近期A股持續(xù)震蕩筑底，又到了信心比黃金更重要的時刻。從近期披露的上市公司半年報看，不少社保基金、基本養(yǎng)老保險基金等“國家隊”代表密集加倉AI和紅利板塊。從行業(yè)分布來看，社保基金持倉主要集中在人工智能、能源、材料、電信等行業(yè)。

在業(yè)界看來，這些機構(gòu)資金對于高股息率資產(chǎn)的偏好，體現(xiàn)了其攻守有度的投資策略。在當前市場環(huán)境下，這類資產(chǎn)不僅能夠提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，還能夠在一定程度上對沖市場波動帶來的風險。中金公司分析指出，紅利資產(chǎn)中長期邏輯未變，但當前需要更加重視分子端基本面和分紅的可持續(xù)性，近期隨著中報密集披露，可重點關(guān)注企業(yè)中期分紅的進展。

長盛基金首席投資官、長盛量化紅利的基金經(jīng)理王寧也在下半年投資策略展望中表示，市場仍處在下有底、上有頂?shù)膮^(qū)間震蕩環(huán)境中，紅利資產(chǎn)作為利率下行的對沖品種，仍具備配置價值，但行業(yè)與個股分化，部分個股已階段性高估；電子、半導體、AI作為當前少有的景氣賽道，在景氣度未被證偽的情況下，存在投資機會。據(jù)海通證券基金評級數(shù)據(jù)顯示，截至2024年7月26日，長盛量化紅利同時包攬下三年期、五年期、十年期五星評級。

華福證券則指出當前市場的調(diào)整，過于沉溺于恐慌情緒，可以認為是過去兩年來美國經(jīng)濟持續(xù)景氣以及全球大類資產(chǎn)大漲后，獲利盤在基本面可能的負面信息刺激下的大回吐。如果靜下心來，認真審視當前的經(jīng)濟基本面，其實依然處于較為穩(wěn)健的格局。

機遇總是與挑戰(zhàn)共存。展望后市，不少機構(gòu)表示看好A股配置價值。銀河證券表示，當前A股市場估值仍處于歷史中低水平、基本面改善預期逐步上升，投資價值仍然較高。中金公司表示當前A股已調(diào)整至歷史低位水平，滬深300股息率相比10年期國債利率超出1個百分點以上，意味著市場該位置的估值水平已具備較好投資吸引力。長盛基金也指出，盡管當前市場波動加劇，但也存在一些積極因素，如財新PMI顯示中國7月份服務業(yè)擴張?zhí)崴伲砻鲊鴥?nèi)經(jīng)濟具有一定的韌性，這將有助于支撐A股市場的基本面。

來源/界面新聞