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近日，郵儲(chǔ)銀行披露了2023年年度業(yè)績(jī)報(bào)告，營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，營(yíng)業(yè)收入3425.07億元，同比增長(zhǎng)2.25%；凈利潤(rùn)864.24億元，同比增長(zhǎng)1.25%。截至2023年末，郵儲(chǔ)銀行總資產(chǎn)達(dá)到15.73萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)11.80%。

整體來(lái)看，郵儲(chǔ)銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還算差強(qiáng)人意，但仍有些許不足。

盡管郵儲(chǔ)銀行的總營(yíng)收有所增長(zhǎng)，但增速相對(duì)較慢，當(dāng)然其中原因與逐漸下行的凈息差不無(wú)相關(guān)。但從分部來(lái)看，郵儲(chǔ)銀行由于貸款規(guī)模增長(zhǎng)所帶來(lái)的利息收入增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯減弱，已經(jīng)出現(xiàn)被投資利息收入趕超的趨勢(shì)。

另外，郵儲(chǔ)銀行凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)也相對(duì)有限，這表明郵儲(chǔ)銀行在提升盈利能力方面仍需努力。可能需要進(jìn)一步優(yōu)化成本控制，提高業(yè)務(wù)效率，以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，以實(shí)現(xiàn)更高的利潤(rùn)水平。

值得注意的是，郵儲(chǔ)銀行多位高管還存在超期履職現(xiàn)象。該行副行長(zhǎng)姚紅、徐學(xué)明二人在副行長(zhǎng)崗位上分別任職長(zhǎng)達(dá)17年以及11年之久，或已違反了銀行關(guān)鍵崗位人員“7年輪崗期限”的監(jiān)管要求。

自2022年4月25日張金良辭任董事長(zhǎng)一職后，行長(zhǎng)劉建軍就一直代為履行董事長(zhǎng)職務(wù)，至今已近兩年，而監(jiān)管明確規(guī)定代為履職的時(shí)間不得超過(guò)6個(gè)月，未來(lái)郵儲(chǔ)銀行管理層會(huì)否發(fā)生大幅變動(dòng)仍存變數(shù)。

貸款利息收入能力減弱

2023年，在銀行業(yè)整體面臨壓力挑戰(zhàn)的背景下，郵儲(chǔ)銀行憑借差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。按收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，利息凈收入的增長(zhǎng)為郵儲(chǔ)銀行的業(yè)績(jī)推送做了主要貢獻(xiàn)。2023年，郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入2818.03億元，同比增長(zhǎng)3%。

年報(bào)顯示，2023年末郵儲(chǔ)銀行凈息差為2.01%，顯著高出同期國(guó)有銀行1.62%的平均水平和全國(guó)商業(yè)銀行1.69%的水平，在同業(yè)中維持領(lǐng)先。

在凈息差下行的條件下，大部分銀行都靠拉動(dòng)貸款規(guī)模以保證在收入上顯得不那么“難堪”，郵儲(chǔ)銀行即使凈息差保持領(lǐng)先，但在擴(kuò)大規(guī)模這一點(diǎn)上也不例外。

2023年，郵儲(chǔ)銀行信貸規(guī)模的擴(kuò)張?jiān)鏊僭诟鞔筱y行中居首。在對(duì)公貸款方面，郵儲(chǔ)以20.42%的增速名列第一；在零售貸款方面，郵儲(chǔ)以10.48%的增速名列第一。不過(guò)，因?yàn)猷]儲(chǔ)銀行的對(duì)公業(yè)務(wù)占比低，因此從總的貸款增速上看，郵儲(chǔ)略低于農(nóng)行。

從整體凈利息收入上看，郵儲(chǔ)銀行3%的增速依然是六大行中增長(zhǎng)最高的，除了中國(guó)銀行有1.27%的增長(zhǎng)外，其余四大行的利息凈收入同比系數(shù)下降。

