來源/環球老虎財經

當前A股行情下，私募大多動作克制，不過烜鼎資產卻頻繁出手，炒股之外，其還開始投資ETF。

12月4日，禾盛新材稱公司股東李云飛要轉讓1415萬股給烜鼎資產旗下的私募基金，涉及資金1.8億元。而除了這家公司之外，截至今年三季度末，烜鼎資產還出現在16家上市公司的前十大流通股東中，其中有6家是在今年三季度新進入的，對這16家公司合計的持倉超過15億元。

若完成與禾盛新材股東的交易，烜鼎資產在A股押注的資金超過17億元。

其在炒股的同時，還成為多次買入ETF產品。比如，其出動旗下3只私募基金成為國泰上證科創板100ETF的前十大持有人；嘉實中證2000ETF的前十大持有人中，也出現了烜鼎資產的私募基金。

有業內人士稱，私募配置ETF是希望借助于其工具型產品特征避免投資個股產生的單一風險事件。

超17億元投資A股

12月4日，閩企禾盛新材發布公告表示，持股5%以上的股東李云飛與烜鼎資產簽訂了股權轉讓協議。根據協議內容，前者將其持有的1415萬股轉讓給烜鼎資產旗下的私募基金，占據該上市公司股份總股本的5.7%。倘若以該禾盛新材5日的收盤價12.78元/股來計算，涉及金額約為1.808億元。

這家公司只是烜鼎資產在A股版圖上的其中一隅。

Choice數據顯示，截至今年9月末，烜鼎資產共計出現在16家上市公司的前十大股東之列，合計持倉市值約為15.46億元。上市公司十大股東之外的持倉，目前尚無法得知。也就是說，若算上禾盛新材1.8億元的金額，烜鼎資產在A股押注的資金超過17億元。

而其看重的標的不乏市場上知名企業，比如從女裝跨界美妝的朗姿股份、綠地控股等。

根據梳理，烜鼎資產拿下上述公司股份的方式有2種，除了通過二級市場買入之外，其還幫助上市公司股東“配置”資產。

晶豐明源、吉貝爾、朗姿股份都是公司股東與烜鼎資產旗下私募基金結成一致行動人關系，此后在內部進行轉讓。比如根據晶豐明源今年5月末的公告，其持股5%以上的股東夏風與林煜系夫妻關系，二者與烜鼎星宿6號互為一致行動關系。夏風通過大宗交易向星宿6號轉讓125.8萬股。

數據來源：choice

從其具體的持倉來看，匯綠生態、朗姿股份、潤欣科技、綠地控股、晶豐明源以及吉貝爾顯然頗得烜鼎資產青睞，后者對這6家上市公司截至今年9月末的持倉市值均超過億元，分別為1.885億元、2.02億元、1.678億元、2.976億元1.3495億元、1.13億元。

從行業上來看，這家私募顯然對房地產產業鏈、化工行業更感興趣。16家上市公司中，嘉化能源、三祥新材以及亞香股份屬于化工企業；與此同時，國創高新、萬里石以及綠地控股屬于房地產產業鏈上的公司。

值得一提的是，2023年A股的各大板塊風格輪動較快，行情難以把握，因此適當的降低A股的資產配置已成為私募心照不宣的選擇。比如，景林資產在A股上的動作略為克制，整體來看呈現“邊打邊撤”的跡象，與之形成鮮明對比的是，其依賴美股在今年1到9月份拿下了9.88%的收益率。

相比較其他私募，烜鼎資產顯然淡定得多。根據choice數據，今年1季度、2季度該私募旗下基金分別出現在13家、17家上市公司的前十大股東之列。從數量上來看，雖然今年2季度、3季度的持股家數僅差一家，但是從該私募具體的持股情況來看，調倉換股頻繁。僅在今年第三季度，其就新進成為6家上市公司的十大流通股東之一。

