來(lái)源/樂(lè)居財(cái)經(jīng)? 作者/李蘭

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，年初至今，平安人壽、中國(guó)人壽集團(tuán)、陽(yáng)光人壽、眾安在線在內(nèi)的多家保險(xiǎn)公司宣布出資購(gòu)買位于多個(gè)一線城市或省會(huì)城市的十余個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、辦公樓等不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。

8月15日，平安人壽也宣布新增出資0.05億元人民幣投資上海東方萬(wàn)國(guó)等四個(gè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。

險(xiǎn)資投資的不動(dòng)產(chǎn)主要集中在北京、上海以及一些省會(huì)城市等一線或二線核心城市。

業(yè)內(nèi)分析，雖然當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)有一定的壓力，但是大城市核心區(qū)的寫字樓等不動(dòng)產(chǎn)還是被看好。險(xiǎn)資大手筆購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)，說(shuō)明這些不動(dòng)產(chǎn)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)比較明顯，租售的性價(jià)比較高，有比較好的投資回報(bào)。

據(jù)克而瑞研究中心統(tǒng)計(jì)，2006年前后，資金實(shí)力較強(qiáng)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開始試水房地產(chǎn)，至今險(xiǎn)資投資房地產(chǎn)已有近20年歷史。

不過(guò)，目前險(xiǎn)資對(duì)房地產(chǎn)投資邏輯已經(jīng)生變，開始從“股東”化身“房東”。2021年下半年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)遭遇流動(dòng)性危機(jī)，多家險(xiǎn)資拋棄房企股東身份離場(chǎng)。去年開始，險(xiǎn)資對(duì)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目投資熱情開始升溫，截至目前，這一趨勢(shì)越發(fā)加強(qiáng)。

數(shù)據(jù)顯示，2023年險(xiǎn)資對(duì)不動(dòng)產(chǎn)投資總計(jì)14筆，涉及商業(yè)辦公樓宇、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、及物流倉(cāng)儲(chǔ)等經(jīng)營(yíng)性不動(dòng)產(chǎn)。而今年上半年就已有10個(gè)項(xiàng)目。

具體來(lái)看：

今年年初，平安人壽收購(gòu)兩個(gè)位于廣東江門工業(yè)園區(qū)的物流園及一個(gè)位于陜西西安的物流園，涉資20億元。

1月31日，友邦人壽也以24億元的總對(duì)價(jià)收購(gòu)了北京朝陽(yáng)區(qū)（CBD）的“凱德·星貿(mào)”項(xiàng)目控股權(quán)。

2月19日，平安人壽收購(gòu)鶴山合能、維龍蓬江、安華維龍（西咸新區(qū)）倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)三家公司100%股權(quán)，以股權(quán)形式投資三大物流園區(qū)位于江門鶴山、江門蓬江及西安空港的三個(gè)物流園區(qū)。

5月31日，合肥萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的全資股東由萬(wàn)達(dá)商管變更為聯(lián)商壹號(hào)，股權(quán)穿透顯示聯(lián)商壹號(hào)的大股東為陽(yáng)光人壽。

......

據(jù)克而瑞研究中心報(bào)告，目前險(xiǎn)資直接投資房地產(chǎn)主要有四種模式，包括舉牌上市公司進(jìn)行股權(quán)投資、參與投資公募REITs、通過(guò)公開市場(chǎng)獨(dú)立或聯(lián)合拿地、收購(gòu)持有型不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目獲取租金回報(bào)，此外，還有險(xiǎn)資通過(guò)投資債權(quán)計(jì)劃、股權(quán)計(jì)劃等金融產(chǎn)品間接性投資房地產(chǎn)。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜認(rèn)為，鑒于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策導(dǎo)向，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資在不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的投資活動(dòng)將持續(xù)活躍，險(xiǎn)資可能會(huì)繼續(xù)關(guān)注并投資那些具有穩(wěn)定現(xiàn)金流、良好運(yùn)營(yíng)前景和較高增值潛力的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。

險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)熱潮具備持續(xù)的動(dòng)力，但也不能忽視部分業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)承壓的現(xiàn)狀。克而瑞地產(chǎn)研究發(fā)文稱，險(xiǎn)資在不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目選擇上要尤為謹(jǐn)慎，多加考量，合理適度控制配置比例，做好“募投管退”各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管控。