來源 ｜ 深藍(lán)財(cái)經(jīng)? 撰文 ｜ 吳瑞馨?

4月2日，貨拉拉更新了在港交所的招股書，距離去年3月首次遞交招股書已經(jīng)一年多了，而這個(gè)全球最大的同城物流交易平臺(tái)，卻已經(jīng)還沒上市。

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更新的招股書內(nèi)容新增了2023年的業(yè)績：2023年貨拉拉平臺(tái)促成已完成訂單達(dá)到5.884億，全年實(shí)現(xiàn)營收13.34億美元。

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但在這驚人的增長背后，卻是對貨車司機(jī)們的“剝削”，也給貨拉拉的上市埋下巨大隱患。

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前有高德打車被稱為“司機(jī)公敵”，貨拉拉可別步入后塵，讓每天早出晚歸的兄弟們寒了心。

33%收入來自抽傭

貨拉拉，躺在司機(jī)們身上賺錢

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最近更新的招股書顯示，2023年貨拉拉收入13.34億美元，據(jù)此前的招股書，貨拉拉2021年和2022年的收入分別為8.45億美元和10.36億美元，其中2022年以及2023年收入分別同比增長22.6%以及28.8%。

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招股書同時(shí)披露，貨拉拉2021~2023年全球GTV（交易總值）分別為67.63億美元、73.07億美元以及94.14億美元，其中2022和2023年分別同比增長8%以及28.8%。毛利率也逐年提高，2021年至2023年分別為39.4%、53.7%以及61.2%。

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此外，貨拉拉在2023年促成的已完成訂單超過5.88億筆，全球貨運(yùn)GTV達(dá)87.36億美元。2023年，貨拉拉平均月活商戶約1340萬個(gè)，平均月活司機(jī)約120萬名。

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但值得注意的是，雖然成立已有10年，但貨拉拉在2022年才實(shí)現(xiàn)首次盈利，雖然2023年凈利潤持續(xù)增長，實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整利潤3.91億美元，但未來能否保持持續(xù)性盈利，仍是未知數(shù)。

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另一點(diǎn)需要注意的是，貨拉拉收入大幅增長的同時(shí)，司機(jī)抽傭占總收入的比重也在急速增長。據(jù)悉，貨拉拉主要的收入來源有兩種，在主營的貨運(yùn)平臺(tái)服務(wù)上向司機(jī)收取會(huì)員費(fèi)以及司機(jī)履行完運(yùn)輸訂單后向其收取傭金。招股書顯示，在業(yè)務(wù)占比超過五成的中國市場上，貨拉拉貨運(yùn)平臺(tái)服務(wù)中的傭金收入正逐年上漲，2021年至2023年分別占總收入的5.7%、28%以及33.3%，如今已成為了公司最大的營收來源。

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與前者相反的是，貨拉拉來自會(huì)員費(fèi)的收入占公司總營收的比重，則從2021年的42.1%不斷下降至2023年的24.4%。

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需要解釋一下，貨拉拉的模式是司機(jī)向平臺(tái)交的會(huì)員費(fèi)越多，那么平臺(tái)向貨拉拉抽取的傭金就越低，這就跟攜程有些類似，入駐商家所交的服務(wù)費(fèi)越多，后返傭金比例越低。聽起來十分劃算對吧？

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△貨拉拉的會(huì)員等級(jí)和相應(yīng)的傭金率，以深圳為例 ?來源：招股書

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而現(xiàn)在，貨拉拉來自會(huì)員費(fèi)的占比下降，說明部分司機(jī)寧愿交高額的傭金，也不愿意充值成為會(huì)員，因?yàn)槠脚_(tái)招募的貨車司機(jī)越來越多，搶單變得更難，在粥少僧多的情況下，司機(jī)每月額外的會(huì)員費(fèi)支出就會(huì)顯得極其地不劃算。

