作者/姚悅?編輯/付影?來源/獨角金融

“券商工作7年，工資回到2019年。太難了！”“坐標頭部券商研究所，從去年開始已經(jīng)經(jīng)歷了三波收入縮水。”“絕大多數(shù)投行都遇到了降薪的問題。”……

近兩年，券商薪資的話題，在各大社交平臺的關(guān)注度越來越高。尤其隨著券商2023年業(yè)績的公布，券商降薪以及券業(yè)從業(yè)者現(xiàn)狀的相關(guān)話題，更是“引爆”金融圈輿論。

2021年，券商是金融行業(yè)里平均薪資最高的領(lǐng)域，被稱為拿著“鉆石碗”。如今券業(yè)的“金領(lǐng)們”也憂“薪”忡忡，券商的降薪力度究竟有多大？金融薪資天花板下降，券業(yè)從業(yè)者未來又將何去何從？

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12家券商凈利潤超40億元，

8家人均薪酬下降

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年人均薪酬最高的券商依舊是中信證券，而具體薪酬額度從2022年的82.25萬元下降到2023年的79.73萬元。緊隨其后的4家，分別是中金公司人均薪酬69.72萬元；申萬宏源65.45萬元；國泰君安64.75萬元；華泰證券62.01萬元。

圖源：Wind金融終端

同時，2023年，A股48家上市券商中，有20家券商的人均薪酬同比下降。其中，降幅超過5%的有10家，降幅最高的天風證券人均薪酬從56.37萬元下降到41.93萬元，降幅達25.62%。

近年，券商行業(yè)頭部效應(yīng)愈加明顯。2023年，A股48家券商凈利潤總計為1395.11億元，凈利潤排在前12名的券商凈利潤總計1055.85億元，占比達75.68%。

依2023年人均薪酬同比降幅排序，分別為中金公司人均薪酬69.72萬元，同比下降11.34%；國泰君安人均薪酬64.75萬元，同比下降9.39%；銀河證券人均薪酬51.08萬元，同比下降5.85%；中信證券人均薪酬79.73萬元，同比下降3.06%；廣發(fā)證券人均薪酬58.35萬元，同比下降2.73%；招商證券人均薪酬45.65萬元，同比下降1.77%。

數(shù)據(jù)來源：Wind金融終端

若按照總市值超過500億元的頭部券商來看，還要算上海通證券和東方證券，兩家券商凈利潤2023年都呈負增長，在2023年人均薪酬方面，海通證券人均薪酬46.52萬元，同比下降2.41%；東方證券人均薪酬54.01萬元，同比下降2.29%。

值得注意的是，人均薪酬同比下降的20家券商中，有10家2023年實現(xiàn)盈利且同比增長，而且增長超過50%的有5家，最高增長達154.2%。

2023年，太平洋證券凈利潤同比增長154.2%，人均薪酬同比下降2.96%；天風證券凈利潤同比增長128.9%，人均薪酬同比下降25.62%；哈投股份凈利潤同比增長113%，人均薪酬同比下降3.35%；中原證券凈利潤同比增長87.86%，人均薪酬同比下降13.23%；東興證券凈利潤同比增長58.89%，人均薪酬同比下降5.35%。

凈利潤同比增長低于50%，人均薪酬同比下降的券商分別為華安證券同比下降12.84%；銀河證券同比下降5.85%；華鑫股份同比下降5.04%；招商證券同比下降1.77%；華西證券同比下降0.54%。

2

IPO業(yè)務(wù)萎縮，

“薪酬塔尖”投行人員亦遭裁員降薪

如果說券商薪酬一度成為金融行業(yè)的“皇冠”，那投行薪酬可以算是“皇冠上的明珠”。

2021年下半年，在券商激烈的“搶人大戰(zhàn)”下，據(jù)《證券時報》報道，當時甚至有頭部券商針對應(yīng)屆碩士生光固定薪酬就開出每月3.8萬乃至4.5萬。

