原創/花朵財經

“創業風光十余載，怎奈一夜回到解放前”。夕陽西下，新東方淡去了最后一絲余暉。

9月13日，東方優播CEO朱宇在朋友圈表示，“雙減”政策下，東方優播已決定全面關閉K12業務。作為新東方旗下的專業在線教育平臺，東方優播此舉意味著新東方的寒冬已了然可見。

就在前幾天的教師節，俞敏洪還曾對外透露，“這是自己心里最難過的一個教師節”，自成立新東方后，自己每年教師節都會給全體老師寫信，向他們表示感謝！但今年教師節，已不敢給老師們寫信，因為很多老師都失業了，未來還會有更多的老師從新東方離開。

話音剛落，東方優播隨即宣布關停K12業務。同一時間，東方優播CEO朱宇還透露，其個人已計劃掃尾工作結束后去山區支教1-2年。

“雙減”政策后，新東方在線K12業務就此隕落，那么接下來新東方又該何去何從呢？

關停K12業務，為重要板塊

成立于2016年7月的東方優播，目前主要以K12階段小班互動直播課為核心業務。而截至2021年5月，東方優播已進入中國27個省的273個城市。

值得注意的是，從2016年成立至今，在新東方在線的K12業務布局中，東方優播一直占據著舉足輕重的地位，甚至一度被稱為“新東方最成功的在線教育業務”。

進一步分析還可發現，東方優播的業績表現一直均會被單獨提及。2020財年顯示，新東方在線K12業務的營收在總營收中占比為27.3%，其提及東方優播課程的付費學生人次同比增加了184.2%。

市場消息還稱，此次東方優播的關停，退費學員規模已達7萬人次，不過由于東方優播課程價格偏低，且公司現金充足，退費問題或并不大。財報顯示，截至2021年5月31日，新東方在線賬上現金及現金等價物為15.20億元，此外還有定期存款3.17億元。

朱宇對外透露，此次東方優播關停原因在于“滿足不了無境外資本的要求”。據“雙減”政策規定，外資不得通過兼并收購、受托經營、加盟連鎖、利用可變利益實體等方式控股或參股學科類培訓機構。

這也就意味著，已上市的學科類校外培訓業務要么剝離出上市公司，要么退市。而據了解，新東方迅程作為新東方在線的運營主體，被上市主體新東方在線科技控股有限公司協議控制，后者注冊于開曼群島。

幾番波折，重回原點

頗具戲劇性的是，近年來新東方一直在向K12業務傾斜轉型，從而逐漸削弱了傳統成人教育業務，但經此一疫后，新東方可能將重新回歸傳統成人教育業務。

據新東方在線2021財年顯示，公司總營收成本為10億元，較去年同期5.88億元增加71.3%，其中主要是由于教學人員成本及課程研究人員成本增加所致，尤其是在K12教育分部，由于投入大量資源來提高課程及服務質量，該等項目較上一財政期間分別增加77.0%及80.2%。

而截至2021年5月31日，包括東方優播在內的K12業務，公司營收為7.87億元，同比增長166.7%。同期，K12分部的付費學生人次由2020財年的185.6萬增至2021財年的331.5萬。

然而就在K12業務快速增長之際，公司大學教育分部總營收由2020財年的6.42元減少14.5%，下降至2021財年的5.49億元。同期，公司大學教育分部的付費學生人次由2020財年的94.2萬，減少至2021財年的57.3萬。

公司表示，大學教育分部業務減少，主要由于調整了大學教育分部不同產品線的營銷策略以優化廣告開支影響所致。

外界看來，K12業務熄火后，新東方在線或將重新審視成人領域，而公司可能將重新在成人教育業務上加大投入。從近期市場來看，也已開始或多或少窺見到了新東方有關成人教育方面的廣告軟文。

事實上，新東方成人業務的歷史也十分悠久，在過去的一段時間，公司甚至被稱為“K12教育板塊的掉隊者”，以此來看，K12教育落幕之際，新東方重新回歸傳統業務概率顯然將大大增加。

轉型路上，頗具挑戰

自“雙減”政策正式落地后，其實教培行業轉型已迫在眉睫，而今各大教培機構甚至已加快了轉型的步伐。

目前來看，各教培機構正積極向素質、成人職教等領域轉型。在素質教育方面，學大教育推出“產品+內容+平臺”的編程教育體系；猿輔導則推出了科學啟蒙教育新品牌“南瓜科學”、猿編程、斑馬等。

在成人教育方面，作業幫推出不凡課堂，設立成人英語、教師、財會、公考四類課程；高途在線則提供包括語言培訓、大學生考試、財經、公職類考試、教師考試、出國留學、事業單位、銀行考試等品類。

8月初，新東方北京學校也成立了北京新東方素質教育成長中心，下設藝術創作文化館、人文發展研究所、語商素養沉浸館、自然科創空間站、智體運動訓練館、優質父母智慧館六大板塊，以此布局素質教育以及家庭教育業務。

此外，新東方還進行了多次投資動作，以應對“雙減”政策帶來的影響。其中投資標的包括爾灣科技（財經類職業教育）、導氮教育（公職類招錄培訓）、課觀教育（招錄培訓）等，以此聚焦職業教育領域。

但在教培機構轉型的路上，仍具諸多挑戰。平安證券認為，學科類培訓轉型素質、成人職教等領域難點在于，這些領域的用戶畫像、運營模式、教研體系等均與 K12教培難達成一致，能否轉型成功有待觀察。整個K12教培行業的風險巨大，暫時不建議關注和參與，下調行業評級由“中性”至“弱于大市”。

另一方面，如果轉型素質、成人職教等領域，由于原有學科教培的團隊、資源、渠道、品牌均不能復用，其基因與學科教培完全不同，如何處理原門店學員的退費以及原師資，亦是擺在教培機構面前重大的難題。

對教培機構而言，隨著行業轉型趨勢愈演愈烈，在轉型途中，肯定也會面臨激烈的市場競爭，最終能不能分到一杯羹，目前來看也是充滿未知的。以此來看，新東方在轉型過程中，或也勢必將經歷相當長一段時間的陣痛期。

如此風格，只能讓人不禁感慨，時代已經不是那個時代，而曾經盛極一時的新東方，未知的的風險令每一個人不寒而栗。