作者/趙普?編輯/高巖?來源/ 野馬財(cái)經(jīng)

曾以430億元財(cái)富成為“中國(guó)家居行業(yè)第一人”的車建新（曾用名：車建興），如今正在申請(qǐng)公司重整來避免債務(wù)違約。

近日，車建新實(shí)控的紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“紅星控股”）公告稱，由于現(xiàn)金流日趨緊張，公司可能無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，為避免債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)惡化，紅星控股已經(jīng)向法院申請(qǐng)重整。

根據(jù)以往案例，公司重整往往會(huì)導(dǎo)致實(shí)控人變更，比如重整過的蓮花控股、正邦科技、中南文化等，實(shí)控人都發(fā)生了改變。

目前，紅星控股尚未對(duì)外透露意向接盤人，其實(shí)控人、董事長(zhǎng)仍是車建新。

實(shí)際上，車建新近年來已經(jīng)兩次出售旗下重磅業(yè)務(wù)板塊公司的股份，分別是主營(yíng)房地產(chǎn)開發(fā)的紅星企發(fā)，以及主營(yíng)家居建材商場(chǎng)業(yè)務(wù)的紅星美凱龍（601828.SH），其接盤人分別來自遠(yuǎn)洋集團(tuán)和建發(fā)股份，背后均有國(guó)資身影。

不過，作為曾經(jīng)的“家居首富”，車建新的資本版圖可不止寥寥三四家公司?！耙榜R財(cái)經(jīng)”注意到，就在紅星控股申請(qǐng)重整的同時(shí)，還在公告中表示，未來還有一家涉及汽車行業(yè)的子公司可能會(huì)上市。

而繼續(xù)向前追溯，還會(huì)發(fā)現(xiàn)早在2021年曾傳出，原為車建新實(shí)控的愛琴海集團(tuán)也曾計(jì)劃IPO上市。

如今，車建新面臨債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，旗下這兩家業(yè)務(wù)公司能否上市，助力車建新扳回一局呢？

從430億“家居首富”到榜上無名

從出售紅星美凱龍股份，到如今申請(qǐng)重整紅星控股，車建新再次“斷腕”，可見其行事果斷，但能否成功“自救”尚未可知。

由于接連出售旗下公司股權(quán)，車建新近年來的個(gè)人財(cái)富已大幅縮水，4年前他還是胡潤(rùn)全球富豪榜上擁有430億元財(cái)富的“家居首富”，位列家具行業(yè)第一；到了2023年，車建新的財(cái)富縮水至67億元；而到了2024年，胡潤(rùn)全球富豪榜上已經(jīng)找不到車建新的排名了。

來源：2020年世茂深港國(guó)際中心·胡潤(rùn)全球富豪榜

來源：2023年 家大業(yè)大酒 ·胡潤(rùn)全球富豪榜

作為紅星控股的創(chuàng)始人，車建新原名車建興，他曾對(duì)媒體表示，改名是希望自己日后的墓志銘上，別人會(huì)這樣寫：車建新是一位創(chuàng)新者、時(shí)代的潮流者。

但如今看來，創(chuàng)新之路并不順暢，車建新的財(cái)富縮水，映射出了旗下公司的經(jīng)營(yíng)困境。

在申請(qǐng)重整前，紅星控股的財(cái)務(wù)危機(jī)已經(jīng)顯露無疑。

2023年財(cái)報(bào)審計(jì)報(bào)告顯示，2023年紅星控股不僅巨虧271.85億元，其歸母凈資產(chǎn)僅有13.97億元，同比2022年的304.57億元，堪稱“斷崖式下跌”。

來源：紅星控股2023年財(cái)報(bào)

此外，紅星控股不受限貨幣資金僅約1.12億元，而1年內(nèi)到期的借款本金和逾期利息合計(jì)約60.83億元，資產(chǎn)負(fù)債表日已逾期的借款本金合計(jì)37.71億元。同時(shí)，紅星控股還有對(duì)外擔(dān)保高達(dá)154.43億元。

截至2023年底，紅星控股總資產(chǎn)約341.46億元，總負(fù)債約325.25億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)95.25%。

會(huì)計(jì)師事務(wù)所更在審計(jì)報(bào)告中表示，因無法確定紅星控股的可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)能力，所以對(duì)紅星控股的2023年財(cái)報(bào)無法表示意見。

公開資料顯示，車建新持有紅星控股92%股權(quán)，通過紅星控股，車建新持有53家公司的股份，其中資產(chǎn)過千億的上市公司紅星美凱龍（1528.HK）是其重要公司之一。

2023年6月，車建新賣掉了紅星控股持有的紅星美凱龍29.95%的股份，作價(jià)62.86億元，紅星控股從控股股東退居至二股東，車建新也不再是紅星美凱龍的實(shí)控人。

來源：罐頭圖庫(kù)

賣掉上述股份后，車建新還曾計(jì)劃通過減持剩余的股份進(jìn)一步套現(xiàn)，緩解現(xiàn)金流壓力。

但截至2024年1月12日，紅星控股和車建新在紅星美凱龍持有的剩余股份已經(jīng)全部被法院凍結(jié)或標(biāo)記，車建新的減持套現(xiàn)計(jì)劃也宣告中止。

公告顯示，這些股份被江西省南昌中級(jí)人民法院、上海金融法院等、杭州市中級(jí)人民法院等法院先后凍結(jié)、輪候凍結(jié)或標(biāo)記總數(shù)約為10.47萬(wàn)股，占紅星控股及其一致行動(dòng)人車建興等人合計(jì)持有股份總數(shù)的100.51%。

