作者 | 韓 菱?編輯丨蔡 真?來源 | 野馬財經

“小孩小孩你別饞,過了臘八就是年。”轉眼間，春節將近，一年一度大團圓的時刻即將到來。不管是去餐廳聚餐，還是居家自助，在疫情反復的當下，預制菜都以其簡單便捷受到B端、C端用戶的廣泛追捧，并漸成新風口。

在預制菜這一賽道上，目前已有多家上市公司，包括安井食品（603345.SH）、海欣食品（002702.SZ）、味知香（605089.SH）等。而在近期，又有一家預制菜企業——鮮美來，向滬市主板遞交了《招股書》，開啟了向“水產品預制菜第一股”的沖刺。

蝦滑撐起“半邊天”

所謂預制菜，就是用農、畜、禽、水產品為原料，配上各種輔料，經分切、攪拌、腌制等預加工處理而制作出來的成品或半成品。從水產品預制菜來看，上游是水產品，下游是餐企、商超等，預制菜企業是連接上下游的橋梁。

成立于2006年的鮮美來，就是這樣一座“橋梁”。這是一家主營水產品預制菜研發、生產和銷售的“自產自銷”型企業，公司的主要收入來源于蝦滑、蝦仁以及生魚片三大類主打產品。《招股書》顯示，2018年至2021年上半年，鮮美來主營業務收入中，這三類主打產品占九成。

（來源：鮮美來《招股書》）

其中，蝦滑產品靠“一己之力”撐起了鮮美來一半的營收。2018年至2021年上半年，鮮美來蝦滑營收，占其主營業務收入的比例分別為35.43%、41.97%、47.84%以及58.36%。公司蝦滑產品銷量整體呈上升趨勢。尤其是在2019年鮮美來大力進行市場拓展，獲取許多新客戶之后，其蝦滑的產銷量出現較大增長，產能利用率達到145.8%。

2019年，也是鮮美來近年來的營收巔峰，當年度營收達到9.11億元，同比增長18.62%。到2020年時，營收便下降至8.5億元。截至2021年上半年，鮮美來營收僅4.09億元。2018年至2021年上半年，鮮美來凈利潤分別為5802.49萬元、8976.64萬元、9025.57萬元和3899.76萬元。

近幾年，鮮美來因公司實行集中戰略，產品一直以蝦滑、蝦仁和生魚片為主，菜品比較單一。但公司對于蝦類產品和原材料的高度依賴，也帶來一定風險。鮮美來表示，若未來消費者偏好或市場供需出現重大不利變化，公司未能積極采取有效措施予以應對，則會對公司的持續經營能力造成不利影響。

疫情期間，由于酒店聚集性就餐受到限制，預制菜以其簡單便捷廣受追捧，甚至成為疫情期間的新風口。但鮮美來的業績卻未能趁勢起飛，談及該情況，鮮美來表示，主要是受疫情等因素的影響，因為公司產品主要面向B端的餐飲企業，而下游餐飲行業受新冠疫情影響較大。并且，2020年多地在進口水產品的外包裝上檢測出新冠病毒，相關部門采取一系列措施加強了對進口水產品的監管和檢測，這些特殊情況對公司的經營造成了一定影響。

此次遞交《招股書》，鮮美來擬募集資金6.06億元。其中，2.95億元用于海洋食品產業化項目，1.71億元用于冷凍食品分裝冷藏及物流配送項目（二期），1.4億元用于補充流動資金。

IPO前父子大手筆分紅

公司曾多次被罰

2018年至2021上半年期間，鮮美來共進行了4次股東分紅，累計進行股利分配7710萬元。其中后兩次分紅發生于2020年6月、2021年6月，這兩次每次派發現金股利3000萬元，共6000萬元，占去全部分紅的近8成。

這些分紅的錢都給了誰？愛企查顯示，鮮美來控股股東為浙江頤豐，目前持股比例為57.95%。其中，鮮美來董事長兼總裁郭海濱直接持股比例為18.28%，通過浙江頤豐間接持股比例為57%，合計持股比例為 75.28%；鮮美來董事郭定棋直接持股比例為6.16%，無間接持股。

