撰稿 | 區(qū)長(zhǎng)??來(lái)源 | 貝多財(cái)經(jīng)

當(dāng)前，貴州地區(qū)有三家主要的本土區(qū)域銀行，其中兩家實(shí)現(xiàn)了上市，分別是貴州銀行（HK:06199）、貴陽(yáng)銀行（SH:601997）。其中，貴陽(yáng)銀行于2016年8月在上海證券交易所主板上市，貴州銀行則于2019年12月在港交所主板上市。

目前，這兩家銀行均處于“破凈”狀態(tài)，且二者的市凈率（PB，市場(chǎng)股價(jià)除以凈資產(chǎn)）較為接近，分別為0.37和0.38。另外，這兩家銀行的股價(jià)也長(zhǎng)期低于IPO發(fā)行價(jià)，即屬于“破發(fā)”狀態(tài)。

以貴陽(yáng)銀行為例，于2016年8月16日上市，發(fā)行價(jià)為8.49元/股。上市后不久，貴陽(yáng)銀行的股價(jià)曾一度漲至21.20元/股（不復(fù)權(quán)），這也是該行的股價(jià)歷史最高峰。而截至2024年12月6日，貴陽(yáng)銀行的股價(jià)則報(bào)收6.12元/股，不復(fù)往日榮光。

就業(yè)績(jī)層面而言，貴陽(yáng)銀行的表現(xiàn)也不如人意。

一、不負(fù)往日榮光

前不久，有投資者在投資者互動(dòng)平臺(tái)向貴陽(yáng)銀行提問(wèn)：“為什么貴陽(yáng)銀行上市八年股價(jià)21.20元開(kāi)始年年連跌到現(xiàn)在4.95元，投資者損失慘重！請(qǐng)問(wèn)拿什么方法如何來(lái)拯救貴陽(yáng)銀行股價(jià)？是不是公司出了重大問(wèn)題？怎樣讓投資者有信心持有公司股票？請(qǐng)求出臺(tái)政策救市！”

貴陽(yáng)銀行方面則回復(fù)稱，該行將結(jié)合實(shí)際情況，積極研究市值管理的相關(guān)措施，有序做好市值管理工作，始終以提升經(jīng)營(yíng)管理水平和公司內(nèi)在價(jià)值作為市值管理的根本，在專注提升公司發(fā)展質(zhì)量的基礎(chǔ)上，通過(guò)多種渠道多種方式與資本市場(chǎng)保持良好溝通。

同時(shí)，積極傳遞自身經(jīng)營(yíng)理念和投資價(jià)值，按照監(jiān)管要求和導(dǎo)向，綜合考慮投資者訴求和本行經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，保持持續(xù)合理的現(xiàn)金分紅比例，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)，努力使自身內(nèi)在價(jià)值得到市場(chǎng)認(rèn)可。

貝多財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，貴陽(yáng)銀行確實(shí)在持續(xù)實(shí)施分紅。據(jù)貴陽(yáng)銀行2023年年報(bào)，該行于2023年6月實(shí)施2022年度利潤(rùn)分配方案，向全體普通股股東每10股派送現(xiàn)金股利3.0元人民幣（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利約10.97億元。

同時(shí)，貴陽(yáng)銀行披露的2023年度利潤(rùn)分配預(yù)案，該行決定向全體普通股股東每10股派送現(xiàn)金股利2.9元人民幣（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利約10.60億元，占該行歸屬于母公司普通股股東凈利潤(rùn)52.97億元的20.02%。

貴陽(yáng)銀行2023年年報(bào)中表示，分配預(yù)算執(zhí)行后，結(jié)余未分配利潤(rùn)288.98億元主要用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本，以提升該行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和價(jià)值創(chuàng)造能力，推進(jìn)全行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，助推全行高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

二、業(yè)績(jī)持續(xù)下滑

值得一提的是，貴陽(yáng)銀行的營(yíng)收、利潤(rùn)卻雙雙下降。2023年，貴陽(yáng)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150.96億元，同比減少3.50%；歸母凈利潤(rùn)55.62億元，同比減少8.92%；扣非后凈利潤(rùn)54.53億元，同比減少9.65%。

