作者 | 鄭理?來源 | 獨角金融

一則總經理離任公告，將資產規模759億的光大保德信基金管理有限公司（下稱“光大保德信基金”）推到聚光燈下。

4月16日凌晨，光大保德信發布公告稱，總經理劉翔因個人原因辭任，公司副總、首席運營總監兼首席信息官賀敬哲將代任總經理職務。劉翔自2020年7月擔任光大保德信總經理，任職時長4年零9個月。

離任總經理前，劉翔從2024年10月10日起代任督察長，就在4月10日，剛代任滿半年，新任督察長亓磊走馬上任。

圖源：罐頭圖庫

成立于2004年的光大保德信基金，是一家合資公募機構，背靠光大證券（601788.SH）和美國保德信金融集團旗下的保德信投資管理有限公司（下稱“保德信投資”），其管理規模曾突破千億。

產品優勢上，光大保德信基金在固收多策略領域表現突出。截至2025年3月末，公司近一年固收絕對收益在全市場177家公募基金中排名第一，但公司目前面臨規模收縮、“迷你基”扎堆的困境。

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總經理離職，

管理規模掉隊千億陣營

劉翔自2020年6月加入光大保德信基金，歷任總經理兼子公司執行董事。而在公募行業，劉翔的名字并不陌生，他曾以"救火隊員"的角色，多次出現在行業聚光燈下。

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加入該公司前，劉翔曾在銀行業、公募領域從業多年，先后任職深發展鹽田支行、招商銀行總行。投身公募行業后，先于鵬華基金市場發展部、華南營銷中心擔任高管，后在海開源基金擔任合伙人、首席市場官、執行委員會聯席總經理。

1996年，國內證券市場經歷了"327國債事件"的陣痛，上海財經大學國際會計專業畢業后，劉翔進入深圳發展銀行鹽田支行，完成了外匯會計、國際部經理、香港代表處代表的三級跳。

2003年6月，劉翔轉戰招商銀行接觸同業業務，這為其在公募行業的渠道拓展埋下伏筆。彼時的中國基金業正經歷第一輪爆發式增長，管理規模突飛猛進。

2004年5月，他加盟鵬華基金，正式開啟公募征程。從市場發展部渠道主管到部門總經理，任職期間，鵬華基金規模不斷躍升，截至2016年8月，劉翔正式從鵬華基金離職。

2016年9月，是劉翔職業生涯的第二次關鍵躍遷，他進入前海開源基金管理有限公司，先后擔任合伙人、執行委員會委員、首席市場官、執行委員會聯席總經理。作為合伙人制度的早期實踐者，他推動公司建立了市場化激勵機制，在"事業部制"盛行年代，走出了差異化道路。四年間，前海開源管理規模增長10倍，也為公募行業"核心員工持股計劃"提供了重要樣本。

在光大保德信基金執掌期間，成為劉翔職業生涯的"高光時刻"。彼時，正值公募經歷資管新規后的變革期，銀行理財子崛起、外資加速入場、ETF爆發式增長的沖擊下，行業馬太效應加劇。但憑借自己市場營銷方面的經驗和資源，光大保德基金管理的規模從850億左右，不到半年做到了1068億。

劉翔上任后，主要推行"固收+"與特色主題產品雙輪騷動，一方面將公司固收類產品占比穩定在60%以上，另一方面，發力智能汽車主題等賽道型產品。

時間來到2025年開年，劉翔在代表光大保德信基金的新年展望中提及，無論從歷史縱向比較還是橫向和全球股票市場相比，中國股票市場估值性價比凸顯。經濟企穩回升后，權益市場有望迎來估值與業績雙升。

但4個月后，一份離職公告，讓這位總經理再次站在聚光燈下，劉翔接下來去哪，此次的高層變動，是否會影響公司戰略的連續性？

2024年10月10日，因個人原因光大保德信前任督察長管江卸任，時任總經理劉翔代任督察長一職。

劉翔代任剛滿半年，新任督察長人選落定。自4月10日起，亓磊正式擔任光大保德信新一任督察長。

亓磊3月份加入光大保德信基金，此前歷任福州電業局員工，上海證監局副主任科員、主任科員，富國資產風險管理部負責人，中銀證券內控與法律合規部副總經理（主持工作）、風險合規管理板塊負責人、合規總監兼公募基金管理業務合規負責人。