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值得注意的是，這兩年剛好是貨拉拉由虧轉(zhuǎn)盈的時(shí)間。換而言之，貨拉拉靠降低司機(jī)利益換取了收入和凈利潤的增長。

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這種模式可持續(xù)嗎？目前來看還是個(gè)未知數(shù)。但司機(jī)的不滿早已忍受不住了。

三年約談20余次，

司機(jī)兄弟們的日子更難過了

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因?yàn)殡S意調(diào)整計(jì)價(jià)規(guī)則、多重收費(fèi)、惡意壓價(jià)競爭、抽成比例或會(huì)員費(fèi)過高等問題，近年來，貨拉拉頻繁被各地市的交管運(yùn)管部門約談和處罰，有媒體統(tǒng)計(jì)，僅近三年來，貨拉拉被各地交管運(yùn)管部門處罰了20余次。

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2023年10月，貨拉拉推出運(yùn)價(jià)議價(jià)新模式，部分司機(jī)認(rèn)為這是平臺(tái)變相地讓司機(jī)低價(jià)競爭，再次引起司機(jī)們的不滿。

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2023年11月3日，因貨拉拉推出的運(yùn)價(jià)議價(jià)新模式，規(guī)則宣傳內(nèi)容不全面，行業(yè)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評估不充分，信息反饋機(jī)制不健全，造成推行后部分貨車司機(jī)因收入降低，從而導(dǎo)致成都新都門店發(fā)生駕駛員群體維權(quán)事件，四川省市兩級(jí)道路運(yùn)輸管理部門聯(lián)合對貨拉拉西南片區(qū)負(fù)責(zé)人進(jìn)行約談。

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同一天，交通運(yùn)輸新業(yè)態(tài)協(xié)同監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議辦公室也對貨拉拉進(jìn)行了約談，同時(shí)還對滿幫、快狗打車等平臺(tái)公司進(jìn)行了提醒。

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司機(jī)們的不滿也不是一天兩天了。早在2022年11月，廣州、浙江等多地的貨拉拉司機(jī)就紛紛停止接單，停工，以表示對貨拉拉制定和修改費(fèi)用規(guī)則的抗議。

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當(dāng)時(shí)《柳州晚報(bào)》就曾對貨拉拉柳州分公司前的抗議進(jìn)行過報(bào)道，一位司機(jī)透露：“一份運(yùn)費(fèi)20多元的訂單，運(yùn)費(fèi)扣除8%信息費(fèi)和油費(fèi)，只剩約16元。等于入行時(shí)宣傳月收入過萬，加入后才發(fā)現(xiàn)，跑一趟只賺一份快餐錢。”

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而那時(shí)，貨拉拉還沒有向港交所遞交招股書。如今，貨拉拉已經(jīng)連續(xù)兩年扭虧為盈了，營收和凈利潤均實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，距離上市的目標(biāo)似乎也更進(jìn)一步了。但為此做出巨大貢獻(xiàn)的“司機(jī)兄弟們”，日子卻越來越難過了。

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針對去年年底以來的多次約談，貨拉拉也公開承諾整改，進(jìn)一步健全完善企業(yè)經(jīng)營管理制度，切實(shí)維護(hù)司機(jī)的合法權(quán)益。話雖然說得好聽，但實(shí)際上還是令很多司機(jī)怨聲載道。

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截至目前，在黑貓投訴上貨拉拉的投訴累計(jì)超過4.6萬條，絕大部分都是貨車司機(jī)對平臺(tái)的投訴，包含平臺(tái)違規(guī)判定，不合理處罰、扣分等理由。其中，僅近30天內(nèi)的投訴量就有2144條，平均每天被投訴超70次。而去年4月，黑貓投訴的相關(guān)投訴為2.3萬條，僅一年，投訴量就翻了一倍。

