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作者 | 郝美平 李紅梅

來源 | 野馬財經(jīng)

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2020年3月3日晚間，貴州茅臺（600519.SH）發(fā)布公告稱，李保芳將不再擔(dān)任茅臺集團(tuán)董事長一職，貴州省交通運(yùn)輸廳廳長高衛(wèi)東將成為新任董事長。

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李保芳2015年空降茅臺，成為繼袁仁國之后的又一任茅臺“掌門”。李保芳在茅臺4年有余，對于如今的突然卸任，市場普遍認(rèn)為現(xiàn)年62歲的李保芳已經(jīng)超齡，到了退休的時候。而新任一把手高衛(wèi)東，現(xiàn)年才48歲。

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茅臺的“李保芳時代”結(jié)束了，不過在李保芳任期內(nèi)，茅臺實現(xiàn)了營業(yè)收入上千億、股票上千元、市值過萬億。中國消費(fèi)品營銷專家肖竹青評價李保芳在茅臺任期內(nèi)表現(xiàn)：“有勇有謀有理念也有務(wù)實動作”。

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2015年8月，李保芳從貴州省經(jīng)信委主任的位置上調(diào)任茅臺，2018年5月，李保芳接替袁仁國，成為茅臺集團(tuán)一把手。茅臺正式進(jìn)入“李保芳時代”。

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在李保芳任期內(nèi)，茅臺發(fā)展迅速，營收增加了兩倍。2015年，茅臺的銷售收入是362億元，到2019年增加至1003億元。2015年，茅臺營收是334億元，到2019年，增加至800多億元，利潤則從2015年的155億元，增加至2019年的400多億元。

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集團(tuán)旗下上市平臺貴州茅臺的股價更是四年多飆升六倍，截至3月4日收報1128元/股，總市值接近14181億元。

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圖片來源：貴州茅臺官網(wǎng)（李保芳）

野馬財經(jīng)（微信公號：ymcj8686）注意到，在李保芳掌舵期間，茅臺嚴(yán)整渠道亂象，砍掉了逾600家經(jīng)銷商；另外，銷售也開始走扁平化路線，通過與大型商超、天貓等電商平臺合作等，擴(kuò)大直銷渠道。

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據(jù)財聯(lián)社的采訪，貴州當(dāng)?shù)卣倘耸客嘎叮骸袄钋婪锤米锪撕芏嗳耍囊脖容^累，剛好年齡到了。”

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此外，在產(chǎn)品層面，李保芳任期內(nèi)大力發(fā)展53度飛天茅臺，并且加大系列酒的推廣力度，制定了茅臺“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略。數(shù)據(jù)顯示，2019年，茅臺醬香系列酒銷售收入102億元，習(xí)酒則超過80億元，保健酒業(yè)11.5億元。

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圖片來源：野馬財經(jīng)攝于貴州

就在2019年12月16日，在茅臺醬香系列酒經(jīng)銷商全國聯(lián)誼會上，李保芳宣布茅臺集團(tuán)實現(xiàn)1003億元收入，成為中國首家千億級酒企。

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2020年，茅臺的目標(biāo)是營業(yè)收入1100億元、凈利潤505億元。如今這個目標(biāo)要交給高衛(wèi)東了。

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高衛(wèi)東曾任貴陽市金陽建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司董事長、貴陽市交通運(yùn)輸局局長、貴陽市副市長等職。在此次一把手換帥之前，茅臺就已經(jīng)有一系列的人事變動。

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圖片來源：貴州省交通運(yùn)輸廳官網(wǎng)（高衛(wèi)東）

2月26日，茅臺宣布免去萬波、張家齊、李明燦三位副總經(jīng)理，這些人均為茅臺老將。而接任的是涂華彬和王曉維，這是茅臺基層歷練出來的中堅新銳。

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2月27日，李保芳在茅臺集團(tuán)的營銷專題會議上，認(rèn)為對此次人事變動整體來說讓整個結(jié)構(gòu)“更強(qiáng)了”。不過，一周后，李保芳自己也開始面臨這樣的變動。

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中國消費(fèi)品營銷專家肖竹青認(rèn)為，李保芳卸任代表著貴州省政府在強(qiáng)化對茅臺的控制，意在賦予茅臺更艱巨的使命和責(zé)任。

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肖竹青進(jìn)一步分析：一方面貴州茅臺將4%的股權(quán)（價值570億）劃轉(zhuǎn)給貴州省國有資本運(yùn)營有限公司（以下簡稱“貴州國資運(yùn)營）；此外，茅臺作為第二大股東參股貴州銀行；加上這次一把手換人，可見“作為我國西部落后省份的貴州省對茅臺酒廠賦予振興貴州經(jīng)濟(jì)，盤活政府融資平臺，振興貴州金融更大更重要的使命。”

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肖竹青所提股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是指2019年12月25日，貴州茅臺公告稱，控股股東茅臺集團(tuán)將其持有的5024萬股，對應(yīng)市值570億元，無償劃轉(zhuǎn)至貴州省國有資本運(yùn)營有限公司。

