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作者 |?王君齊? ? ? ? ? ? ? ?

編輯?|?李紅梅

來源 |?風(fēng)云資本界

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6個月前，上交所披露了東鵬飲料（集團）股份有限公司（以下簡稱“東鵬飲料”）擬在滬市主板上市的招股書。當(dāng)時，東鵬飲料因存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、銷售區(qū)域較為集中、產(chǎn)能利用率低于同行等問題，被證監(jiān)會下發(fā)反饋意見。

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近日，東鵬飲料再次更新招股書。時隔半年，東鵬飲料的招股書有何變化？

招股書顯示，2017年-2020年6月，東鵬飲料營收28.44億元、30.38億元、42.09億元、24.69億元，營收持續(xù)增長。對應(yīng)歸母凈利潤2.96億元、2.16億元、5.71億元、4.41億元。

（截圖來源于東鵬飲料招股書）

其中，東鵬特飲金瓶系列（包括250ML金瓶特飲、500ML金瓶特飲、250ML金罐特飲、250ML金磚特飲）等能量飲料作為東鵬飲料核心產(chǎn)品為公司貢獻大部分營收。2017年-2020年6月，能量飲料的業(yè)務(wù)營收分別占總營收96.28%、95.51%、95.5%、92.43%。

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（截圖來源于東鵬飲料招股書）

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報告期內(nèi)，能量飲料占東鵬飲料總營收比重雖然呈逐年下降趨勢，但其營收比例均超過90%。東鵬飲料對能量飲料依賴較高，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在單一風(fēng)險。

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9月25日，中國證監(jiān)會對東鵬飲料遞交的上市申請書作出反饋意見，要求東鵬飲料揭示產(chǎn)品收入單一的風(fēng)險問題。

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對此，東鵬飲料在招股書中提示風(fēng)險稱，公司雖然近年陸續(xù)推出由柑檸檬茶等其他產(chǎn)品，但整體銷售規(guī)模相對較小，短期公司仍存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對單一的風(fēng)險。如果能量飲料行業(yè)市場環(huán)境出現(xiàn)惡化、消費者偏好發(fā)生改變以及相關(guān)行業(yè)監(jiān)管政策發(fā)生不利變化，可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

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值得注意的是，近年，東鵬飲料的非能量飲料營收比重也在逐漸增加。報告期內(nèi)，非能量飲料營收占比分別為3.63%、3.28%、3.53%、6.89%。2020年1-6月，公司新推出的由柑檸檬茶系列產(chǎn)品受到消費者青睞，銷量增速較高。但整體來看，公司的非能量飲料規(guī)模相對較小，尚處于市場開拓階段。

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宣傳推廣費用達數(shù)億元

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東鵬飲料的核心產(chǎn)品“東鵬特飲”被大眾所熟知，其重要原因不得不歸功于公司的宣傳推廣。

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招股書顯示，2017年-2020年6月，東鵬飲料的宣傳推廣費用為4.37億元、5.43億元、4.3億元、1.59億元，分別占當(dāng)期總營收的52.92%、56%、43.74%、35.2%。而報告期內(nèi)，職工薪酬分別為2.93億元、3.15億元、3.77億元、1.93億元。

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（截圖來源于東鵬飲料招股書）

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其中，廣告宣傳為宣傳推廣的大頭。2018年俄羅斯世界杯期間，東鵬飲料花1.5億元與中央電視臺、廣東體育頻道、今日頭條、優(yōu)酷等媒體平臺合作，投放贊助廣告，進行內(nèi)容營銷。值得注意的是，2018年東鵬飲料的歸母凈利潤不過也才2.16億元。

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此外，公司在研發(fā)方面的費用也未曾過億。2017年-2020年6月，公司研發(fā)費用分別為0.22億元、0.22億元、0.28億元、0.15億元，占當(dāng)期營業(yè)收入0.76%、0.72%、0.67%、0.62%。

值得一提的是，2019年，東鵬飲料歸母凈利潤5.71億元，較2018年的2.16億元大幅提高。而公司2019年宣傳推廣費用由2018年的5.43億元減少至4.3億元。