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何時重回千億“俱樂部”？

光大保德信基金2004年在上海成立，由光大證券和保德信投資共同創建，兩家股東分別持有55%和45%的股份。

天眼查顯示，保德信投資是光大保德信的實控人。

作為光大集團的核心企業之一，光大證券在金融市場上擁有強大的品牌影響力和豐富的資源。而全球領先的資產管理公司保德信金融集團，也為光大保德信投資帶來了國際化的視野和先進的管理經驗。

2004年成立，光大保德信基金管理規模從不足20億元，一度在2018年二季度末突破千億元。2018年底跌出千億后，于2020年再度破千億，達1068億元，16年間在管規模整體漲了52倍。

然而，自2020年四季度末基金規模突破千億元之后，該公司連續三年規模徘徊在千億元之下。截至2024年末，在管基金產品數量69只（A、C類合并計算），合計管理規模756.49億元，四年時間下降約312億元，降幅29%。

值得一提的是，管理規模再度跌出千億陣營的同時，光大保德信基金經歷了人事震蕩。

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2020年，經歷從董事長、總經理到副總經理“大換血”的高層變陣。同年開始，光大保德信基金接連流失權益名將。

2020年離職的“國內晉升最快的基金經理”何奇，代表作“光大中國制造2025”在2017年沖到了1245只同類基金第29位；同年離職的“多面手”董偉煒任職期間業績最好的“光大保德信行業輪動混合”，回報率為114.27%。

2021年離職的超10年“老將”權益部投資總監戴奇雷，管理光大均衡精選基金7年之久，取得了160.57%的業績回報；2022年離職的魏曉雪，代表作光大新增長混合，管理該產品的9年多，任職回報率達到273.86%，年化回報率超過14%。

從各類型產品規模看，這家公募展現出“債強股弱”格局。截至2024年末，光大保德信基金以固收類產品規模為主，達668.53億元，占整個基金規模的比例達88.37%；權益類基金規模（包括股票型、混合型基金）87.96億元，占比11.63%。

而在債市牛市期間，光大保德信基金的固收類規模卻逆勢下滑。截至2024年末，債券類規模480.75億元，相較2023年末的527億，縮水46.25億元。

但光大保德信基金在固收多策略領域積淀深厚，收益率也保持領先。

截至2025年3月末，其近一年固收絕對收益在全市場177家公募基金中排第一，同期固定收益率產品的超額收益在行業中排第二。

光大保德信基金的出色業績得益于強大投研團隊，作為公司總經理助理、固收多策略投資部總監，黃波帶領公司固收團隊打造多元產品，多只業績領跑同類平均。

銀河證券數據顯示，截至3月末，黃波管理的光大中高等級近1年、近2年、近3年收益率在同類普通債券型基金(可投轉債)中均排名第一；此外，光大增利、光大添益兩只產品近1年收益率同樣位居同類前十。

從業績表現看，光大保德信基金除了近1年回報率不及滬深300，近2年、近3年、近5年的回報率遠遠跑贏滬深300。

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在激烈的公募競爭環境下，不少基金公司在積極尋求創新，光大保德信近年在產品創新上也有著一定的突破。

2024年12月10日，光大保德信基金旗下首只養老目標FOF——光大安選平衡養老目標三年持有期FOF成立，這意味著公司在積極響應國家多層次養老保障體系建設號召、深耕養老金融服務領域的道路上邁出了堅實的一步。

公司稱，積極貫徹中央金融工作會議精神，以“五篇大文章”為抓手，積極賦能養老金融高質量發展，充分發揮公司在投研方面的優勢，致力于為公眾提供更加豐富、專業、便捷的養老金融產品和服務。

權益產品方面，公司先后發行、上報了多款權益產品，包括紅利量化混合基金、滬深300指數增強基金、中證A500指數基金、通用航空指數基金。

固收產品方面，公司不斷補全產品線，上報了多款不同期限持有期產品，覆蓋30天、60天、90天和120天，為投資人提供豐富的選擇。

“發展權益類產品，有利于更好獲客，豐富自己的產品，有利于提升基金公司自身的競爭力，進一步吸引基民的關注。”財經評論員郭施亮表示，不斷豐富產品線，提升權益產品比例，已經是基金公司做大的路徑趨勢。

同時也要注意到，該公司“迷你型”基金數量占比不在少數，是拯救還是等待清盤，未來數月將有答案。

當劉翔離職后，光大保德信基金能否為投資者交上一份滿意的成績單？評論區聊聊吧。