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1月5日，普利制藥（300630.SZ）發(fā)布公告稱，公司股票自1 月 7 日開市起被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，公司股票簡(jiǎn)稱由“普利制藥”變更為“*ST普利”。

普利制藥的暴雷，源于一筆超10億元的財(cái)務(wù)造假。

1月4日，普利制藥收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書》，認(rèn)定公司披露的2021年和2022年年報(bào)存在虛假記載。虛假記載的營(yíng)業(yè)收入金額合計(jì)高達(dá)10.31億元，且占兩年披露的年度營(yíng)業(yè)收入合計(jì)金額的31.08%；虛假記載的利潤(rùn)總額金額合計(jì)達(dá)6.95億元，且占兩年披露的年度利潤(rùn)總額合計(jì)金額的76.72%。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，如根據(jù)正式的處罰決定書結(jié)論，公司觸及重大違法強(qiáng)制退市情形，公司股票將被終止上市。若公司股票被終止上市，可轉(zhuǎn)債將同步終止上市或者掛牌。

普利制藥成立于1992年，是專業(yè)從事仿制藥、創(chuàng)新藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。目前，普利制藥在銷的主導(dǎo)產(chǎn)品覆蓋抗過(guò)敏類、非甾體抗炎類、抗生素類、消化類、心腦血管類、造影劑類、急救藥類等領(lǐng)域。

2017年3月，普利制藥在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價(jià)格為11.49元/股。上市后的普利制藥一路高歌猛進(jìn)，僅一年多的時(shí)間股價(jià)就漲了10倍，受到眾多機(jī)構(gòu)投資者追捧，中歐基金的頂流基金經(jīng)理葛蘭就是其中之一。

事實(shí)上，普利制藥剛剛登陸創(chuàng)業(yè)板時(shí)，葛蘭就是普利制藥的座上客，不過(guò)其對(duì)普利制藥對(duì)持股并不高。2017年末，中歐醫(yī)療健康持有普利制藥的數(shù)量?jī)H58.5萬(wàn)股。

隨著普利制藥股價(jià)的上漲，葛蘭也一直對(duì)其進(jìn)行加倉(cāng)。2021年5月，普利制藥股價(jià)創(chuàng)出56.5元/股的歷史高位（前復(fù)權(quán)，期間進(jìn)行過(guò)三次送股），葛蘭旗下中歐醫(yī)療健康和中歐醫(yī)療創(chuàng)新對(duì)普利制藥的持股也增加至1600萬(wàn)股。2021年下半年，葛蘭繼續(xù)對(duì)普利制藥大舉加倉(cāng)，截至當(dāng)年年末，其持有普利制藥的數(shù)量超過(guò)3000萬(wàn)股，包攬普利制藥第三、第四大股東的位置。

令人意外的是，普利制藥2022年股價(jià)直接腰斬，全年下跌超55%，而同年醫(yī)藥行業(yè)平均僅下跌7.07%。葛蘭2022年幾乎沒(méi)有調(diào)倉(cāng)，年末持有普利制藥2881萬(wàn)股，粗略估算，葛蘭2022年在普利制藥虧損金額接近10億元。

大幅虧損過(guò)后，葛蘭逐漸從普利制藥退出。截至2024年6月末，葛蘭旗下中歐醫(yī)療健康和中歐醫(yī)療創(chuàng)新已清倉(cāng)普利制藥，但沈悅、曹名長(zhǎng)操作的中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)、中歐成長(zhǎng)優(yōu)選回報(bào)、中歐潛力價(jià)值仍持有普利制藥，中歐基金仍為持有普利制藥股份數(shù)量最多的基金公司。

截至1月6日，普利制藥股價(jià)為7.72元/股，對(duì)比2021年的歷史高點(diǎn)已下跌86.3%，最新市值不足35億元。

暴雷早有預(yù)兆

普利制藥的暴雷早有征兆，2024年4月，普利制藥就曾收到海南證監(jiān)局對(duì)公司采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施決定。

海南證監(jiān)局在審查中發(fā)現(xiàn)，普利制藥在2021年和2022年的年度報(bào)告中，其營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)等財(cái)務(wù)信息存在披露不準(zhǔn)確的問(wèn)題。因此，海南證監(jiān)局要求公司對(duì)這些年度的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行自查，并提交書面整改報(bào)告，同時(shí)表示將根據(jù)后續(xù)檢查情況采取進(jìn)一步措施。

隨后，普利制藥因未能在法定期限內(nèi)披露2023年年報(bào)，遭到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查。

在立案調(diào)查近兩個(gè)月后，普利制藥終于發(fā)布了2023年年報(bào)、2024年一季報(bào)，以及關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正及追溯調(diào)整的公告。公司對(duì)多個(gè)年度的多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了大幅更正和調(diào)整。然而，這些更正事項(xiàng)并未得到會(huì)計(jì)師事務(wù)所的認(rèn)可。

2024年7月，普利制藥因涉嫌信息披露違法違規(guī)，再次被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

本次證監(jiān)會(huì)下發(fā)《告知書》，將普利制藥財(cái)務(wù)造假的細(xì)節(jié)一一披露。2021年和2022年，普利制藥通過(guò)虛構(gòu)成品藥和原料藥銷售業(yè)務(wù)的方式，虛假確認(rèn)藥品銷售收入和利潤(rùn)。

其中，2021年多計(jì)營(yíng)業(yè)收入4.366億元，占當(dāng)年披露營(yíng)收的28.94%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本1.286億元，多計(jì)利潤(rùn)總額3.080億元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的65.88%；2022年多計(jì)營(yíng)收4.566億元，占當(dāng)年披露營(yíng)收的25.28%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本0.692億元，多計(jì)利潤(rùn)總額3.874億元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的88.27%。

同期，普利制藥將其開展的不具有控制權(quán)的乙酰碘化物、碘化物（碘佛醇專用）和酵母抽提物貿(mào)易業(yè)務(wù)按總額法核算，導(dǎo)致2021年多計(jì)營(yíng)收0.780億元，占當(dāng)年披露營(yíng)收的5.17%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本0.780億元；2022年多計(jì)營(yíng)收0.593億元，占當(dāng)年披露營(yíng)收的3.28%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本0.593億元。

合計(jì)來(lái)看，普利制藥2021年多計(jì)營(yíng)收5.146億元，占當(dāng)年披露營(yíng)收的34.11%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本2.066億元，多計(jì)利潤(rùn)總額3.080億元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的65.88%；2022年多計(jì)營(yíng)收5.159億元，占當(dāng)年披露營(yíng)收的28.56%，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)成本1.285億元，多計(jì)利潤(rùn)總額3.874億元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的88.27%。

對(duì)于普利制藥的違法行為，證監(jiān)會(huì)計(jì)劃決定對(duì)公司責(zé)令改正，給予警告并處以1000萬(wàn)元罰款。同時(shí)，對(duì)公司董事長(zhǎng)范敏華、副總經(jīng)理羅佟凝等涉事6人處以120 萬(wàn)元-500萬(wàn)元不等的罰款，對(duì)范敏華采取10年市場(chǎng)禁入措施。

2024年前三季度，普利制藥業(yè)績(jī)也由盈轉(zhuǎn)虧，錄得營(yíng)業(yè)收入6.25億元，同比增長(zhǎng)0.34%，歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)則分別虧損0.98億元、1.25億元，同比減少204.89%、397.45%。