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貴州省2018年GDP為1.48萬億元，而貴州茅臺如今市值逾1.4萬億，市值堪比整個貴州省，是貴州最貴資產(chǎn)，其重要性對貴州經(jīng)濟(jì)可見一斑。

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貴州省國資委合計持有貴州茅臺約64%的股權(quán)，相應(yīng)市值超過9000億。光大證券曾在研報中統(tǒng)計，截至2018年末，貴州省的政府債務(wù)余額為8849.81億元，負(fù)債率59.66%。

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而貴州茅臺，賬面上有千億級的現(xiàn)金，這對于高額負(fù)債的貴州省而言是一個可以借力的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。此時，高衛(wèi)東的到來，一方面可能協(xié)調(diào)茅臺和貴州省經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，另一方面，高衛(wèi)東的到來，對于茅臺在酒業(yè)之外的發(fā)展是新的機(jī)會。

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在貴州茅臺的控股股東茅臺集團(tuán)的規(guī)劃中，茅臺的千億化，在一定程度上依賴其多元化發(fā)展，尤其是在金融領(lǐng)域的布局。

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截至目前，茅臺集團(tuán)在地產(chǎn)、文旅、交通運(yùn)輸、數(shù)據(jù)信息等方面，都有投資。

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早在2012年，茅臺集團(tuán)就投資10.7億元，成為貴陽機(jī)場的第二大股東。2014年8月，茅臺集團(tuán)在三亞海棠灣投資22億元，進(jìn)行海南旅游地產(chǎn)項目的建設(shè)。2018年，茅臺集團(tuán)入股了云上貴州大數(shù)據(jù)（集團(tuán)）有限公司，出資額為4.5億元，占比26.47%，系第二大股東。

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不過相比于這些投資，茅臺集團(tuán)在金融領(lǐng)域的布局更為完善。?

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野馬財經(jīng)（微信公號：ymcj8686）不完全統(tǒng)計，茅臺集團(tuán)以直接或者間接方式，參股了貴陽銀行、貴銀金租、貴州銀行等多家金融機(jī)構(gòu)。

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2016年，茅臺集團(tuán)入股貴銀金租，持股20%，成為其第二大股東。隨后又通過旗下子公司中國貴州茅臺酒廠貿(mào)易（香港）有限公司，控股茅臺建銀（上海）融資租賃有限公司（下稱“茅臺建銀”）51%股權(quán)，成為其第一大股東。

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不僅如此，在2016年公布的《茅臺集團(tuán)“十三五”規(guī)劃》中，金融板塊也成為其核心板塊之一，“加快金融板塊發(fā)展步伐，努力打造產(chǎn)融結(jié)合新格局”。

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2017年，茅臺集團(tuán)又和華康金融控股集團(tuán)、貴州貴安金投、貴州貴民集團(tuán)等11家公司共同出資成立了華貴人壽保險股份有限公司（下稱：華貴人壽），茅臺集團(tuán)為第一大股東，控股20%。

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這是貴州第一家本土法人保險公司，成立半年實現(xiàn)保費(fèi)收入破億。李保芳也希望，對其寄予厚望：“華貴人壽要廣納人才，加快保險業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展，努力建設(shè)成茅臺集團(tuán)的明星版塊。”

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圖片來源：野馬財經(jīng)攝于貴州

此外，貴州茅臺還是貴州銀行（6199.HK）的第二大股東，持股14.13%。貴州銀行是貴州省唯一一家省級城市商業(yè)銀行，成立于2012年，也是貴州省繼貴陽銀行之后的第二家上市銀行。

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茅臺在金融領(lǐng)域的持續(xù)布局，得益于其對金融板塊的重視。

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2018年5月，召開年度金融管理委員會第一次會議時，茅臺集團(tuán)就強(qiáng)調(diào)，要像抓酒一樣抓好金融板塊，實現(xiàn)“實體+金融”雙輪驅(qū)動，更好地推動茅臺發(fā)展，并定下了2020年茅臺集團(tuán)千億銷售目標(biāo)中，茅臺酒板塊占700多億元，其余200多億元靠金融板塊支撐的小目標(biāo)。

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數(shù)據(jù)來源：天眼查

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從上圖可以看出，保險、銀行、證券三大主要金融行業(yè)，茅臺集團(tuán)均有涉及，再加上一家融資租賃公司，雖然持股比例均不算高，但如此看來，茅臺的金融版圖已初見雛形。

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對于李保芳卸任，肖竹青認(rèn)為，李保芳是企業(yè)家，未來的茅臺董事長更大的期待是投資家，未來茅臺在投資領(lǐng)域會有更多期待。如今看來，此時換任高衛(wèi)東，可能就是希望其在茅臺的投資領(lǐng)域發(fā)力。

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你如何看待茅臺集團(tuán)此次換帥，又如何理解它的投資布局？歡迎在評論區(qū)分享你的看法。