但去年以來，這顆“明珠”也趨于暗淡。

尤其是，2023年8月27日，證監(jiān)會在官網(wǎng)發(fā)布《證監(jiān)會統(tǒng)籌一二級市場平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》（下稱:“827新政”），提出“階段性收緊IPO與再融資節(jié)奏”。當年下半年，IPO節(jié)奏明顯階段性放緩，全市場股權(quán)融資規(guī)模明顯下降。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年股權(quán)融資規(guī)模1.13萬億元，同比下降33.14%；股權(quán)融資家數(shù)818家，同比減少165家。其中，IPO、增發(fā)及可轉(zhuǎn)債融資總額均同比下降。

圖源：Wind金融終端

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，當前可統(tǒng)計數(shù)據(jù)的36家A股上市券商中，有28家投行業(yè)務(wù)收入2023年同比下降，降幅超過30%的有9家。

在投行業(yè)務(wù)占據(jù)重要市場地位的中信證券、中金公司、中信建投（業(yè)內(nèi)簡稱“三中”），2023年投行業(yè)務(wù)收入分別同比下降26.61%、40.3%、17.73%。

項目減少、收入持續(xù)下滑，隨之而來的，就是投行面臨人員冗余的問題，以及迫切節(jié)本增效的需求。目前，“三中”均被傳出投行部門降薪裁員的消息。

據(jù)“財聯(lián)社”報道，4月，有知情人士透露，中信證券對100余名總部投行股權(quán)業(yè)務(wù)人員調(diào)崗，緩解IPO降速后帶來的人員壓力，上述人員將轉(zhuǎn)崗至債權(quán)融資、并購重組、投資等業(yè)務(wù)條線。

值得一提的是，近期，中信證券采取多個措施，以向市場傳遞穩(wěn)健發(fā)展的信心。其中就包括為進一步優(yōu)化薪酬體系，主動調(diào)降薪資標準。

圖源：罐頭圖庫

另據(jù)“財聯(lián)社”報道，5月7日網(wǎng)傳消息稱，中金公司擬自2024年至2026年削減三分之一境內(nèi)投行員工，每年減員約13%，今年投行員工數(shù)量縮減至少10%。中金公司未對媒體作具體回應(yīng)。

而據(jù)年報顯示，中金公司投資銀行人數(shù)自2020年的1526人，增長至2022年末的2410人，兩年間投行人數(shù)增加超過800人。截至2023年末，該公司投行人數(shù)減少至2370人，占員工總數(shù)的16%。

據(jù)《經(jīng)濟觀察報》報道，多位投行人士透露，中信證券、中金公司、中信建投都在近期對投行業(yè)務(wù)員工的薪酬和崗位進行調(diào)整：中信證券下調(diào)約20%；中金公司最高降幅為25%；中信建投則在今年初已下降約20%后擬再次下調(diào)。

進入2024年，券商投行業(yè)務(wù)仍面臨不小挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，共有31家公司實現(xiàn)首發(fā)上市，低于去年同期的86家水平；IPO合計募資223.68億元，低于去年同期961.37億元募資額；80家公司IPO終止（撤回），超過去年同期的47家。

3

金融薪酬“天花板”動刀降薪，

券業(yè)人士何去何從？

券商整體降薪的背后，一方面與行業(yè)盈利相關(guān)。

2021年，券商人均薪酬達到高峰，券商業(yè)績也同步達到高點。當年，券商營業(yè)收入、凈利潤同比增幅分別高達12.03%和21.32%，規(guī)模達5024.10億元和1911.19億元；2022年，券商營收、凈利潤分別下降21.38%和25.54%；2023年營收轉(zhuǎn)至微增，但凈利潤進一步下降3.14%。

