作者 | 蘇影?編輯丨盧泳志?來源 | 野馬財經(jīng)

在債務(wù)重組海洋中奮力掙扎的華夏幸福(600340.SH)又遇到了新的麻煩。

6月13日晚，華夏幸福披露控股股東被動減持進展，截至目前，金融機構(gòu)累計處置華夏控股股份3158.92萬股，占華夏幸?？偣杀镜?.81%，套現(xiàn)總金額8668.12萬元。

來源：華夏幸福公告

值得注意的是，這并不是近期金融機構(gòu)第一次向華夏幸福出手。6月初，華夏幸福曾表示，其下屬子公司湖州鼎鴻園區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司（簡稱：湖州鼎鴻）已被裁決償還中國金谷國際信托有限責(zé)任公司（簡稱：金谷信托）債權(quán)本金17億元。

昔日資本寵兒，如今上岸舉步維艱。而除了金谷信托外，華夏幸福與金融機構(gòu)間還有哪些糾紛，這會影響其債務(wù)重組進展嗎？

被5家銀行起訴

故事要追溯到一年前。

2021年3月1日，因湖州鼎鴻未能按期向金谷信托償還1億元本金及0.29億元利息，金谷信托在一個月后宣布標(biāo)的債權(quán)提前到期，要求湖州鼎鴻提前清償全部未償還本金17億元、到期未付利息及逾期償還本金和利息的違約金及相關(guān)費用。

2021年11月，華夏幸福介紹，金谷信托已向中國國際經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會申請了仲裁。

近日仲裁結(jié)果出爐，華夏幸福被判償還本金17億元及利息、違約金等。

事實上，自出現(xiàn)債務(wù)危機以來，華夏幸福和金融機構(gòu)之間的糾紛并不罕見，多家金融機構(gòu)曾對其進行起訴。

在裁判文書網(wǎng)上，以“華夏幸福”“金融借款合同糾紛”為關(guān)鍵詞，可以檢索出17篇裁判文書，其中裁判日期在2021年之后的有11篇。

來源：裁判文書網(wǎng)

除與個人相關(guān)的購房合同糾紛外，交通銀行中山分行、廣州銀行江門分行、焦作中旅銀行鄭州分行、渤海銀行滄州分行均曾因債務(wù)問題向法院提起訴訟或申請財產(chǎn)保全。

針對交通銀行中山分行、廣州銀行江門分行提出的財產(chǎn)保全申請，2021年1月、2021年2月，法院分別做出裁定予以準(zhǔn)許。對被申請人華夏幸福（中山）產(chǎn)業(yè)新城投資有限公司、華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司名下價值相當(dāng)于2000萬元的財產(chǎn)采取保全措施；并在9398萬元價值范圍內(nèi)，查封、凍結(jié)、扣押被申請人江門孔雀城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司的銀行存款或者相應(yīng)價值的其他財產(chǎn)。

對于焦作中旅銀行鄭州分行、渤海銀行滄州分行的起訴要求，法院在2021年4月和2021年12月的《民事裁定書》中表示，依據(jù)《中華人民共和國民事訴訟法》相關(guān)規(guī)定，將案件移送至河北省廊坊市中級人民法院處理。

而除了裁判文書網(wǎng)披露的信息外，中國光大銀行無錫分行、中國工商銀行合肥城建支行、徽商銀行長豐支行也曾將華夏幸福告上法庭，案件開庭時間為2021年3月-5月，目前起訴案件的最新進展尚未披露。

對此，諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心分析師梁楠分析，訴訟案件頻發(fā)，一方面會使得債權(quán)人對華夏幸福的債務(wù)重組缺乏信心，后續(xù)如需尋求債務(wù)展期等，則難度將有所加大，同時也或會引起市場對華夏幸福的擔(dān)憂。另一方面，企業(yè)陷入債務(wù)訴訟風(fēng)波，這也反映了企業(yè)整體的財務(wù)狀況不容樂觀，影響后續(xù)與接盤方的談判，以及加大引入戰(zhàn)投的難度。

多家金融機構(gòu)“踩雷”

在資本市場上，華夏幸福曾經(jīng)很幸福，一度被譽為A股上市公司的“融資教科書”，通過多種渠道進行了大量融資。

2017年，華夏幸福第一次出現(xiàn)資金問題時，“白衣騎士”中國平安登場。2018年7月和2019年2月，中國平安兩次、合計資管斥資180億元入股華夏幸福，并以25%的持股比例成為第二大股東?？恐鹬靼职?，華夏幸福資金“平安”。

另外，2020年6月至9月，平安養(yǎng)老、平安資管、平安匯通分別給華夏幸福注入了3筆永續(xù)資金，共計120億元。

來源：罐頭圖庫

據(jù)企業(yè)預(yù)警通顯示，2016年至2019年7月，華夏幸福共進行20次銀行借款，包含工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等。其中借款金額最多的是工商銀行，共計73億元，建設(shè)銀行近40億元。

此外，華夏幸福的資金來源還包括多家信托機構(gòu)。2020年5月、6月，中融信托先后給予華夏幸福30億元、11億元的融資金額，2025年到期。2020年內(nèi)，華夏幸福共計8次向外界進行永續(xù)債務(wù)融資，涉及中融信托、西部信托等公司，對上述公司總計提出不超過196億元永續(xù)債務(wù)融資。