值得注意的是，在凈利息收入變化上看，由貸款規(guī)模增長(zhǎng)所帶來(lái)的利息收入能力已出現(xiàn)減弱趨勢(shì)。

2023年，郵儲(chǔ)銀行因?yàn)橘J款規(guī)模增長(zhǎng)與利率下行因素抵消后獲得102.73億元的正利息收入，投資類的規(guī)模因素與利率因素相抵后獲得106.57億元的正利息收入。從規(guī)模上看，貸款規(guī)模帶來(lái)的利息收入遠(yuǎn)高于投資規(guī)模帶來(lái)的利息收入，但由于貸款收益率的持續(xù)下降，最終產(chǎn)生的利息收入已經(jīng)低于投資帶來(lái)的利息收入。

實(shí)際上，從凈利潤(rùn)的表現(xiàn)上來(lái)看，郵儲(chǔ)銀行也面臨了增長(zhǎng)壓力。2023年第四季度，郵儲(chǔ)銀行單季度凈利潤(rùn)為106.15億元，環(huán)比大幅收窄，下降近60%，同比也出現(xiàn)了6.68%的下降。

面對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力，郵儲(chǔ)銀行也通過(guò)調(diào)整撥備來(lái)釋放一定的利潤(rùn)。年報(bào)顯示，2023年，郵儲(chǔ)銀行撥備前利潤(rùn)為1177.70億元，同比下降7.06%。而且自2018年起，郵儲(chǔ)銀行的計(jì)提減值準(zhǔn)備金額就在不斷減少，從2018年的554.34億元一路降至261.67億元。

資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)上升

隨著貸款規(guī)模的上升和計(jì)提下降影響，郵儲(chǔ)銀行的撥備覆蓋率近幾年也在持續(xù)消耗下降中，2023年末為347.57%，較上年同期下降37.94個(gè)百分點(diǎn)，2021年時(shí)該行撥備覆蓋率為418.61%。

截至2023年末，郵儲(chǔ)銀行的不良貸款率為0.83%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，在六大行中處于最低水平。

在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，勢(shì)必也增加了資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，雖然郵儲(chǔ)銀行的不良率同比下降，但是對(duì)比前三季度來(lái)看，2023年第四季度仍有所增長(zhǎng)。截至2023年末，郵儲(chǔ)銀行不良貸款余額674.60億元，較上年末增加67.24億元。

從貸款五級(jí)分類來(lái)看，該行關(guān)注類、次級(jí)類、可疑類、損失類貸款余額均在上升，關(guān)注類、次級(jí)類、可疑類的遷徙率也在上升，意味著未來(lái)不良上行風(fēng)險(xiǎn)較大。2023年的不良貸款余額顯然也是在增長(zhǎng)，只是因?yàn)橘J款規(guī)模基數(shù)擴(kuò)大，才維持了不良貸款率水平。

值得一提的是，2023年，在各大行房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)壓縮的情況下，郵儲(chǔ)銀行對(duì)公房地產(chǎn)貸款增速卻反向上漲不少。

截至2023年末，六大行房地產(chǎn)貸款余額合計(jì)為4.09萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)約為2535億元，增速約為6.6%，不過(guò)在貸款總額中占比普遍下降。而郵儲(chǔ)銀行2023年房地產(chǎn)貸款余額為2530.86億元，同比新增415.61億元，19.65%的增速在六大行中位居第一。

橫向?qū)Ρ葋?lái)看，由于郵儲(chǔ)銀行對(duì)公房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的基數(shù)較低，因此出現(xiàn)大幅的漲幅也并不足為奇。但是在其房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)的迅速增長(zhǎng)之下，其房地產(chǎn)不良貸款也極速上升。

截至2023年末，郵儲(chǔ)銀行對(duì)公房地產(chǎn)不良貸款金額為61.91億元，對(duì)比2022年的30.59億元成倍數(shù)增長(zhǎng)，不良率也從2022年的1.45%提升至2.45%。并且，2023年，房地產(chǎn)不良貸款金額已成為郵儲(chǔ)銀行對(duì)公不良貸款中第一大行業(yè)。