即便是調倉幅度較大，其收益也并不佳。根據私募排排網，截至今年12月，烜鼎資產近一年收益率為-0.32%。

大肆買入ETF

烜鼎資產在A股大肆掃貨的同時，也將目光放到了ETF上。

此前私募一般不會將買公募ETF當成主流操作，其購入ETF或是出于套利的目的。不過近兩年情勢顯然發生了變化，ETF風格相較大盤更穩定，能有效分散風險。有業內人士表示，配置ETF是希望借助于其工具型產品特征避免投資個股產生的單一風險事件。

因此，在ETF極為風靡的2023年，私募紛紛出手成為公募ETF的大買家。中型私募烜鼎資產就是其中一員。

具體來看，在今年9月上旬發行的基金國泰上證科創板100ETF中，前十名基金份額持有人過半都是私募。其中，烜鼎資產旗下的產品，烜鼎星宿 22號、烜鼎新紀元1號、烜鼎新紀元2號躋身這只基金的前十大持有人，持有份額分別為1000萬份、500萬份、500萬份，三只私募基金合計持有2000萬份。

此后在9月中旬發行的嘉實中證2000ETF前十大持有人中，也出現了烜鼎資產的身影。該私募旗下的烜鼎新紀元 2號持有的份額為10000874份，位居該基金的第二大持有人，占基金總份額比例2.04%。

需要注意的是，在去年11月，烜鼎資產就已經在ETF領域出手。彼時，根據銀華中證1000增強策略ETF的上市交易公告書，烜鼎新紀元 2號持有份額為950萬份，是該基金的第八大持有人。不過根據該基金中報，烜鼎新紀元2號已不在前十大持有人之列。

神秘的烜鼎資產

不過，左手炒股，右手ETF的策略在當前還并未看到成果。

從該私募具體的產品來看，根據私募排排網，烜鼎資產旗下基金合計有93只，有72只處于運行中，僅有3只披露了業績，即烜鼎漢林、烜鼎澤臨穩健三號、烜鼎長紅五號，3只基金今年以來的收益（截至今年12月6日）分別為-16.31%、2.94%、6.31%。其中，烜鼎漢林截至今年12月1日的最新凈值為0.7548。

這家成立于2014年的私募，在九年發展過程中也并不出色。截至今年12月的累計收益為1.95%。據悉，齊主打股票策略，同時組合基金也是其策略之一，規模在50億至100億元之間。股東有兩位王榮玉以及盛方銳，持股比例分別為99%、1%。前者為實控人，且頗為神秘，鮮少在市場露面；后者任職總經理一職。

目前，烜鼎資產員工共有14位，除了兩位核心人員之外，還有7名主要人員。即齊麟、俞建輝、陳仕龍、李嘯俊、朱澤宇、任寶淦、蕭楠，前6位為基金經理，其中陳仕龍對ETF產品的申贖套利策略極熟悉。

官網核心團隊介紹中，僅掛出了兩份履歷，突出量化背景，并在投資策略中強調了小倉位高頻交易屬性。

齊麟，投資總監，上海交通大學碩士學歷，2006年起從事證券交易，專注于股票、權證、外匯的短線擇時策略研究與實踐，擅長投資策略開發。曾任福建大世界集團投資總監、福建創智財富金融服務有限公司董事長、福建凱祥典當有限責任公司董事長、創智資本董事長。

崔濤，投資顧問，北京大學數學學士，美國佐治亞理工學院金融數學碩士，具備15年證券從業經歷，歷任美國對沖基金Paloma Partner量化分析師、富通銀行（紐約）衍生品部副總裁、國泰基金量化投資部執行總監、基金經理，擅長使用數量化工具進行投資策略的研發，回國后負責海外投資和量化投資，熟悉國內市場，并作為顧問協助上交所、中金所開發了多款創新型金融產品，2016年被評為新財富中國最佳私募證券投資經TOP50及股票量化1年期最佳私募證券投資經理。

值得一提的是，烜鼎資產也在為發展ETF招兵買馬。根據相關招聘平臺，該私募目前招聘ETF交易員，該職位詳情上指出“通過系統培訓，按照要求進行ETF套利交易、賬表核算”。

不過，市場對于私募布局ETF有諸多質疑，認為這是“不務正業”。有投資者直言，這顯然是“阿爾法不夠貝塔來湊”。

責任編輯 | 盛佳犖