2020年下半年，華夏幸福還對外簽署了63份擔(dān)保協(xié)議，債權(quán)人涉及35家銀行，合計擔(dān)保標(biāo)的額達179億元；9家信托公司（華澳信托、五礦信托、外貿(mào)信托、西藏信托、大業(yè)信托、中融信托、華潤信托、粵財信托、西部信托），擔(dān)保標(biāo)的額總計90億元。

年報介紹，截至2021年年底，華夏幸福融資總額為2057.44億元。其中銀行貸款余額為 389.55億元，債券及債務(wù)融資工具期末余額為769.29億元，信托、資管等其他融資余額為898.6億元。報告期末，華夏幸福還有1641.85億元的對外擔(dān)保金額。

企業(yè)預(yù)警通顯示，當(dāng)前華夏幸福未到期的融資圖譜中，融資債券35只、銀行借款融資22次、信托融資8次、租賃融資30次、應(yīng)收賬款融資53次、股權(quán)融資7次（定增）、股權(quán)質(zhì)押65次。

來源：企業(yè)預(yù)警通

然而，隨著2021年華夏幸福出現(xiàn)債務(wù)逾期問題，多家金融機構(gòu)紛紛“踩雷”。

2021年2月1日，在華夏幸福組成債務(wù)委員會的第一次會議上，除了中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會及各監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)部門出席之外，參會的還包括平安銀行、工商銀行等在內(nèi)的200多家金融機構(gòu)，可見華夏幸福龐大的債權(quán)人規(guī)模。

2021年8月，大業(yè)信托、招商銀行接連公告表示，由招商銀行代銷的大業(yè)信托·君睿15號（九通基業(yè)）項目集合資金信托計劃出險實質(zhì)性違約事件。

除了為華夏幸福提供資金的機構(gòu)，還有多家持有華夏幸福的基金公司或也面臨損失。

來源：Wind數(shù)據(jù)

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1季度末，有1家公募基金公司持股華夏幸福，為持股數(shù)量770萬股的大成基金。而去年持有華夏幸福股份的招商基金、國聯(lián)安基金、南方基金等如今均已不在機構(gòu)投資者列表。

二級市場上，截至6月14日，華夏幸福收盤股價為3.44元/股，較2021年1月4日的12.67元/股跌幅達72.85%。

華夏幸福距“幸?！庇卸噙h？

屋漏偏逢連夜雨，在被仲裁償債期間，華夏幸福債務(wù)化解還受到了阻力。

據(jù)《經(jīng)濟觀察報》報道，今年4月底，廊坊市華夏幸福債務(wù)化解政府專班與華夏幸福相關(guān)團隊進入固安，就固安產(chǎn)業(yè)新城出售事宜與政府相關(guān)部門談判。然而一個多月后，該談判仍進展緩慢。

一位接近交易人士對《經(jīng)濟觀察報》透露，固安項目是華夏幸福最早開發(fā)的產(chǎn)業(yè)新城，資產(chǎn)規(guī)模及交易金額較大，固安方面單憑自己財力難以勝任，“不是固安不愿意接手，主要是拿不動”。

而同期華夏幸福在廊坊境內(nèi)大廠、香河等另外4家產(chǎn)業(yè)新城的交易進展也不明顯。

不過，盡管如此，華夏幸福的債務(wù)重組也取得了階段性的成績。

2022年2月和4月，華夏幸福對債權(quán)人啟動了兩批現(xiàn)金兌付安排，合計兌付總金額為19.16億元。

4月1日，華夏幸福介紹，已與兩家當(dāng)?shù)爻峭豆竞炗喒蓹?quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬出售旗下廊坊市廣陽區(qū)產(chǎn)業(yè)新城和永清縣產(chǎn)業(yè)新城兩項目股權(quán)，涉及總交易金額9.18億元，出售資產(chǎn)所得資金將用于償付金融債務(wù)。

6月10日，華夏幸福進一步披露，擬向河北聚仁建設(shè)集團有限公司轉(zhuǎn)讓子公司華夏幸福（霸州）產(chǎn)業(yè)投資有限公司100%股權(quán)，總代價1.05億元。

來源：華夏幸福公告

華夏幸福表示，此次交易符合公司整體化解債務(wù)風(fēng)險的安排，有利于增加公司的流動性，優(yōu)化公司的現(xiàn)金流水平，符合公司的發(fā)展規(guī)劃，符合全體股東的利益。根據(jù)初步測算，本次交易預(yù)計產(chǎn)生收益約550萬元。

截至2022年5月31日，華夏幸福披露，公司已完成簽署金融債務(wù)重組協(xié)議累計約1088.63億元，占重組債務(wù)總金額的49.66%；相應(yīng)減免債務(wù)利息、豁免罰息金額共計96.41億元。

截至6月2日，華夏幸福累計未能如期償還債務(wù)金額為536.51億元（不含利息）。

對于下一步工作安排，在4月召開的一季度工作會上，華夏幸福董事長王文學(xué)曾提到，公司要以債務(wù)化解和保交房為基礎(chǔ)，保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。同時，要以產(chǎn)業(yè)新城業(yè)務(wù)重構(gòu)為抓手，重塑企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。

昔日房企“黑馬”，如今在償債之路上艱難前行。但與此同時，華夏幸福在債務(wù)重組之路邁出的每一步，或均將成為被出險房企借鑒的重要經(jīng)驗。

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