來(lái)源/花朵財(cái)經(jīng)

曾卷入“毒血燕”事件的企業(yè)要上市了！

近日，隨著燕之屋向IPO靠近，這家企業(yè)似乎已揮別“毒血燕”事件陰云。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，近年來(lái)燕之屋業(yè)績(jī)也一直保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

不過(guò)盡管如此，無(wú)論是“毒血燕”事件還是燕窩的“營(yíng)養(yǎng)價(jià)值”之爭(zhēng)，均仍難以讓消費(fèi)者釋?xiě)选３酥猓嘀萃ㄟ^(guò)廣告營(yíng)銷和大幅降價(jià)打開(kāi)的燕窩市場(chǎng)，同樣備受爭(zhēng)議。

暴走的燕窩市場(chǎng)，燕窩第一股要來(lái)了？

日前，廈門(mén)燕之屋生物工程股份有限公司（燕之屋）披露了招股說(shuō)明書(shū)，擬在上交所主板上市，募資10.19億元，主要用于生態(tài)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)、營(yíng)銷及研發(fā)。

隨著燕之屋向IPO靠攏，燕窩企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況也開(kāi)始進(jìn)入了公眾視野。

資料顯示，燕之屋主要以銷售常溫即食燕窩、鮮燉燕窩和干燕窩為主。而從毛利率來(lái)看，燕之屋可以說(shuō)十分賺錢(qián)，其中產(chǎn)品毛利率高達(dá)約50%，公司業(yè)績(jī)也保持了不錯(cuò)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

2018-2020年，燕之屋實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為7.24億元、9.51億元和12.99億元；凈利潤(rùn)分別為6330.66萬(wàn)元、7869.84萬(wàn)元和1.22億元，業(yè)績(jī)呈穩(wěn)步增長(zhǎng)之勢(shì)。

與此同時(shí)，燕窩市場(chǎng)也正在迅速擴(kuò)大。根據(jù)國(guó)燕委發(fā)布的《2020燕窩行業(yè)白皮書(shū)數(shù)據(jù)顯示》，2013-2020年，我國(guó)燕窩市場(chǎng)規(guī)模已從60億元飆升至400億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)33%。

暴利之下，也促使了越來(lái)越多玩家涌入這個(gè)賽道。

截至2020年底，我國(guó)新增800家燕窩相關(guān)企業(yè)。其中成立于2014年，請(qǐng)眾多女星做品牌背書(shū)的“小仙燉”出圈極快，2020年全年?duì)I收約在10億元左右，距離創(chuàng)辦24年的燕之屋規(guī)模僅一步之遙。

關(guān)于這場(chǎng)逆襲，儼然完美詮釋了“時(shí)勢(shì)造英雄，成大事者，無(wú)不講求順勢(shì)而為”這一經(jīng)典語(yǔ)錄。

燕窩不如雞蛋、牛奶優(yōu)質(zhì)？

不過(guò)，即便燕窩行業(yè)造富機(jī)會(huì)多多，但其行業(yè)發(fā)展仍有待規(guī)范，并且其營(yíng)養(yǎng)效果也仍有較大的爭(zhēng)議。

比如在2011年7月，某消費(fèi)者經(jīng)銷售人員極力推薦，購(gòu)買(mǎi)了“燕之屋”特級(jí)血燕10盞(86g)。結(jié)果在食用血燕后，突然發(fā)燒、頭痛、惡心。

隨后不久，該消費(fèi)者將家中留存的“燕之屋”血燕送往國(guó)家食品質(zhì)量安全監(jiān)督檢驗(yàn)中心檢驗(yàn)后得知，該血燕亞硝酸鹽含量竟高達(dá)2371毫克／千克，超出國(guó)家最高強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的33倍。

此后，浙江省工商部門(mén)在流通領(lǐng)域食品質(zhì)量例行抽檢中又發(fā)現(xiàn)，鷹皇牌、燕之屋、正基、慶和堂等品牌血燕無(wú)一合格。

其中，鷹皇牌血燕亞硝酸鹽含量高達(dá)11000毫克/千克，而燕之屋、正基、慶和堂等品牌血燕亞硝酸鹽最高含量也均超過(guò)10000毫克/千克，遠(yuǎn)高于食品中亞硝酸鹽含量最高不得超過(guò)70毫克/千克的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。

專家指出，血燕中如含有大量亞硝酸鹽，易造成食用者缺氧，嚴(yán)重會(huì)窒息甚至致死。一時(shí)間，燕窩行業(yè)恐慌情緒四起。據(jù)國(guó)燕委數(shù)據(jù)顯示，2011年燕窩行業(yè)規(guī)模約65億元，但到2012年這一規(guī)模已斷崖式下滑至22億元。

