來源/《港灣商業觀察》作者/王心怡

中式米飯快餐第一股的競爭還未結束，2023年4月6日，鄉村基快餐連鎖控股有限公司（以下簡稱“鄉村基”）更新招股書，再次遞表港交所，高盛、招銀國際為聯席保薦人。這已是鄉村基告別紐交所后的第三次遞表，前兩次分別為2022年1月和7月。

號稱一年接待超1億人次的鄉村基，報告期內利潤呈現并不穩定，2020年更是產生虧損。與此同時，副品牌的不斷壯大，鄉村基開始面臨越來越多的食安問題。

有銷量沒利潤？

打開外賣界面隨機搜索川渝地區的鄉村基會發現，大多門店都維持著月售上千的成績，銷量最低的門店也維持著月售過百的成績。

外賣提供的套餐中，售價22元左右的套餐有著最高的銷量，并且從詳情頁來看，套餐所含品類并不少。對于大部分打工人來說，鄉村基的定價及份量可被稱為極具誘惑的一項選擇。

伴隨著各店的好銷量，鄉村基報告期內營收呈現較為穩定上升。2019年-2022年，鄉村基分別實現營收32.57億元、31.61億元、46.18億元、47.06億元。除在2020年有所下滑外，整體仍保持著上升趨勢。

與營收的穩定呈現相反，鄉村基報告期內利潤一波三折。2019年-2022年，鄉村基分別實現凈利潤8270.2萬元、-242.4萬元、1.04億元和3083.8萬元；經調整后凈利潤為8270.2萬元、1193.3萬元、1.82億元和7345.4萬元。

鄉村基表示：“近些年凈利潤的多次下滑，主要系疫情導致的客流量下跌、餐廳營業暫停和營業時間縮短，僅靠占比約36%的外賣業務無法支撐全部門店效益。”

餐寶典創始人、餐飲分析師汪洪棟向《港灣商業觀察》表示：“凈利潤與多方因素緊密相連，如：企業發展方向，企業擴張節奏，企業上下游一些成本的變動都會造成凈利潤的浮動，呈現不穩定只能說明，公司對上述等等因素的抗壓能力還不夠強。另外，從凈利潤率來看，鄉村基的凈利潤率還有很大提升空間。因為餐飲行業的平均凈利率大概是十個點左右。”

按照10%的凈利率對比，目前鄉村基的盈利能力的確略遜一籌。報告期內鄉村基經調整凈利潤率分別為2.5%、0.4%、3.9%及1.6%。

走不出的川渝

鄉村基在快餐店行業已超26年，鄉村基是該企業成立的首個品牌，創立于1996年，主要專注川菜。大米先生創立于2011年，是鄉村基成立的第二個快餐品牌，專注于湘菜、江浙菜及粵菜等各地美食。

2022年，大米先生所帶來的營收已經超越了主品牌鄉村基，帶來了53.2%的收入。而在2019-2021年，鄉村基曾貢獻收入20.66億元、19.80億元、23.86億元分別占比總收入的63.7%、62.9%、51.8%。

汪洪棟表示：“大米先生作為一個較為成功向外擴張的品牌，它更多的融合了一些各地區的快餐屬性，或者是結合當地做出調整，所以嚴格來講，大米先生在外地的適應性會更強一些，因此大米先生超過鄉村基是一個很正常的結果。”

鄉村基過去名為“鄉村雞”，或為適應地方口味，聯合創始人李紅和張興強曾在重慶開出了第一家以川菜為主的門店。直到2006年，鄉村雞更名為“鄉村基”，并喊出了“肯德基開到哪里，鄉村基就開到哪里”的口號。

截至2022年底,鄉村基共有1154家直營餐廳, 覆蓋中國十一個省及直轄市，是國內最大的直營中式快餐集團。

或許同樣因口味原因，鄉村基品牌當前的門店仍然高度集中在川渝地區。截至2022年12月31日，鄉村基餐廳在重慶和四川分別有305家及199家餐廳，合計504家。而江蘇、浙江及其余地區門店加起來僅有47家。

鄉村基表示：“公司預期該等市場于不久將來將繼續貢獻相當一部分的收入。倘若任何該等地區發生對其餐飲行業產生負面影響的事件，公司的整體業務及經營業績可能會受到重大不利影響。”

