作為“世界500強”的新晉公司，

小米終于在昨晚

發出了自己的期中成績單！

8月20日晚間消息，小米集團今天發布了2019年上半年暨第二季度財報。財報顯示，小米上半年總收入957.1億人民幣，同比增長20.2%，調整后凈利潤為57.2億元人民幣，同比增長49.8%。

其中第二季度，小米集團保持穩定增長，凈利潤超市場預期，調整后凈利潤為36.4億元，同比大漲71.7%。

2019年上半年，小米智能手機收入為590億元人民幣，同比增長9.8%，全球出貨量約6000萬臺；第二季度手機出貨量3210萬臺，如今小米的市場份額已經連續6個季度排列全球第四。

與此同時小米的IoT也迎來了進一步的增長，今年二季度，小米電視全球出貨量270萬臺，同比增長41.1%，上半年總體出貨量將近540萬臺，同比增長64.9%。據統計，截至2019年6月30日，2019上半年小米電視出貨量穩居中國市場份額第一，出貨量進入全球前五。

除了我們所熟知的業務，

小米在這次的財報當中，

還首次公布了旗下的精品電商平臺

有品的GMV（總成交額）。

2019年上半年，有品電商的GMV達到38億元，同比增長113.9%，在這當中，2019年6月份65%的GMV都來自非小米的手機用戶。

你可能知道小米是個賣手機賣電器的，

但大多數人不知道的是小米還搞金融。

在默默耕耘數載之后，

小米金融終于能夠靠著這次的成績，

獲得更多人的關注！

此前小米集團很少提及小米金融的運營情況。而這次小米集團在財報中披露，2019年第二季度，金融科技業務收入達到7.92億元，同比增長62.7%，占互聯網服務收入的17.3%。財報披露，金融科技業務主要為消費貸款及供應鏈融資。

小米金融的業務板塊主要包括互聯網小額貸款、第三方支付、互聯網理財、保險經紀、供應鏈金融、金融科技、虛擬銀行及海外板塊等業務。小米金融業務主要圍繞小米集團的生態鏈開展，通過小米金融APP、小米貸款APP、小米錢包APP及小米金融官網等運營。

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目前，小米金融已儲架50億元小貸ABS、80億元消費貸信托受益權ABS、100億元供應鏈金融ABS，申報小微貸信托受益權ABS及ABN，產品品類進一步豐富，交易市場進一步拓展。上交所數據顯示，今年以來，小米已經連續通過三單ABS債券，擬發行金額達到210億元。

翻看小米每一次財報，其業績表現都有所亮點，且好于預期，但如此良好業績卻并沒有反映在股價上，甚至業績與股價出現相反走勢，就在今年8月6日，小米股價創上市以來新低為8.37港元，相比發行價17港元，股價慘遭腰斬。

2018年7月9日，小米集團成為在中國香港上市的第一只“同股不同權”股票，小米集團創始人雷軍表示，要讓在上市首日買入小米集團股票的投資人賺一倍。

現實卻很殘酷，小米集團以539億美元的估值登陸中國香港資本市場的6個月后，等來的是基石投資者的解禁，小米股價被砍掉了一半，從17港元的發行價跌至9港元。

基石投資者解禁半年后的2019年7月9日，小米集團迎來了第二次解禁：43.87億股B類股解禁，占整體股本（A類及B類股）的18.25%。至今，小米集團共耗資11.75億港元，分21次回購了1.23億股，試圖穩定股價，但效果并不理想。

為何小米僅在上市一年后就出現如此巨大的市值差距？原因要追溯到2014年年底。彼時，小米以450億美元的估值完成F輪融資，若按8%的年利息計算，相當于2018年的550億美元。那么就意味著，如果小米以低于550億美元的市值上市，F輪融資者的投資年化收益率將小于8%，小米也將會為F輪融資簽署的對賭協議承擔沉重的賠付代價。

小米股價破發并一路走低，另一大原因是IPO發行價的高估泡沫。據Wind金融統計，2018年港股新股上市首日破發率達34%，上市后1個月內破發率達82%，上市后3個月內破發率達88%。

財報成績的好壞，

終究還是得落實到市場當中，

雖然小米在手機市場得意，

但是在股票市場卻叫苦連天。

這份表現還不錯的財報，依然沒有挽救小米的股價走勢。今天小米開盤便逐漸走低，最后更是一瀉千里。截止收盤，小米股價報8.96港元/股，下跌4.98%。

光大證券表示，綜合手機及互聯網業務增長放緩，我們分別下調19-21年Non-GAAP凈利潤預測，基于分部估值法，下調目標價至13.0港元，對應19/20年27x/21xPE；盡管公司手機銷售、互聯網傳統變現業務承壓，然而IoT業務、新型變現渠道發力、海外市場拓展有望驅動整體業績維持較快成長，維持“買入”評級。

高盛指出，按IDC數據，小米在全球智能手機市占率由8.9%按季升至9.7%，雖然中國內地智能手機錄按年負增長12%，但銷售予印度及印尼付運持續強勁，同時因推出新型中端智能手機型號，亦有助提升總體產品售價。該行表示，維持對小米“買入”投資評級，將目標價由13.9港元降至12.7港元。

值得注意的是，美銀美林似乎依舊不怎么看好小米，發布研究報告稱，將小米2019年經調整凈利預測上調4%，但對2020年的預測則下調了5%以反映智能手機出貨減慢、互聯網增長弱勢及新興市場貨幣貶值，目標價由9元降至8.2元，維持“跑輸大市”評級。