作者/武麗娟??來源/獨角金融

公募基金中考收官，半年賺200億

截至8月31日，已公布上半年經營情況的56家基金公司，凈利潤共計近200億元，較去年同期增長50%，平均凈利潤3.54億元，同比增長38.89%。

1998年，我國第一批公募基金設立，公募基金行業從試點起步，快速發展壯大。

規模增量方面，8月30日，證監會主席易會滿在基金業協會代表大會上講話時指出，截至今年7月底，行業管理資產規模達到23.5萬億元，較2016年底增長1.6倍，從全球第九上升至目前的全球第四。其中，權益類基金(股票型+混合型)產品數量和管理規模均創歷史新高。

天風證券(601162.SH)研究報告中也曾提到，2018年至2021年6月末，權益類產品凈值規模從2.2萬億元增長至7.9萬億元，年復合增長率達66%。

中金公司研報有一組數據說明了不同產品類型資產凈值的表現，自2020年初以來，公募基金凈資產規模已累計增長56%，資金凈流入累計達8.27萬億元，其中股票型、混合型基金規模分別增長0.96萬億元、3.73萬億元，占公募基金新增規模的比例高達57%。

天風證券認為，隨著房地產投資屬性弱化，居民資產配置逐漸向金融資產傾斜。同時，資管新規后銀行理財吸引力下降，以凈值型產品為主的公募基金業最為受益。

根據麥肯錫預測，至2025年我國個人可投資資產整體規模有望達到332萬億元，公募基金作為最普惠的投資工具，將在未來5-10年迎來高景氣周期。

易方達最賺錢，中小公司虧損

半年收官戰顯示，頭部基金公司的實力不容小覷。其中，匯添富基金增速最高，易方達最賺錢。

2021年上半年，有8家基金公司凈利潤突破10億元，前三甲為易方達基金(18.41億元)、匯添富基金(15.7億元)、工銀瑞信基金(14.55億元)，分別同比增長76%、140%、55%。而2020年同期，上半年凈利潤突破10億元的凈利潤達10億元以上的只有2家，2017年至2019年，僅天弘基金一家。

增速最高的匯添富基金由東方證券(600958.SH)參股，東方證券半年報顯示，截至2021上半年，匯添富基金的資產管理總規模突破1.2萬億元。其中，公募基金規模超人民幣9500億元，較年初增長14%。報告期內，匯添富基金發行成立21只公募基金，新發規模超人民幣670億元。

上圖顯示，前十名公募基金凈利潤合計近130億元，占56家基金公司凈利潤總和的一半以上，其中，匯添富基金、興證全球基金、景順長城基金實現凈利潤增長翻倍。

值得注意的是，據不完全統計，凈利潤排名前20的基金公司中，大多為券商系。其中，廣發證券旗下的易方達基金和廣發基金，分別排名凈利潤首位及第五位，還有興業證券旗下的興證全球、華泰證券旗下的華泰柏瑞及南方基金、海通證券旗下的富國基金、長城證券旗下的景順長城基金等。

另有3家銀行系基金公司躋身前20名，分別為工銀瑞信基金、建信基金、興業基金。

另外，公布半年報的56家基金公司中，浙商基金成為黑馬，凈利增速達4760%。

頭部效應進一步強化的同時，另一部分中小基金公司仍處于虧損狀態。其中東興基金、東?；?、南華基金、江信基金和中信建投基金凈利潤為負，中信建投基金目前虧損最多。

基金火熱，基民賺錢嗎?

天相投顧調查顯示，今年上半年，個人投資者大幅增持了股票型和混合型基金，而機構投資者卻對混合型基金明顯減持。據其統計，上半年基金公司管理費收入總計達到672.95億元，同比大增68.54%。受近兩年權益市場大幅上漲的影響，混合型基金成為管理費收入的最大來源，總額達359.68億元。

易會滿在基金業協會代表大會上曾公布，目前，公募基金有效賬戶數達11.9億個，權益類基金長期業績顯著超過大盤指數，累計向投資者分紅3.3萬億元，個人投資者對公募基金的信賴不斷增強，通過投資公募基金入市的趨勢正在形成。

行業紅利期，個人投資者在權益基金的占比快速攀升，那么，近年來投資者賺錢效應如何?

中國證券投資基金業協會發布的2019年度《全國公募基金投資者狀況調查報告》得出了結論：19.2%的投資者上年度基金盈利30%以上，44.9%的投資者上年度基金盈利10-30%，19.5%的投資者上年度基金盈利5-10%，8.2%的投資者上年度基金盈利5%以內。此外，有4.8%的投資者上年度基金投資的盈虧持平，有4.5%的投資者上年度基金投資出現虧損。

因此，近9成投資者實現2019年基金整體盈利，有1成的人還是沒有賺到錢。

截至9月1日，在2705只主動權益基金的三年區間收益，47只產品收益超300%，有8只產品收益超400%，僅有9只產品收益為負。

權益基金方面，Choice數據顯示，截至8月31日，基金經理施成管理的國投瑞銀進寶靈活配置混合以472.12%的收益率，奪得近三年權益“冠軍”。緊隨其后的是王鵬管理的泰達轉型機遇股票A(449.93%)、王睿和孫浩中搭檔管理的信誠新興產業混合A(416.79%)。而在近三年收益率前十名榜單中，位列第十名的農銀研究精選混合收益率為374.22%。

對此，易會滿也有所表示：“基金賺錢、基民不賺錢的問題時有發生。公募基金行業堅持持有人利益優先，不斷創新產品和服務，在回報投資者、服務投資者方面取得了積極成效，但仍有較大改進空間?！?/span>

2021年3月31日，富國基金、景順長城基金等10家基金公司，聯合支付寶理財平臺發布了《一季度基民報告》。

報告顯示，除了市場行情波動外，追漲殺跌、頻繁交易也是造成“基金賺錢基民不賺錢”困境的主要原因。其中，持有基金短于3個月的用戶中，7成左右的投資者處于虧損狀態，而持有3年以上的用戶，97.1%的投資者盈利5%以上。

長期關注資本市場的資深人士杜坤維認為，要改變基金公司賺錢投資者虧錢的事實，關鍵是投資者要養成長期投資的習慣，不要過度的追逐明星基金爆款基金，避免套在歷史高位，像上半年投資者把部分明星基金經理當作愛豆追逐大消費基金，其中如果重倉白酒、醬油、家電、互聯網等明星基金，損失很大。機構抱團實際上很難獲得長期穩定收益，在于抱團模式下，股價很快就會達到歷史高點，出現高股價、高估值、高漲幅，為股價大跌埋下隱患。

基金市場一片繁榮，投資者能否共享紅利?你有投資過公募基金嗎，收益怎樣?歡迎留言一起討論!