值得關注的是，報告期內，鄉村基分別有47家、96家、68家及128家鄉村基餐廳錄得經營虧損；74家、180家、60家及144家大米先生餐廳于報告期各期期錄得經營虧損。

鄉村基在募集資金用途一欄中提到：公司將會把部分資金，于2023年至2025年用于擴張公司的餐廳網絡、深化市場滲透率并按需要翻新我們的現有餐廳。計劃于2023年開設約100-120家鄉村基餐廳，及110-130家大米先生餐廳。于2024年開設逾120家鄉村基餐廳，及約110-130家大米先生餐廳，以及于2025年開設逾140家鄉村基，及逾180大米先生餐廳，惟須視乎市況而定。就地理位置而言，計劃于現有市場（如重慶、四川、湖北及湖南）開設約45%的新餐廳。

與此同時，鄉村基亦披露了不斷擴張風險。鄉村基表示：“公司可能無法以與過去相同的速度或按計劃盡快開設新餐廳。延遲或未能開設新餐廳可能會對公司的增長策略以及預期財務及經營業績產生重大不利影響。”

汪洪棟表示：“企業要擴張就肯定會虧損，因為短期之內，每個店都有回本周期。如果擴張速度超過回本周期，自然會出現開的越多，虧的越多的情況。不過，企業要上市，要發展，肯定還是需要擴張版圖，快餐作為一個大的市場，還是有很大的空間，把握好擴張速度是公司關鍵。”

食品安全頻發

伴隨著鄉村基和大米先生的不斷擴張，鄉村基旗下兩大品牌的食安問題接踵而至。

截止2023年4月22日，在黑貓投訴平臺上搜索“大米先生”共計109條結果，其中包括吃出蟲子、吃完食物中毒等等相關投訴。

搜索商家“鄉村基”，共累計投訴94條，已完成55條，大多投訴還停留在僅回復后狀態。

4月11日，有消費者表示：“在2023年3月30日通過餓了么平臺外賣形式購買‘4件套’超值小炒肉套餐，食用50分鐘后發生腹痛，腹脹，嘔吐等情況，及時到醫院急診就診，被診斷為急性胃腸炎，經過注射藥物治療后，疼痛有所緩解，但依舊疼痛無法飲食，在2023年4月2日前往另外一個分院就診，被診斷出急性腸胃炎，并且伴有胸腔感染，急性膽囊炎等病情，遂入院接受治療，食品經營方至今未給到任何的處理方案。”

在投訴中，雙方進行了溝通，最重回復停留在鄉村基表示：“今天市監局已經接到您的投訴，已經聯系我司開始介入調查。請稍等一些時間，等政府權威的第三方調查結果好嗎？謝謝！”

不單是消費者單方面投訴，過去幾個完整年度，鄉村基、大米先生多次被曝食安問題，鄉村基使用過期肉被罰，大米先生更是多次被不同地區市監局檢測出農藥殘留、大腸桿菌污染等問題。

今年4月5日，上海市嘉定區市場監督管理局發布2023年食品安全監督抽檢情況通報（第三期），鄉村基位列抽查不合格名單。

今年2月份，長沙市天心區市場監管局發布《關于監督抽檢不合格食品核查處置情況的公示（2.6南托、青園、城南、文源）》，鄉村基因抽查不合格也在其中。

根據天心區市場監督管理局本級抽檢，有5批次產品不合格，已向管轄的部門及時交辦，要求對涉及該區的食品生產經營企業按照在《中華人民共和國食品安全法》的規定，責令生產經營企業及時采取停止銷售、召回不合格產品等措施，徹查問題原因，全面整改，并對相關企業依法進行調查處理。

此外，2022年5月，上海市市場監督管理局發布行政處罰決定書：上海鄉村基餐飲管理有限公司靜安區恒豐路店存在以下違法行為：經營用超過保質期的食品原料、食品添加劑生產的食品、食品添加劑。上海市靜安區市場監督管理局決定沒收違法所得0.052萬元，罰款5萬元。

同年11月，大米先生又陷入淋巴肉風波。一位消費者在購買的大米先生快餐中吃出淋巴肉進行維權時，反遭店家威脅“不要動了餐飲的奶酪”。

餐飲企業興盛的基本顯示是食安的保障，若是頻繁出現食安問題，不斷的擴張只會適得其反。《港灣商業觀察》聯系鄉村基詢問公司未來如何保障食品安全，并未收到回復。（港灣財經出品）