作者/小債?來源/債市觀察

“東方系”的糧，青龍湖的房，民生銀行的票子，還有伊拉克的石油，這些都是“全球富豪”、“前東北首富”張宏偉投資的領(lǐng)域，或參股或控股，成就了他300億元的身家。

但“首富”也有難題，張宏偉的旗下公司正在債務(wù)漩渦中謀求自救，其核心上市公司東方集團(tuán)（600811.SH）在拖欠75萬元工程款后，又被銀行催收11億元貸款，還牽扯到民生銀行3億多股份。

東方集團(tuán)近日公告稱，公司收到哈爾濱市中級人民法院《應(yīng)訴通知書》，招商銀行股份有限公司哈爾濱分行（簡稱“招行哈爾濱分行”）對公司提起訴訟，要求東方集團(tuán)提前償還貸款本金約10.92億元及相應(yīng)利息。

據(jù)了解，2024年1月15日，招行哈爾濱分行與東方集團(tuán)簽署編號《授信協(xié)議》，向東方集團(tuán)提供12億元的授信額度，授信期限12個(gè)月，東方集團(tuán)以所持中國民生銀行股份有限公司（以下簡稱“民生銀行”）約3.13億股無限售流通股提供質(zhì)押擔(dān)保。

但如今未滿12個(gè)月，招行哈爾濱分行就要求其還款，并表示如東方集團(tuán)不能償還上述款項(xiàng)，則以其上述民生銀行無限售流通股及其孳息折價(jià)、拍賣、變賣所得價(jià)款，進(jìn)行賠償，招行哈爾濱分行要求享有優(yōu)先獲償權(quán)。

上述銀行之所以著急催貸，是因?yàn)榻跂|方集團(tuán)出現(xiàn)債務(wù)逾期而被法院批準(zhǔn)預(yù)重整。事實(shí)上，東方集團(tuán)因借款糾紛，已經(jīng)被多家銀行提起訴訟。

東方集團(tuán)主營業(yè)務(wù)為農(nóng)產(chǎn)品加工銷售、土地及房地產(chǎn)開發(fā)等，背后控股股東為東方集團(tuán)有限公司（簡稱“東方有限”），實(shí)控人張宏偉。

以東方集團(tuán)為核心，張宏偉構(gòu)建起了龐大的“東方系”，東方有限的業(yè)務(wù)遍布現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、能源、金融、資源物產(chǎn)、港口交通等多個(gè)領(lǐng)域，張宏偉并常年位居”黑龍江首富”。今年3月25日，在“2024家大業(yè)大酒·胡潤全球富豪榜”上，張宏偉以300億元財(cái)富位列榜單812位。

張宏偉最知名的投資案例，是在民生銀行2000年上市前夕，旗下“東方系”和劉永好的“新希望系”、盧志強(qiáng)的“泛海系”并列民生銀行股東勢力中的“三大系”。

2013年開始，張宏偉通過收購進(jìn)入房地產(chǎn)開發(fā)，業(yè)務(wù)主要集中北京豐臺(tái)區(qū)、房山區(qū)的青龍湖區(qū)域，張宏偉在其中累計(jì)投資遠(yuǎn)超百億元。但主營房地產(chǎn)開發(fā)的子公司卻仍在虧損，東方集團(tuán)也從今年6月開始，現(xiàn)金流告急，連75萬工程款都拖欠不付，并在今年7月被法院判決預(yù)重整。

曾經(jīng)風(fēng)生水起的“東北首富”，能否重整旗鼓？

賣油賣豆賣大米營收百億，為何被重整、催債？

今年6月18日，東方集團(tuán)公開表示，因東方集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司（簡稱“東方財(cái)務(wù)公司”）流動(dòng)性暫時(shí)趨緊，東方集團(tuán)及子公司在東方財(cái)務(wù)公司存款出現(xiàn)大額提取受限情形。截至2024年6月17日，東方集團(tuán)及子公司在東方財(cái)務(wù)公司存款余額16.40億元、貸款余額6.66億元。

隨后，東方集團(tuán)的控股股東——東方有限及實(shí)控人張宏偉發(fā)函承諾，將在未來3-6個(gè)月內(nèi)化解東方財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性資金不足問題，其化解措施包括但不限于資產(chǎn)處置等方式。

來源：罐頭圖庫

但還沒來得及緩解流動(dòng)性壓力，6月25日，東方集團(tuán)就收到了債權(quán)人黑龍江東輝建筑工程有限公司（簡稱“東輝公司”）的《重整申請告知函》。

