披露的數據，可謂是大跳水。

比如，微豐萬得微盤股指數增強1號1月26日的凈值為1.0242元，到2月2日已跌至0.8124元。行合國證2000指數增強1號、微豐萬得小市值指數增強1號等多只產品亦是如此。

蜜糖變砒霜

不過半年之久，小盤股就已從此前的“小甜甜”變為如今“牛夫人”了。

去年的小盤股進入資金視野。根據中金公司研報，公募行業微盤風格產品數量自2022年以來迅速攀升，截至去年二季度產品數量已有31只，達到歷史高位。

海通證券分析稱，2023年共有8只小市值基金的業績進入了主動權益產品前100名，這批小市值基金的共同特點是，它們均較多持有了一些總市值不足100億甚至是不足50億的小盤股，在小市值風格突出的2023年期間表現較優。

私募行業小盤股之風更為盛行。根據中國證券報去年12月初的報道，有6成的私募機構看好，其中指出小微盤股的交易擁擠度、泡沫化程度并不十分突出，相關主題、板塊的強勢行情可能還會持續一段時間。

公、私募盯上小盤股的原因也不難理解。當前大盤股業務成熟穩定，營收規模大但增速較慢，因而獲取超額收益的空間并不大。相比較之下，小盤股存在較大的市場預期，業績上具備高彈性的特征。同時，市面上流通盤較小，一旦被資金關注到，能在短期內獲得超額收益。

不過，這也意味著如若市場環境的變化，高估值的小盤股便首當其沖，成為下跌的重災區。

責任編輯 | 陳斌