京東方A（000725.SZ）7月13日晚間發布2017年半年度業績預告，2017年上半年公司預計盈利42億-45億元。這一業績較去年同期虧損51647萬元而言，可謂大翻身。

但這并不能改變京東方A已連續4日遭到主力拋售的現狀。根據東方財富數據顯示，7月10日-7月13日4個交易日，京東方A主力凈流出額合計已經超過18億元。其中，7月10日主力凈流出額達8.33億元，7月12日主力凈流出額為7.99億元。

業績扭虧疊加巨額盈利的京東方A為何會遭到主力資金的連續拋售？

某上市公司人士13日晚間對界面新聞記者表示：業績大漲主力出貨的情況一般有兩種原因：一種是公司有其他事情普通投資者不知道，第二種從K線走勢上來看，京東方A利好已經出盡，很多機構肯定都提前知道上半年業績會很好。這兩天走勢又是放量又是大陰線，估計已確定掉頭向下的趨勢了。京東方的KDI指標已經背離了，說明強弩之末了，主力做完最后一波要逃了。京東方A的MACD周線基本死叉，代表這波趨勢走到頭了，至少代表回調，至于后面會不會再漲還不好說，短期內的趨勢已經改變了。

另有券商人士13日晚間對界面新聞記者表示，京東方A連續遭到主力拋售代表著機構正在提前兌現。業績上來說，要看一季報增長多少，二季報增長了多少，要看二季報是否較一季報增長得快。

根據京東方A一季度報表，2017年一季度公司凈利潤達24.13億元，較去年同期同比大漲2127.56%。公司半年整體業績預告盈利42億-45億元，那么京東方A二季度凈利潤在17.87億元-20.87億元，較一季度凈利潤已出現下滑。

有分析表示，主力拋售的原因因二季度京東方A增速未能達到預期。根據界面新聞記者不完全統計，自2017年1月18日以來，已經有近100家機構對京東方A進行了密集調研，各種調研累計超過50次。7月以來，公司已經迎來4輪機構調研，包括中金公司、方正證券、全球人壽及外資機構。

這其中，各機構對京東方A盈利預期各有不同。華泰證劵在今年4月調高評級，并預測2017年京東方A凈利潤將達到90.38億元，2018年凈利潤達126.72億元。群益證券則預測京東方A2017年實現凈利潤67.4億元，2018年凈利潤達84.8億元。渤海證券則預測其2017年凈利潤達37.06億元，但顯然2017年上半年京東方A凈利潤已超過這個預測。

值得注意的是，京東方A每股收益一直處于較低水平，在2017年一季度凈利潤大漲2127.56%的同時，京東方A每股收益為0.07。

自京東方A2001年上市以來，公司業績一致處于反復波動狀態。2001年-2004年業績贏利，2005-2006年業績虧損，2008年-2012年連續虧損，2013年-2015年贏利，2016年凈利潤小幅上漲15.08%，2017年一季度大幅上漲2127.56%。

業績不穩定的背后，與公司市場份額雖然已至全球第二，但日韓等企業主動放棄中低端市場著力高端產品有關，京東方A的產品在全球市場缺乏競爭力。

此外，公司曾在接受機構調研時表示，根據市場機構預測，2017年全年全球面板供給的面積增長不足4%，而大尺寸化和產品規格的提升帶來的存量產能縮減不容忽視，會消耗更多產能，促使供需處于相對平衡的位置。

京東方A對2017年總體形勢的判斷是：上半年，行業內實際供給增加有限，預計景氣度有機會持續；下半年，新產能開始釋放，但行業進入傳統旺季，總體來說，行業處于相對穩定的態勢。