另一方面，則是來自監(jiān)管方面的要求或引導。

2022年5月，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，強調(diào)避免過度激勵、短期激勵引發(fā)合規(guī)風險；2023年2月，中央紀委國家監(jiān)委網(wǎng)站發(fā)文指出，要整治過分追求生活“精致化”、品味“高端化”的享樂主義和奢靡之風；2024年5月10日，證監(jiān)會修訂發(fā)布《關(guān)于加強上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》，其中薪酬體系被重點強調(diào)，禁止短期激勵、過度激勵。

此外，近日經(jīng)濟學家、如是金融研究院院長也在《企業(yè)觀察報》旗下視頻媒體《C位觀察》中發(fā)表了關(guān)于券業(yè)現(xiàn)狀的看法。他表示，當前券業(yè)存在產(chǎn)能過剩，按道理要么出清，要么并購重組，但券商往往不愿意放棄牌照，就導致市場很難出清，就很容易造成行業(yè)內(nèi)卷、內(nèi)耗，也就是過度競爭。

圖源：罐頭圖庫

如果將此時的券業(yè)比作一座城，與這座城有關(guān)的，大致分為身在城外想進來的人，身處城里的人，身在城里想出城外的人，以及已經(jīng)走出城外的人。

對于城里的人來說，或要面對更“卷”的局面。據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》報道，有券商管理層表示，頭部券商中，后臺部門下降最為嚴重。前臺人員降薪不宜過于明顯，與之相伴的是新花樣：調(diào)崗與嚴格考核，調(diào)崗之初未必直接降薪，但如若不能完成新崗位的業(yè)績考核，將面臨降薪乃至裁員。另一方面，包括頭部券商在內(nèi)的不少券商前臺崗位實行末位淘汰制，考核不達標將被降薪或勸退。

券商的招人門檻也越來越高，據(jù)“界面”旗下“JM金融”報道，有人透露，“過去可能純粹因為短暫的工作經(jīng)歷以及學校背景就能順利拿到offer。但現(xiàn)在，招人標準成了家里得‘有礦’，或者手中有一些強勢資源。”

圖源：罐頭圖庫

據(jù)了解，已經(jīng)有一些券商人員已經(jīng)在考慮換工作，或處于觀望狀態(tài)。而在已經(jīng)走出城外的人中，恒泰證券前總裁牛壯格外引人關(guān)注，其是第一個下場做短視頻的券業(yè)高管。

牛壯于2004年進入恒泰證券，并于2015年6月起擔任總裁，此后帶領(lǐng)恒泰證券在港交所上市，直到2022年12月12日辭任。在擔任恒泰證券總裁期間，牛壯就已試水短視頻，辭職后，牛壯全職投入到短視頻賽道。目前，名為“牛得林奇”的某短視頻平賬號認證是財經(jīng)自媒體，粉絲173.7萬。

無獨有偶，華林證券前總裁韋洪波，也于2023年9月在某短視頻平臺正式開播。且據(jù)“中新經(jīng)緯”報道，牛壯表示，韋洪波還是其合伙人，但兩人賬號的定位不同，韋洪波在某短視頻平臺名稱為“波叔來了”這樣介紹自己，公募基金第三方評級機構(gòu)董事，同時兼顧私募、銀行理財、養(yǎng)老金、上市公司評級，目前粉絲量4.9萬人。

資深投資者、財經(jīng)作家曾羨魚分析認為，昔日券商高管親自下場直播，也正反映了券業(yè)在大環(huán)境下受到明顯沖擊，導致一些高管離職后已經(jīng)很難再在同行業(yè)中找到類似工作，其中一個隱藏的原因就是因為他們以前的薪酬太高了，現(xiàn)在大背景下的行業(yè)，已經(jīng)不可能再支付同級別的報酬了。

值得一提的是，有近年從財經(jīng)短視頻公司離職的人士表示，當前短視頻變現(xiàn)也十分不易。

你認為券業(yè)當前的薪資合理嗎？你還了解哪些金融業(yè)降薪的具體細節(jié)？歡迎留言評論。