來源：好貓財經

陽光城集團舉報稱，6月28日17時23分，“17陽光城MTN001”發生異常交易，一筆成交收益率15.5%的交易，偏離上一筆成交756.99BP；4分鐘后，又發生了一筆成交收益率7.94%的交易。

上述兩筆合計成交量為8000萬元。

“17陽光城MTN001”最新債券評級AA+，發行時票面利率為6.4%，期限為3+2年。回售結束后還剩余14.7億元，票面利率上調至7.4%。

“17陽光城MTN001”剩余期限還有266天。

過去三個月里，“17陽光城MTN001”交易還算活躍，但從未發生過成交收益率超過10%的交易。

在陽光城基本面未發生重大變化時，偏離度如此高的交易，給市場帶來恐慌，異常交易出現的次日，陽光城多筆債券出現行情異動。

比如“17陽光城MTN001”又發生一筆成交收益率15%的交易；“20陽城04”剩余期限1.2年，收益率15%。

截至6月29日收盤，陽光城存量債券中債估值收益率當天上升超過20BP；美元債整體下跌1-2元，做空盤獲利明顯。

陽光城稱，經過核查債券持有人名冊、多方打聽求證，高度懷疑最初異常交易賬戶為“HONG? KONG MONETARY AUTHORITY CMU”與其他相關賬戶，通過交易價差實現利潤轉移，或者進行對倒交易以影響價格或交易量。

陽光城強調，若上述行為屬實，違反了《銀行間債券市場債券交易自律規則》第二十六條和第二十七條關于利益輸送、操縱市場的行為，嚴重損害了發行人及其他持有人的合法權益。

按照規則，以自身實際控制的賬戶為交易對手進行對倒交易，以影響交易價格或者交易量；其他誤導和欺詐其他市場參與者的行為，均為禁止行為。

陽光城懇請交易商協會引起重視，啟動調查。

如果違規行為被查證屬實，交易商協會會根據情節輕重給予處分，最高給予市場永久禁入處分，涉嫌違反法律法規的，可移交有關部門進一步處理。

根據陽光城自己的調查，異常賬戶屬于境外投資者，當時的交易時間段，也符合境外投資者的交易時段。

境內債券與境外債券的聯動交易，也讓交易利潤進一步放大。

交易商協會的自律處分記錄顯示，大部分為對信息披露、承銷行為的調查處分，對交易行為的處分十分罕見。

在債券市場日益開放、規則不斷完善的今天，中國地產商享受者直接融資的紅利，但也面臨著極為敏感的市場風險，監管部門則面臨著新的監管訴求與壓力。

陽光城上一次境內發債為1月末，10億元的“2+2+1”年期小公募，票面利率6.9%；上一次境外發債同樣為1月，2億美元1年期，票面利率5.3%。

為了穩定債券市場，陽光城已于公開市場回購2024年9月4日到期的境外債券，回購本金為1000萬美元，該期債券發行總額2.9億美元，票息7.875%。

對比最新融資成本，陽光城回購獲利明顯，也對外釋放了資金從容度。