“2023年也是貴陽(yáng)銀行實(shí)現(xiàn)新一輪五年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)承上啟下的關(guān)鍵之年，是步履不停，砥礪深耕，勇毅奮進(jìn)之年，”貴陽(yáng)銀行董事長(zhǎng)張正海在2023年年報(bào)中稱，“外部形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，銀行業(yè)普遍面臨息差收窄、收入增長(zhǎng)放緩、資產(chǎn)質(zhì)量承壓等多重壓力”。

貴陽(yáng)銀行行長(zhǎng)盛軍則表示，該行2023年堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，主動(dòng)作為、攻堅(jiān)克難，做好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)基礎(chǔ)等工作，在服務(wù)新發(fā)展格局中推動(dòng)自身高質(zhì)量發(fā)展，展現(xiàn)了穩(wěn)中有進(jìn)的價(jià)值韌性，交出了穩(wěn)中提質(zhì)的經(jīng)營(yíng)答卷。

但就結(jié)果而言，這并非貴陽(yáng)銀行首次出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的情形。自2019年開(kāi)始，貴陽(yáng)銀行的營(yíng)收增長(zhǎng)率就明顯下降，并于2021年開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng)，2023年亦是如此。與此同時(shí)，該行的利潤(rùn)增長(zhǎng)率也呈現(xiàn)類似的走勢(shì)，2023年度的降幅更是突破雙位數(shù)。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，貴陽(yáng)銀行2023年度的營(yíng)收（150.96億元）僅略高于2021年度的150.04億元和2019年度的146.68億元，較2020年度的160.81億元縮減約10億元，較2022年度的156.43億元減少約5.5億元，上演了“開(kāi)倒車”。

進(jìn)入2024年，貴陽(yáng)銀行延續(xù)了業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)。2024年第一季度，該行的營(yíng)收約為36.45億元，同比減少2.51%；上半年的營(yíng)收約為74.06億元，同比減少4.00%；第三季度的營(yíng)收約為35.31億元，同比減少5.29%。

據(jù)此計(jì)算，貴陽(yáng)銀行2024年第二季度的營(yíng)收約為37.61億元，同比減少5.40%。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，貴陽(yáng)銀行的收入已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度同比下降。此前，甚至有投資者曾在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上提問(wèn)稱，“業(yè)績(jī)下滑何時(shí)是盡頭，還有重回兩位數(shù)增長(zhǎng)的可能嗎？”

2024年6月，貴陽(yáng)銀行還曾收到上海證券交易所下發(fā)的《關(guān)于貴陽(yáng)銀行股份有限公司2023年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管工作函》，主要關(guān)注該行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑、信貸資產(chǎn)質(zhì)量變化及存款結(jié)構(gòu)調(diào)整等，并于同年7月進(jìn)行了回復(fù)并公告。

就目前來(lái)看，貴陽(yáng)銀行的營(yíng)收重現(xiàn)增長(zhǎng)仍較為困難。另一方面，貴陽(yáng)銀行的規(guī)模也開(kāi)始出現(xiàn)收縮。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局信息，2023年10月以來(lái)，貴陽(yáng)銀行分支行的開(kāi)業(yè)批復(fù)僅有三則，但終止?fàn)I業(yè)的批復(fù)卻有16則左右。

三、不良貸款率偏高

此外，貴陽(yáng)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也在下行。截至2024年6月末，貴陽(yáng)銀行的不良貸款率為1.62%，較2023年末的1.59%上升0.03個(gè)百分點(diǎn)，但2024年9月末則微降至1.57%，而2021年和2022年末均為1.45%。

截至2024年上半年末，貴陽(yáng)銀行的不良貸款余額約為54.81億元。對(duì)于不良貸款率上升，貴陽(yáng)銀行在2024年上半年財(cái)報(bào)中解釋稱，主要受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、市場(chǎng)有效需求不足等因素影響，部分行業(yè)復(fù)蘇緩慢，部分企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)質(zhì)態(tài)有所劣化。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月末，全國(guó)商業(yè)銀行的平均不良貸款率為1.56%。其中，國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款率為1.49%，股份制商業(yè)銀行為1.63%，城市商業(yè)銀行為1.67%，農(nóng)村商業(yè)銀行為1.73%，貴陽(yáng)銀行的表現(xiàn)不及全國(guó)商業(yè)銀行的水平。