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△2024年4月8日，黑貓投訴上貨拉拉的投訴情況

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△2023年4月1日，黑貓投訴上貨拉拉的投訴情況

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今年3·15，《中國報(bào)道》報(bào)道稱，貨拉拉在約談后，不少司機(jī)仍不斷反映自己的權(quán)益并未得到保障。除了無故被扣分，訂單越來越難搶、價(jià)格越來越低等問題，對司機(jī)而言，聯(lián)系客服難也令他們感到無奈。

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司機(jī)們被扣分后進(jìn)行申訴，但都被駁回了，想找客服尋求幫助也一直打不通電話。最終司機(jī)們只能自己墊付賠償，或者認(rèn)罰被扣分。

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對司機(jī)來說，最終導(dǎo)致的結(jié)果只有一個(gè)：收入大幅下滑。

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這進(jìn)一步導(dǎo)致平臺(tái)和司機(jī)群體們的矛盾擴(kuò)大。不僅會(huì)對貨拉拉的上市進(jìn)程產(chǎn)生影響，也給公司未來的發(fā)展埋下一定隱患。

“賭徒”老板身家飆漲至240億，

此前已套現(xiàn)2.3億美元

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司機(jī)兄弟們叫苦連天，貨拉拉的一把手，持股最多的老板周勝馥，卻成了公司之外，最大的贏家。

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招股書顯示，這位香港新界第一個(gè)十優(yōu)狀元、美國斯坦福學(xué)霸、年薪百萬的貝恩咨詢顧問、“澳門賭神”，持有貨拉拉25.05%的股權(quán)。

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在創(chuàng)始人身上眾多標(biāo)簽中，最讓外界嘖嘖稱奇的，就是“澳門賭神”。在創(chuàng)辦貨拉拉前，周勝馥曾有著7年的“職業(yè)賭徒”生涯，放棄貝恩咨詢百萬年薪的工作，租住在澳門，靠著在澳門賭場靠打德州撲克贏了3000萬港幣，之后又炒了幾年房，直到2013年才正式成立貨拉拉。可以說，貨拉拉的啟動(dòng)資金，就是周勝馥靠打德州撲克在澳門賭場贏來的。

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2023年時(shí)，福布斯中國稱，周勝馥的身價(jià)已經(jīng)達(dá)到了約22億美元。而今年，伴隨著貨拉拉業(yè)績的增長，周勝馥的身價(jià)也進(jìn)一步上升。前不久，胡潤研究院對外發(fā)布的《2024胡潤全球富豪榜》中，周勝馥也赫然榜上有名，以240億元的財(cái)富位列總榜第1050位，也是中國新上榜企業(yè)家第二。

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事實(shí)上，在貨拉拉遞表前兩年，周勝馥就已經(jīng)成功套現(xiàn)十多億回血。招股書顯示，2021年-2022年，周勝馥先后三次將手中的原始股份轉(zhuǎn)讓給弘暉資本、騰訊在內(nèi)的投資者，合計(jì)轉(zhuǎn)讓普通股共317.77萬股，套現(xiàn)1.65億美元。再加上2023年他賣給貨拉拉114.2萬股，變現(xiàn)的6572萬美元，周勝馥累計(jì)套現(xiàn)約2.3億美元，折合16.6億人民幣。

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富了老板，苦了司機(jī)兄弟。從貨拉拉去年首次遞表以來，外界對其高抽傭就始終質(zhì)疑不斷。再加上去年以來，貨拉拉司機(jī)們在線上對平臺(tái)的投訴，線下維權(quán)不斷，各地市交管部門對其的約談和處罰也并未變少。口口聲聲說著要整改的貨拉拉，卻遲遲沒有做出改進(jìn)。平臺(tái)和司機(jī)間的矛盾還在激化，這無論是對貨拉拉的上市，還是公司未來的持續(xù)發(fā)展，都不是一個(gè)好事。

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參考資料：

1.《司機(jī)兄弟們，抬著貨拉拉奔向港交所》，界面·慢放

2.《貨拉拉：讓司機(jī)們心寒了？》，中國報(bào)道