苦撐一個月，順威股份（002676.SZ）終于閃崩了。

公司股價從6月13日開始“莫名”上揚后， 6月29日，順威股份早盤突然閃崩，公司股價被直線砸至跌停，跌停價報15.98元，截止收盤，順威股份仍有15.8434萬手跌停價賣單封住跌停，全天成交1.17億元。

財經博主曹山石稱，順威股份閃崩的原因是與原福建黃姓首富涉嫌行賄有關。其在微博上稱，該首富旗下公司提供17億元資金，借款華信超越，間接參與收購順威股份，而黃首富在6月份被撤職查辦之前，該項收購終止。

圖片來源：曹山石微博

對于閃崩原因，野馬財經（微信公號：ymcj8686）也聯系到順威股份董秘處，對方稱，覺得很“奇妙”，順威股份在早上進行內部核查，公司并不存在違規現象，市場上傳言的黃首富被調查事件也已經過去一周，“按說不應該此時股價跳水”。

但是，野馬財經經過仔細分析后，發現閃崩的起因并沒那么簡單。

回到2017年2月16日。

當天，順威股份發布重大事項停牌公告稱，順威股份第二大股東西部利得增盈1號資產管理計劃（以下家簡稱“西部利得”）正在籌劃將持有的公司全部股份協議轉讓給華信超越（北京）投資有限公司（以下簡稱“華信北京”），同時公司擬收購華信北京實際控制人實際控制的熊貓新能源有限公司的100%股權。

3月1日，華信北京與西部利得正式簽署股份轉讓協議。華信北京作價26.08億元，受讓西部利得持有的約1億股順威股份，占比25.06%，變身順威股份第二大股東。

此時市場對于收購資金來源已有質疑，后經交易所發函追問，順威股份公告回應披露了華信北京的資金來源。華信北京稱，用以收購的26.08億元的資金中，自有資金3億元，其余資金來源為向第三方世紀金源投資有限公司（以下簡稱的“世紀金源”）借款17億元，以及在順威股份股份完成過戶后，向金融機構進行股權質押融資6.08億元。 

圖片來源：順威股份3月10日公告

其中，上述向華信北京借款的世紀金源，法人代表和實際控制人為黃如論（控股80%）。這也正是曹山石微博里提到的，順威股份今日大跌的導火索，或與黃如論事件有關。

在收購協議將要進入執行的最后關頭，事情突發變化。5月26日，西部利得與華信北京簽署了《終止協議》。 5月27日，順威股份發布公告稱，因二級市場整體形勢的變化，經雙方協商一致，雙方決定終止上述股份轉讓事宜。

一個月后，順威股份股價閃崩。

其實，市場似乎本來就不看好這場收購。

此前，收購消息釋放后，順威股份股價在2月15日收報16.05元／股，2月16日開始停牌，3月2日復牌后兩天里大跌6%；收購終止后，股價反而有了小幅上升。

為什么最后終止協議？ 順威股份董秘處回應稱，“在披露協議之后的兩個月內，一直在與雙方溝通股權交割情況，雙方回應在籌備狀態，突然在5月26日收到雙方發來的終止協議。我們也不清楚具體原因”。

野馬財經嘗試聯系華信北京， 但被對方拒絕。 

盡管交易雙方終止具體原因并沒有得到清晰回復。但許多業內人士指出， 雙方突然終止協議，或與華信北京的高杠桿收購受到監管約束有關。

“雙方終止交易，很大程度上是監管的原因。參考同一階段相關案例，我們或許就會非常明確監管層的意思。”某投資業內人士對野馬財經（微信公號：ymcj8686）稱。

他指出，萬科遭受野蠻人舉牌、以及趙薇50倍高杠桿收購萬家文化，都受到了監管方的高度關注和嚴查。監管層不喜歡資本市場上各種玩法，它不僅會對市場本身帶來極大風險，而且華信北京自有資金3億元撬動12倍的杠桿資金，如果遭遇股價下跌，則面臨著資不抵債的爆倉風險。