花朵財經原創??

日前，據路透社報道，中國生鮮移動電商平臺美菜網擬赴美IPO，計劃籌資5億美元。知情人士透露，該公司正在與財務顧問就潛在的IPO事宜進行合作。

作為目前生鮮電商賽道上最大的幾個玩家之一，美菜網是唯一采用F2B模式的。聲稱對標餐飲物流供應鏈行業的全球頂級公司“Sysco”，具體的經營模式是，地推讓商家下載APP，集中采購后將菜品賣給商家。

眾所周知，中國的餐飲店主長期以來習慣了在菜市場自行采購，而美菜試圖用價格競爭讓商家改變這種行為模式，而采購端的補貼也是美菜長期以來虧損的原因。美菜預計的盈利模式是，起量（或者說在生鮮電商市場沖殺出來）之后，逐步增加對商家的扣點達成盈利，但這一天目前還沒到來，且美菜的用戶大都屬于典型的價格敏感型，一旦美菜提價，這些商家還愿不愿意用美菜要打個問號。

最近一次融資停留在在2018

美菜網成立至今，已經歷經了8輪融資，這對于IPO或pre-IPO其實是正常的融資輪數，不算多也不算少。

然而花朵財經注意到，美菜網距今最近和最大的一輪融資，是2018年10月由高瓴資本和Tiger Global Management共同投資的8億美元。

也就是說，美菜上一輪融資距今已有3年。

3年沒融資，是因為它不缺錢嗎？并不是。現在回頭看高瓴和老虎環球對美菜投資的2018年10月，那是生鮮電商之戰爆發的前夜。2019—2020，生鮮電商領域的廝殺慘烈狀況是空前的，沒準也是絕后的。

而作為行業中創始較早的美菜網，在2017年的銷售額還是80億，2018年就達到了200多億，隨后又迎來了極慘烈的生鮮電商混戰，在2019年就被傳出因融資失敗導致資金鏈吃緊。

美菜網包括創始人劉傳軍在內的多名高管都否認過資金鏈吃緊，然而劉傳軍也在2019年坦承，2019年依然虧損，預計在2020年底實現盈利。

從資本青睞到競爭掉隊

那么美菜網的盈利目標實現了沒有呢？應該是沒有。2020年的疫情突如其來，繼而美團和餓了么等巨頭又在生鮮電商領域加注，行業的競爭程度有增無減，在“掃碼1塊錢買5斤番茄”這一類燒錢換流量策略下，生鮮電商成了一場燒錢游戲。

而且美菜網堅持自建物流中心和配送車輛，屬于一家重資產的公司，根據公開消息，截至2021年2月，美菜網布局了全國200多個城市，擁有150個物流中心，日處理超過500萬個包裹，2萬多輛配送車輛，員工數量達35000人。

美菜網模仿Sysco的決心看來是堅定的，但是在如今生鮮電商激烈廝殺的情勢下，越是重資產模式意味著負擔越重，虧損也就可能越大。

這可能是3年以來，美菜網再無融資的重要原因。投資人目前還沒看到美菜網的盈利前景。

當然，2019年的資本寒流也是美菜網融資難的原因。多種原因之下，隨著美團和餓了么等巨頭在生鮮電商領域的不斷加碼，這個領域迎來了大洗牌，諸多小玩家目前已經出局，資本在2019年僅產生了融資事件17次，融資總額不到12億。

不差錢的美團們趁著同行融資難拼命擴張，而美菜網的業務卻在疫情期間受到了嚴重的影響。此后美菜網終于在業績壓力之下展開了C端配送，但是在這個領域里每日生鮮和叮咚買菜等平臺明顯更有先發優勢，活躍用戶數遠高于美菜。

有美菜網的離職員工對外爆料稱，美菜網約40%倉配人員和60%的品控員工，或離職，或被挖走。

近期包括叮咚買菜在內，多家生鮮電商傳出了融資消息，更凸顯了美菜網被資本冷落的難堪。

2020年七月，復星集團前CFO王燦加入美菜網，當時美菜網稱，王燦的加入是該公司人才升級的戰略不斷推進的結果，與上市無關。

然而一個像王燦這種級數CFO的加入，不是為了IPO又是什么呢？一時間市面上充滿了對美菜網上市時間的猜測，直至今年2月20日，王燦忽然離職，外界又對美菜網的IPO產生了疑慮。

“前置倉才是中國生鮮電商最妥帖的解決方案，相比同行，美菜網在供應鏈方面的資產更重，但供應鏈在生鮮電商領域不一定是最重要的問題，中國的供應鏈是極其發達的，重倉供應鏈肯定是百年大計，但也不可避免地會讓企業前期負擔更重、更加艱難，除了美菜，其它生鮮電商玩家更注重于解決最后一公里的問題，而這恰恰是美菜的短板所在。”行業觀察家陳道嬌稱。