除了紅星美凱龍的資產(chǎn)或出售或凍結(jié)之外，車建新通過紅星控股投資的其他52家公司中，持股超50%的有43家。

數(shù)據(jù)顯示，紅星控股的控股子公司被執(zhí)行總金額已經(jīng)超過44億元，其中有66條被執(zhí)行記錄是在2024年。

在上述被執(zhí)行記錄中，紅星控股子公司武漢東合置業(yè)有限公司的被執(zhí)行金額最高，約為16.62億元。

來源：企業(yè)預(yù)警通

據(jù)企查查資料，武漢東合置業(yè)有限公司近年來主要開發(fā)的項(xiàng)目有武漢的城市綜合體項(xiàng)目——東合中心、住宅小區(qū)——東合官湖郡，以及山東章丘的龍山郡、海南的三亞創(chuàng)意新城等。

此外，紅星控股自身被執(zhí)行總金額超過20億元，其中金額最大的是方正證券股份有限公司訴紅星控股等被告，方正證券申請(qǐng)執(zhí)行的案由為財(cái)產(chǎn)保全，執(zhí)行金額約為9.87億元。

從紅星控股上述資產(chǎn)負(fù)債情況看，即便通過出售紅星美凱龍股權(quán)回籠資金近63億元，仍無法覆蓋全部債務(wù)。

車建新投資的公司準(zhǔn)備IPO？

雖然財(cái)富縮水，但車建新的資本版圖中，還有兩大業(yè)務(wù)公司曾有過上市計(jì)劃，一是主營(yíng)城市綜合體及商業(yè)購(gòu)物中心的“愛琴海集團(tuán)”，全稱為“上海愛琴海商業(yè)集團(tuán)股份有限公司”；二是和汽車制造業(yè)相關(guān)的武漢東研智慧設(shè)計(jì)研究院有限公司（簡(jiǎn)稱“東研智慧”）。

愛琴海集團(tuán)的上市計(jì)劃曾在2021年3月被媒體報(bào)道，當(dāng)時(shí)報(bào)道稱估值120億元~150億元，但隨后沒有更新的進(jìn)展傳出。

據(jù)“經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)”報(bào)道，截至2024年6月1日，愛琴海集團(tuán)旗下共運(yùn)營(yíng)三大旗艦級(jí)產(chǎn)品線——愛琴海購(gòu)物中心、晶海廣場(chǎng)、愛琴海·城市書香，總簽約項(xiàng)目146個(gè)，管理面積1404萬(wàn)平方米，已開業(yè)項(xiàng)目48個(gè)，戰(zhàn)略合作品牌200多個(gè)，年服務(wù)消費(fèi)者超過3.3億人次，覆蓋上海、天津、廈門、重慶、成都、蘇州、福州、昆明等全國(guó)100多座城市。

有意思的是，愛琴海集團(tuán)大股東為重慶喬運(yùn)昌商業(yè)管理有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“重慶喬運(yùn)昌”），原實(shí)控人為車建新。但據(jù)企查查信息，2021年5月，車建新退出最終受益人行列，轉(zhuǎn)由車宣橋成為最終受益人，車宣橋與車建新的關(guān)系并沒有公開資料可查。

來源：企業(yè)預(yù)警通

另一家有上市計(jì)劃的東研智慧則是原東風(fēng)設(shè)計(jì)研究院有限公司子公司，據(jù)《中國(guó)勘察設(shè)計(jì)》雜志發(fā)文顯示，東研智慧繼承了東風(fēng)設(shè)計(jì)研究院自建立以來在技術(shù)裝備領(lǐng)域累積的所有優(yōu)良資產(chǎn)，包括全部業(yè)務(wù)、資質(zhì)、技術(shù)和人員等，目前以“智能網(wǎng)聯(lián)”為主要業(yè)務(wù)體系，主要應(yīng)用在智能汽車駕駛等領(lǐng)域。

今年3月，湖北省2024~2025年度上市后備“金種子”企業(yè)名單公布，東研智慧與路特斯科技、嵐圖汽車等23家武漢經(jīng)開區(qū)企業(yè)入選，東研智慧的“汽車工廠和車間智能化集成系統(tǒng)解決方案”入選工信部揭榜掛帥項(xiàng)目。

據(jù)介紹，“金種子”企業(yè)是湖北省沖刺上市的第一梯隊(duì)后備企業(yè)，其中路特斯科技已經(jīng)率先上市。

雖然東研智慧目前還沒有明確的上市計(jì)劃時(shí)間表，但這并不妨礙紅星控股提前許諾，紅星控股表示，如果東研智慧上市，會(huì)優(yōu)先“以股抵債”。

具體而言，紅星控股承諾，若東研智慧如果未來上市，公司作為股東，通過股票分紅、出售、質(zhì)押等獲得的資金，在清償東風(fēng)設(shè)計(jì)院的貸款本息及必要費(fèi)用后，會(huì)優(yōu)先用于已發(fā)行債券的本息兌付。

來源：公司公告

目前，紅星控股有H17紅星2、H20紅星2、H20紅星3、H20紅星5、H20紅星7、H21紅星1等6只債券，合計(jì)余額約92.09億元。

紅星控股表示，在申請(qǐng)重整前已經(jīng)對(duì)上述債券完成了展期協(xié)商，車建新本人為部分債券提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，并抵押旗下公司股權(quán)進(jìn)行增信。

把還未實(shí)現(xiàn)的“資產(chǎn)”拿來做償債承諾，車建新的“還債”誠(chéng)意如何呢？

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