儲(chǔ)蓄代理費(fèi)居高不下

從銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，大多數(shù)銀行的營(yíng)收方式都很簡(jiǎn)單，即通過(guò)吸收存款放貸賺利差，通過(guò)中間業(yè)務(wù)賺中間業(yè)務(wù)費(fèi)用。而郵儲(chǔ)銀行則是一個(gè)例外。

郵儲(chǔ)銀行則采用自營(yíng)+代理的模式，這種模式與其它銀行的區(qū)別主要是集中在實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)上。

對(duì)于自營(yíng)模式，和其它銀行沒有區(qū)別，和其它銀行模式是一樣的，整個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的籌建、管理運(yùn)營(yíng)、業(yè)務(wù)開展都由郵儲(chǔ)銀行自己完成。而代理模式則不同，中國(guó)郵儲(chǔ)銀行把網(wǎng)點(diǎn)籌建、管理運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)開展都委托給中國(guó)郵政代理完成，而郵儲(chǔ)銀行中間主要是通過(guò)全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理、制定規(guī)則，不直接參與網(wǎng)點(diǎn)的實(shí)際網(wǎng)點(diǎn)管理。

因此，郵儲(chǔ)銀行的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)大部分要依靠郵政集團(tuán)的網(wǎng)點(diǎn)，所以就有儲(chǔ)蓄代理費(fèi)一說(shuō)，郵儲(chǔ)銀行每年要交給母公司郵政集團(tuán)一筆千億的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)，由郵政網(wǎng)點(diǎn)代理吸儲(chǔ)。

郵政集團(tuán)龐大的的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量從一定程度上為郵儲(chǔ)銀行的規(guī)模提供了增長(zhǎng)基礎(chǔ)，截至2023年末，郵儲(chǔ)銀行以39364家網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量位列六大行之首，比排名第二的農(nóng)行多出16000余家。

龐大的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量也就意味著高額的代理費(fèi)用支出，這也成為郵儲(chǔ)銀行最引發(fā)爭(zhēng)議的問(wèn)題之一。財(cái)報(bào)顯示，2023年郵儲(chǔ)銀行交給郵政集團(tuán)的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)為1149億元，這也是大大拖累了郵儲(chǔ)銀行利潤(rùn)的根本所在。

對(duì)于郵儲(chǔ)銀行來(lái)說(shuō)，1149億元的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)，占2023年業(yè)務(wù)及管理費(fèi) 2220億元的一半還多，超過(guò)864億元的年度凈利潤(rùn)。對(duì)郵政集團(tuán)來(lái)說(shuō)，郵儲(chǔ)銀行上交的這筆1149億元的代理費(fèi)，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)郵政集團(tuán)2023年的利潤(rùn)787.86億元。

從增速上看，2023年，郵儲(chǔ)銀行儲(chǔ)蓄代理費(fèi)同比增加126.76億元，增長(zhǎng)12.40%，遠(yuǎn)超營(yíng)收及利潤(rùn)的增幅。而同期的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)2220.15億元，同比增加163.10億元，增長(zhǎng)7.93%。這也說(shuō)明，儲(chǔ)蓄代理費(fèi)增速比業(yè)務(wù)及管理費(fèi)的增速，高了4.47個(gè)百分點(diǎn)。

在郵儲(chǔ)銀行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，副行長(zhǎng)徐學(xué)明透露，去年代理費(fèi)率同比下降3個(gè)BPs，個(gè)人存款付息率同比下降9個(gè)BPs。2022年該行曾調(diào)整過(guò)一次儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率，也制定了新的被動(dòng)觸發(fā)標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)今年各大行披露年報(bào)，郵儲(chǔ)銀行或再次到了調(diào)整時(shí)候。