就2024年6末和9月末而言，貴陽(yáng)銀行的不良貸款率均在17家上市城商行中較為靠前，排在第四位，僅次于鄭州銀行、蘭州銀行和西安銀行。截至2024年9月末，有7家A股上市城商行不良貸款率低于1%。

另?yè)?jù)貝多財(cái)經(jīng)梳理，2024年初至今，貴陽(yáng)銀行累計(jì)公開(kāi)收到10張罰單，主要違法違規(guī)事由與2023年不盡相同。其中，虛增存貸款及貸款管理不到位事由分別出現(xiàn)2次，內(nèi)部控制薄弱，發(fā)生員工盜竊、職務(wù)侵占及投資債權(quán)融資計(jì)劃不審慎的事由出現(xiàn)3次。

四、高管信任度下降

值得關(guān)注的是，貴陽(yáng)銀行董事長(zhǎng)張正海的出身可謂是“根正苗紅”。此前，張正海曾在中國(guó)人民銀行成都分行、中國(guó)人民銀行銅仁地區(qū)分行、中國(guó)人民銀行畢節(jié)地區(qū)中心支行、中國(guó)人民銀行黔東南州中心支行等就職。

另外，張正海也曾在原銀監(jiān)會(huì)就職，曾歷任原銀監(jiān)會(huì)銅仁監(jiān)管分局副局長(zhǎng)、原貴州銀監(jiān)局財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處處長(zhǎng)、原貴州銀監(jiān)局法人金融機(jī)構(gòu)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管處處長(zhǎng)等。直至2019年9月，原貴州銀保監(jiān)局已核準(zhǔn)張正海擔(dān)任貴陽(yáng)銀行董事長(zhǎng)。

相比之下，貴陽(yáng)銀行行長(zhǎng)盛軍也是銀行“老將”，于2021年6月被聘任為該行行長(zhǎng)。早前，盛軍曾任中國(guó)工商銀行貴州分行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理部主管、信貸管理部總經(jīng)理、信貸與投資管理部總經(jīng)理等職，還曾任中國(guó)工商銀行貴州銅仁分行行長(zhǎng)、貴州六盤(pán)水分行行長(zhǎng)等。

事實(shí)上，盛軍是貴陽(yáng)銀行自2016年8月上市以來(lái)的第四位行長(zhǎng)。此前，夏玉琳于2024年5月因工作調(diào)動(dòng)原因辭任該行行長(zhǎng)職務(wù)。更早之前，時(shí)任貴陽(yáng)銀行行長(zhǎng)李忠祥（2015年9月就任）、羅佳玲（2018年12月接任）分別于2018年11月、2019年6月辭職。

近年來(lái)，貴陽(yáng)銀行的股東大會(huì)投票似乎開(kāi)始對(duì)張正海不滿。在2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，對(duì)于現(xiàn)任董事長(zhǎng)張正海繼續(xù)擔(dān)任非獨(dú)立董事的議案，持股5%以下的股東反對(duì)票比例為5.0812%，較2020年度股東大會(huì)的2.1572%明顯增加。

與之相似的是，在關(guān)于選舉盛軍為貴陽(yáng)銀行董事的議案中，持股5%以下的股東反對(duì)票比例也大幅增長(zhǎng)。即由2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上的0.4638%，增加至2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上的5.4532%。

另外，關(guān)于《關(guān)于貴陽(yáng)銀行股份有限公司2023年度利潤(rùn)分配方案的議案》審議結(jié)果顯示，反對(duì)票的比例為3.5308%。其中，5%以下股東反對(duì)票的比例為6.97%。而在股東大會(huì)審議的11項(xiàng)議案中，有4項(xiàng)議案均出現(xiàn)了超過(guò)10%的反對(duì)票。

不難看出，貴陽(yáng)銀行的股東們對(duì)管理層的信任度已經(jīng)大不如前。