作者 |?董柴玲?? ?? ??

編輯?|?李紅梅? ? ? ? ? ?

來源?|?風云資本界

11月25日，果麥文化（全稱：果麥文化傳媒股份有限公司）創(chuàng)業(yè)板首發(fā)過會。公司計劃募集3.5億元，用于版權(quán)庫建設(shè)項目。

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果麥文化的主要業(yè)務(wù)包括圖書策劃與發(fā)行、數(shù)字內(nèi)容業(yè)務(wù)、IP衍生與運營。招股書顯示，公司業(yè)績在近三年呈上升趨勢。2017年，公司實現(xiàn)營收2.43億元，到2018年增長至3.05億元，2019年進一步增至3.84億元。凈利潤從2017年的2931.82萬元增長到2019年的5921.58萬元。

（圖片來源：招股書）

然而進入2020年，果麥文化的圖書銷售收入大幅下滑，導(dǎo)致公司營收大幅縮水。2020年前三季度，果麥文化的營收為2.27億元，同比下滑10.96%；歸母公司凈利潤為0.24億元，同期下滑17.86%。

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雖然業(yè)績表現(xiàn)未及預(yù)期，但果麥文化上市的消息仍激起不小的水花。這家專做圖書出版的公司，股東名單可謂“星光熠熠”。在公司前15大股東中，經(jīng)緯創(chuàng)達、博納影業(yè)和普華天勤等赫然在列。

（圖片來源：招股書）

此外，韓寒、易中天、張皓宸、李繼宏等多位知名作家或其親屬等出現(xiàn)在股東名單中。若果麥文化成功上市，背后的眾多機構(gòu)和個人投資者將迎來一場資本盛宴。

從文學轉(zhuǎn)戰(zhàn)商業(yè)領(lǐng)域，路金波的創(chuàng)業(yè)路同果麥文化緊密相連。

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果麥文化的成立要追溯到2012年。彼時，路金波和韓寒的母親周巧蓉共同創(chuàng)辦果麥文化，注冊資本為300萬元，其中路金波持股90.00%，周巧蓉持股10%。

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成立8年間，果麥文化獲得多輪融資，規(guī)模超3億元，投資者包括博納影業(yè)、IDG資本、華蓋資本、淺石創(chuàng)投和經(jīng)緯中國等。

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除了明星機構(gòu)加持外，果麥文化還吸引了多位作家直接或間接持股。果麥合伙是由果麥員工和合作作家組成的持股平臺，包括路金波在內(nèi)共29名合伙人，位列第六大股東，持股比例為7.01%。

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而曾經(jīng)的第二大股東周巧蓉，經(jīng)過兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，持股比例降至4.53%，目前位列第八大股東。其中，第一次轉(zhuǎn)讓是在2017年3月22日，周巧蓉將其持有的果麥文化0.24%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給淺石創(chuàng)投。第二次則在2018年12月2日，周巧蓉將其持有的1.5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給浙江傳媒。周巧蓉也從這兩次交易中獲得回報2850萬元。

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招股書顯示，此次公開發(fā)行后，路金波持有果麥文化24.47%股份。屆時，其身價又會達到多少呢？

（圖片來源：招股書）

對于公司估值等問題，風云資本界（微信公眾號：sxkcg666）聯(lián)系果麥文化，但截至發(fā)稿，未收到對方回復(fù)。

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風云資本界（微信公眾號：sxkcg666）注意到，此前有市場人士根據(jù)公司發(fā)行1801萬股占比25%，募集3.5億元資金計算，上市后果麥文化的市值將達到14億元。

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若以上市估值14億元計算，創(chuàng)始人路金波的身家將達到3.43億元。

果麥文化自誕生即成為“資本寵兒”。隨著上市進程的推進，背后的掌舵者逐一浮出水面。

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招股書顯示，經(jīng)緯創(chuàng)達持有果麥文化發(fā)行后8.75%股權(quán)，位列第二大股東。若以上市估值為14億元計算，經(jīng)緯創(chuàng)達的持股價值約為1.2億元。

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風云資本界（微信公眾號：sxkcg666）注意到，經(jīng)緯創(chuàng)達是由經(jīng)緯中國攜手杭州市產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金發(fā)起成立，背后有普華資本董事長曹國熊、普華資本創(chuàng)始人沈琴華坐鎮(zhèn)，兩人持股比例分別為11.25%和3.5%。

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值得注意的是，經(jīng)緯創(chuàng)達的最大出資方為深圳市世紀凱旋科技有限公司，持股比例為25.00%。深圳市世紀凱旋科技有限公司的四大股東均為騰訊主要創(chuàng)辦人，其中馬化騰持有公司54.29%股權(quán)，張志東持股22.86%，陳一丹和許晨曄各持股11.43%。

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而博納影業(yè)為果麥文化的第三大股東，持有其發(fā)行后6.94%股權(quán)。若以果麥文化估值14億元計算，博納影業(yè)的持股價值約為0.97億元。

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博納影業(yè)與果麥文化的交集，不止于財務(wù)投資，也促使果麥文化將觸角伸向影視行業(yè)。報告期內(nèi)，果麥文化參與投資韓寒拍攝的電影《乘風破浪》和《飛馳人生》，投資收益合計約2000萬元。而韓寒也是博納影業(yè)的股東之一，持股比例為0.06%。

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此外，位列第四大股東的普華天勤，持有果麥文化發(fā)行后6.65%股權(quán)。普華天勤的執(zhí)行事務(wù)合伙人為浙江普華天勤股權(quán)投資管理有限公司，普華資本管理合伙人吳一暉持有普華天勤5.2%的股權(quán)。若以果麥文化估值14億元計算，普華天勤的持股價值約為0.93億元。

果麥合伙作為果麥文化員工和合作作家的持股平臺，集結(jié)了易中天、張皓宸、李繼宏等知名學者和作家，可謂陣容豪華。基于向簽約作家采購版權(quán)，果麥文化的圖書策劃與發(fā)行業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，迅速在國內(nèi)市場站穩(wěn)腳跟。

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在版權(quán)圖書領(lǐng)域，果麥文化與易中天、楊紅櫻、韓寒、蔡崇達、張皓宸、嚴歌苓、馮唐等眾多作家和學者建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。截至2020年6月底，易中天《中華史》系列、蔡崇達《皮囊》、張皓宸《我與世界只差一個你》、韓寒《我所理解的生活》等圖書產(chǎn)品的銷量超百萬冊，李繼宏的譯作《小王子》累計銷量超370萬冊。

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對部分暢銷書作家來說，與果麥文化不僅在業(yè)務(wù)上合作，還進行了更深度的利益捆綁。果麥文化的直接或間接持股作家包括韓寒、易中天、張皓宸、李繼宏、黃山和馮唐，其中韓寒母親周巧蓉持股4.53%，易中天持股0.19%，張皓宸持股0.2%，李繼宏持股0.28%，馮唐配偶黃山持股0.19%。

（圖片來源：招股書）

若以果麥文化估值14億元計算，上述股東所持股權(quán)的價值分別約為6300萬元、260萬元、270萬元、390萬元和260萬元。他們將一起共享這場財富盛宴。

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