東輝公司表示，東輝公司曾為東方集團(tuán)旗下的哈爾濱東方大廈進(jìn)行改造，但東方集團(tuán)拖欠了其剩余工程款合計(jì)約75.23萬元。

東輝公司認(rèn)為，東方集團(tuán)明顯缺乏清償能力但具有一定重整價(jià)值，因此向哈爾濱市中級人民法院（以下簡稱“哈爾濱中院”）申請對公司進(jìn)行重整。

隨后在7月15日，東方集團(tuán)被哈爾濱市中院決定啟動(dòng)預(yù)重整。但根據(jù)《審理企業(yè)預(yù)重整案件工作指引（試行）》相關(guān)規(guī)定，東方集團(tuán)在預(yù)重整期間原則上不能個(gè)別清償。

這也就是說，原則上，東方集團(tuán)不會(huì)在預(yù)重整期間償還招行哈爾濱分行及東輝公司的債務(wù)。

截至目前，包括招行哈爾濱分行在內(nèi)，東方集團(tuán)在最近12個(gè)月內(nèi)，已被多家“債主”起訴或提起仲裁，其中單筆500萬元以上的涉訴金額合計(jì)約17.4億元，這些“債主”包括上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司哈爾濱分行、中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司方正縣支行、錦州秋石糧食貿(mào)易有限公司、新疆國際經(jīng)濟(jì)合作（集團(tuán)）有限責(zé)任公司等。

來源：企業(yè)公告

財(cái)報(bào)顯示，2023年，東方集團(tuán)總資產(chǎn)380.14億元，同比減少9.98%，營收60.8億元，同比減少46.01%；凈利潤虧損15.57億元。

東方集團(tuán)2022年?duì)I收還高達(dá)112.61億元，為何到2023年銳減51.81億元呢？東方集團(tuán)表示，營收大幅下降，主要是子公司東方糧倉貿(mào)易業(yè)務(wù)量減少導(dǎo)致。

東方集團(tuán)營收下降的趨勢還延續(xù)到了2024年。今年上半年，東方集團(tuán)營收只有4.81億元，其主營業(yè)務(wù)中的農(nóng)產(chǎn)品購銷業(yè)務(wù)基本未貢獻(xiàn)營業(yè)收入，大米加工業(yè)務(wù)、油脂加工業(yè)務(wù)的營收也不及預(yù)期。

此外，東方集團(tuán)的現(xiàn)金流也開始大幅下滑。2024年上半年，東方集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅約1.18億元，同比降幅高達(dá)52.29%，此外投資性現(xiàn)金流-13.1億元，融資性現(xiàn)金流-13.4億元。整體來看，東方集團(tuán)今年上半年凈現(xiàn)金流為-25.31億元，同比下滑幅度是夸張的3909.24%。

截至2024年上半年，東方集團(tuán)貨幣資金約17.56億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅約0.91億元；而東方集團(tuán)短期借款則高達(dá)62.77億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債約62.33億元，賬面資金難以覆蓋短期債務(wù)。

“首富”張宏偉的“北京房產(chǎn)”

東方集團(tuán)的實(shí)控人張宏偉，是黑龍江走出來的數(shù)一數(shù)二的“富豪”。

早在2018年10月，張宏偉就以340億元財(cái)富位居2018年胡潤百富榜第76位；2019福布斯中國400富豪榜排上，張宏偉以268.7億元財(cái)富名列榜單第82位。今年3月25日，在“2024家大業(yè)大酒·胡潤全球富豪榜”上，張宏偉以300億元財(cái)富位列榜單812位。

對普通人來說，上百億的財(cái)富數(shù)字可能過于模糊，但將富豪的資產(chǎn)具象化，就更好體會(huì)當(dāng)“富豪”的感覺了。

比如，位于北京東四環(huán)霄云橋東北角的5A級寫字樓——東方金融中心，就是張宏偉的資產(chǎn)。這座大廈算得上是朝陽區(qū)麗都商圈的地標(biāo)性寫字樓，地上地下合計(jì)32層，總建筑面積10萬平方米，附近是第三使館區(qū)、燕莎商圈、798藝術(shù)區(qū)、頤堤港商業(yè)區(qū)，地段極佳。

企業(yè)預(yù)警通顯示，以東方金融中心為核心資產(chǎn)的北京大成飯店有限公司總資產(chǎn)約38.43億元，張宏偉為北京大成飯店實(shí)控人。據(jù)東方集團(tuán)6月28日在投資者互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)顯示，東方金融中心的寫字樓出租率為67%，商業(yè)出租率100%。

雖然資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，但北京大成飯店卻連續(xù)四年虧損，2020年至2023年，累計(jì)虧損金額約5.39億元。

來源：企業(yè)預(yù)警通

但這座大廈也只是張宏偉房地產(chǎn)業(yè)務(wù)中的一小塊資產(chǎn)，其核心房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是在北京區(qū)的青龍湖板塊。