（來源：愛企查）

整體來看，鮮美來實控人為郭海濱和郭定棋父子，二人直接和間接合計持有81.44%的股份。這也意味著，上述7710萬元的股東分紅，八成以上都分給了郭定棋父子。

值得注意的是，郭氏父子控制下的鮮美來，除了大手筆分紅外，還曾因違法違規問題被多次罰沒款項。2018年12月，因污水處理設施中的污泥失去活性，導致未能有效處理生產廢水，且部分生產廢水未進入污水處理設施，鮮美來受到環保主管部門罰款 50萬元的處罰；另外，因使用的污水處理設施處理能力不足，不能有效處理生產廢水，導致出現外排廢水化學需氧量濃度、總磷濃度超標的情況，鮮美來受到環保主管部門罰款30萬元的處罰。

此外，2018年3月、4月間，因生產標簽不符合食品安全標準的違法行為、部分袋裝抽腸蝦仁產品抽查發現凈含量不合格、產品包裝出現引人誤解的宣傳行為，分別被食藥監主管部門、北海市質監局、吉林省工商行政管理局昌邑分局處罰，罰沒金額共計6.44萬元。

《招股書》顯示，上述事件發生后，鮮美來已積極整改，不屬于重大違法違規，不會對發行上市構成實質性障礙。

風口突圍，拼的是什么？

早在1920年，世界上第一臺速凍機在美國問世，預制菜的雛形速凍食品隨即出現。我國預制菜行業起步較晚，2000年前后，在華東地區陸續出現了以生產半成品菜為主的預制菜企業。

現階段，在供需兩端的刺激下，預制菜行業漸成風口。艾媒咨詢數據顯示，2020年中國預制菜行業市場規模為2888億元，預計2021年中國預制菜行業市場規模達3459億元，預計2023年中國預制菜規模將突破5000億元。“預制菜賽道已經成為了希望的風口，企業要想在這條新賽道上‘一展宏圖’，就要玩花樣、玩創新。”行業人士分析指出。

在行業快速發展的趨勢下，雖然出現了部分競爭力較強的企業，但由于我國地域遼闊、人口眾多，各地對菜品的品類、口味、烹飪方式都有不同的偏好，因此仍存在參與者眾多、行業集中度低、規模以上企業較少等情況。

目前，行業中參與者形態多樣，既有安井食品、海欣食品、千味央廚、味知香、海霸王國際、好得睞、新雅食品、鮮美來等專業預制菜企業，也有橫向延伸業務的西貝餐飲（賈國龍功夫菜）、廣州酒家（自烹勝大廚）等，憑借原材料優勢進入的雙匯發展（雙匯尚菜館）、新希望（美好食品）等。現階段，行業正處于快速發展時期，各家企業普遍以大單搶市場，比如美好食品以豬肉為主、味知香以牛肉類為主，海欣食品以速凍魚肉為主，鮮美來以蝦滑為主。

鮮美來原材料多為蝦類、魚類等凍品，對儲存環境和物流要求較高，這也給公司存貨周轉和冷鏈運輸能力帶來考驗。鮮美來表示，采購原材料因為季節性的差異，需要全年統籌考慮，公司通常在收蝦季節進行原材料儲備，所以期末時的庫存金額較高，存貨周轉也比較慢。

鮮美來的銷售側重線下渠道，客戶主要為商超、餐飲企業、經銷商等，對線上新零售領域開發不足。有分析指出，其仍需要抓住風口機遇與各大電商建立更加緊密的合作，從而為公司拓渠、拓客。

美食評論家&鳳凰網美食總監王振宇表示，預制菜賽道的未來發展主要比拼的是供應鏈的能力。首先是強調食品的安全性，要做到無論什么季節都可以拿到家安全地食用；其次是要營養配比均衡。生活中人們或多或少都有一些不健康的飲食行為，比如喜歡吃過度油辣重口味的食物，甚至還有一些健身人士等等，因而針對不同群體的需求，來進行合理搭配的預制菜企業更能掌握新賽道的命脈。

你吃過哪些預制菜？感覺怎么樣？歡迎評論區留言討論。