盡管后經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此次抽檢問(wèn)題血燕主要源于馬來(lái)西亞和印尼的不法商家把白燕窩添加亞硝酸鹽后，放入盛滿燕子糞便的箱子中熏蒸所得，國(guó)家有關(guān)部門(mén)也停止了馬來(lái)西亞燕窩的進(jìn)口，但在此背景下，燕窩營(yíng)養(yǎng)價(jià)值也被推到了消費(fèi)者的跟前。

中國(guó)第四軍醫(yī)大學(xué)營(yíng)養(yǎng)與食品衛(wèi)生教研室主任王楓曾對(duì)外表示，以蛋白質(zhì)為例，燕窩不如雞蛋、牛奶優(yōu)質(zhì)。

日本也有研究數(shù)據(jù)表明，一枚烏雞蛋含有唾液酸200毫克以上，一天吃兩個(gè)堪比燕窩，價(jià)格還便宜得多。此外，一枚普通雞蛋含有10-20毫克唾液酸，牛奶中的唾液酸含量大約在每升50毫克左右，畜禽肉也普遍含有少量唾液酸。

如此說(shuō)來(lái)，價(jià)格昂貴，甚至營(yíng)養(yǎng)成分還不及雞蛋的燕窩，一下子成了收割消費(fèi)者“智商稅”的商品。但時(shí)至今日，燕窩市場(chǎng)為何還能長(zhǎng)久不衰？

以價(jià)換量

透過(guò)燕之屋招股說(shuō)明書(shū)可以發(fā)現(xiàn)，洗腦式廣告營(yíng)銷似乎是其打開(kāi)市場(chǎng)的關(guān)鍵。

2018-2020年，燕之屋銷售費(fèi)用分別為2.3億元、3.1億元和3.2 億元，分別占公司總營(yíng)收比32%、33%和25%。其中，廣告宣傳費(fèi)占比分別為58.02%、60.84%和74.93%。也就是說(shuō)，公司將近3成左右的收入都花在了營(yíng)銷上。

市場(chǎng)上消費(fèi)者亦可發(fā)現(xiàn)，燕之屋在明星推薦、KOL種草、綜藝軟植入等方面不遺余力。2019年，公司曾邀請(qǐng)姚晨、王子文、吉克雋逸等明星在小紅書(shū)做種草推薦；薇婭、辛巴的直播間中，也頻頻出現(xiàn)燕之屋的身影。

除此之外，燕之屋還通過(guò)犧牲單價(jià)來(lái)?yè)Q取銷量。招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司即食燕窩“碗燕”出場(chǎng)單價(jià)2018年為180.88元，到2021年上半年已下降至158.86元；此外，鮮燉燕窩的同期出廠單價(jià)也從134.55元下降到了51.52元。

讓產(chǎn)品價(jià)格更加親民，這樣的作為，也讓燕之屋換取到了亮眼的回報(bào)。2018-2020年，公司燕窩產(chǎn)品銷量逐漸上升，分別為522.03萬(wàn)碗/瓶、810.08萬(wàn)碗/瓶、1526.52萬(wàn)碗/瓶。其中，降價(jià)幅度最大的鮮燉燕窩產(chǎn)品，銷量由2018年僅7.34萬(wàn)瓶飆升至2020年的583.94萬(wàn)瓶。

如此看來(lái)，市場(chǎng)貌似存在著不少消費(fèi)者對(duì)燕窩產(chǎn)品的認(rèn)可。不過(guò)，通過(guò)降價(jià)以及營(yíng)銷獲得的高銷量，在真實(shí)的營(yíng)養(yǎng)成分下，燕窩產(chǎn)品始終存在著強(qiáng)烈的收割智商稅之嫌。

據(jù)媒體報(bào)道，不同生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)下，媒體送檢燕之屋、白蘭氏、同仁堂、康富來(lái)、雷允上、SHOYO輕氧輕燕6個(gè)即食燕窩品牌，所涉及6款即食冰糖燕窩產(chǎn)品冰糖、水及增稠劑的含量均達(dá)到97%以上，燕窩含量大打折扣。

由此可見(jiàn)，燕窩市場(chǎng)雖走出了低谷，但像“燕之屋”這種燕窩產(chǎn)品，好像還是一種在收割消費(fèi)者智商稅的商品。如此說(shuō)來(lái)，一旦燕之屋上市成功，投資者又會(huì)成為下一任韭菜嗎？