對此，風(fēng)云資本界（微信公號：sxkcg666）聯(lián)系東鵬飲料詢問相關(guān)情況。截至發(fā)稿，對方未作回復(fù)。

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此外，風(fēng)云資本界（微信公號：sxkcg666）還注意到，東鵬飲料本次擬募集的14.93億資金中，將有3.71億元用于營銷升級和品牌推廣。

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位居市場第二

東鵬飲料為深圳老字號飲料生產(chǎn)企業(yè)，始創(chuàng)于1987年。2003年，國有企業(yè)東鵬飲料瀕臨倒閉，給員工發(fā)工資都成為難題。彼時，國家提出國有企業(yè)改革。時任銷售總經(jīng)理林木勤買下了公司的品牌和生產(chǎn)設(shè)備，將東鵬飲料從國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槊駹I股份制企業(yè)，繼續(xù)做飲料。??

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林木勤為廣東汕尾人，現(xiàn)為東鵬飲料董事長、總裁。林木勤接手東鵬飲料之前，曾在一家合資飲料企業(yè)工作10年，擔(dān)任過基層生產(chǎn)線領(lǐng)班長、生產(chǎn)部長、技術(shù)開發(fā)部長、銷售部長等職位，具有豐富的工作經(jīng)驗。

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1927年，第一代能量飲料葡萄適（Lucozade）在英國問世。1966年紅牛誕生于泰國，隨后各種能量飲料陸續(xù)出現(xiàn)。21世紀初，能量飲料風(fēng)靡歐美，并迅速在全球流行。同時帶動了我國能量飲料的發(fā)展。

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1995年底，紅牛的創(chuàng)始人許書標(biāo)與嚴彬等人合資成立紅牛維他命飲料有限公司（以下簡稱“紅牛中國”）。以許書標(biāo)為代表的許氏家族為紅牛中國提供相應(yīng)的工藝技術(shù)、產(chǎn)品配方、商標(biāo)許可等支持，嚴彬時任公司董事長負責(zé)紅牛在國內(nèi)的市場運營。兩人的合作將紅牛帶入中國市場，彌補了市場空白，并迅速搶占了大量的市場份額。

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隨后，“累了、困了、喝紅牛”的廣告語紅遍大江南北。

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彼時，東鵬飲料也看到了能量飲料的市場潛力，1997年，推出能量飲料“東鵬特飲”。值得注意的是，那時東鵬特飲不是公司的主打產(chǎn)品，產(chǎn)品銷量不是很好。直到東鵬飲料私有化后，公司開始調(diào)整策略主打能量飲料，東鵬特飲才成為公司的主要產(chǎn)品。

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2012年，許書標(biāo)去世，紅牛更換了新的廣告語“你的能量，超乎你想象”。

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而東鵬飲料撿起紅牛以前的廣告語，打出“年輕就要醒著拼，累了困了喝東鵬特飲”的口號，并簽下謝霆鋒為東鵬特飲代言。

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隨后幾年，東鵬特飲的市場占有率持續(xù)上升。據(jù)全球市場調(diào)研公司Euromonitor International Ltd.（歐睿信息咨詢公司）統(tǒng)計，2019年東鵬特飲占據(jù)中國能量飲料市場15%的市場份額，在行業(yè)排名第二。紅牛占據(jù)57%的市場份額排名第一。

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“累了、困了、喝紅牛”和“年輕就要醒著拼，累了困了喝東鵬特飲”兩則廣告口號在外界看來極為相似。

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2016年，紅牛在中國的商標(biāo)到期，許氏家族不再與嚴彬簽訂商標(biāo)合約，并以商標(biāo)侵權(quán)為理由，將嚴彬告上法庭。二者就商標(biāo)問題進行爭奪。

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據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)英敏特數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年東鵬特飲的市場份額從9.5%上升至15.1%，穩(wěn)坐國內(nèi)第二大能量飲料寶座。

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如今，紅牛還未完全解決糾紛，東鵬飲料卻向上市發(fā)起進擊，后續(xù)如何，我們拭目以待。

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你喝過紅牛或東鵬特飲這種功能性飲料嗎？感覺怎么樣？歡迎評論區(qū)留言討論。