東方集團(tuán)在這里擁有一二級土地開發(fā)業(yè)務(wù)，還和萬科、龍湖合作開發(fā)了翡翠西湖、熙湖悅著兩大項(xiàng)目，即使不算合作項(xiàng)目，東方集團(tuán)在此處的投資也已高達(dá)156億元。但可惜的是，其超百億投入還未回本。

2013年，東方集團(tuán)收購了國開東方城鎮(zhèn)發(fā)展投資有限公司（現(xiàn)已更名“東方安頤（北京）城鎮(zhèn)發(fā)展投資有限公司，簡稱“東方安頤”）39.1%股權(quán)，經(jīng)過多輪運(yùn)作，東方安頤成為東方集團(tuán)全資子公司，張宏偉為實(shí)控人。

綜合Wind資訊、企業(yè)公告等資料，國開東方曾以“中國城鎮(zhèn)運(yùn)營商第一品牌”為目標(biāo)，并在2017年制定了“深耕青龍湖、走出北京、戰(zhàn)略上臺(tái)階”三步走的階梯發(fā)展目標(biāo)，其主要業(yè)務(wù)集中在北京市豐臺(tái)及房山區(qū)的青龍湖區(qū)域土地一級開發(fā)、二級房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)、文旅產(chǎn)業(yè)資源整合項(xiàng)目。

數(shù)據(jù)顯示，2015年開始，國開東方接受房山區(qū)、豐臺(tái)區(qū)政府委托，負(fù)責(zé)青龍湖區(qū)域121平方公里的整體開發(fā)。

來源：網(wǎng)絡(luò)

但被張宏偉寄予厚望的國開東方，并未實(shí)現(xiàn)“中國城鎮(zhèn)運(yùn)營商第一品牌”的目標(biāo)，反而給東方集團(tuán)帶來連年虧損。

國開東方曾在在2020年4月與豐臺(tái)區(qū)王佐鎮(zhèn)政府簽訂棚改實(shí)施協(xié)議，取得了青龍湖南一區(qū)、南二區(qū)的棚改項(xiàng)目。但僅僅2年后，遲遲沒有尋找到棚改項(xiàng)目合作單位的東方集團(tuán)，就在2022年申請退出了青龍湖棚改項(xiàng)目。但據(jù)2022年財(cái)報(bào)，東方集團(tuán)已在其中投入約8.4億元。

和上述青龍湖棚改項(xiàng)目同為一級開發(fā)業(yè)務(wù)的還有青龍湖國際文化會(huì)都核心區(qū)C地塊，截至2024年上半年，該核心區(qū)C北側(cè)地塊已經(jīng)在2021年掛牌2次、2022年上半年掛牌1次，共3次在公開土地市場掛牌出讓，但因房地產(chǎn)市場環(huán)境影響，均未能成交。

截至2024年上半年，東方集團(tuán)在一級土地開發(fā)業(yè)務(wù)中合計(jì)投資金額約65.06億元，但結(jié)轉(zhuǎn)收入金額僅31.91億元。

此外，東方集團(tuán)在二級土地開發(fā)業(yè)務(wù)上也并未回本。其中豐臺(tái)區(qū)青龍湖國際文化會(huì)都核心區(qū)A地塊的二級土地開發(fā)業(yè)務(wù)，分別包括A01、A02、A03、A04地塊，截至2024年上半年，已投資總額約82.54億元，但結(jié)轉(zhuǎn)收入僅約44.28億元。

而東方集團(tuán)與萬科、龍湖合作開發(fā)的翡翠西湖、熙湖悅著兩大項(xiàng)目，總投資額合計(jì)約202.17億元，合計(jì)簽約額約145.2億元（截至2024年上半年），東方集團(tuán)在兩項(xiàng)目中的權(quán)益占比分別為55%和40%。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，東方集團(tuán)旗下的國開東方（現(xiàn)“東方安頤”）從2014年至2024年上半年已經(jīng)持續(xù)虧損10年半，累計(jì)虧損金額約73.24億元。

“東北首富”的資本擴(kuò)張之路

東方集團(tuán)在上述房地產(chǎn)業(yè)務(wù)中有所虧損，但虧的并不全是“張首富”的錢。

東方集團(tuán)曾公告表示，2016年2月26日，公司獲準(zhǔn)非公開發(fā)行不超過約11.95億新股，募集資金不超過87.35億元，這筆資金主要用于進(jìn)軍房地產(chǎn)。其中，18.6億元用于收購國開東方股權(quán)；25.7億元用于豐臺(tái)區(qū)青龍湖文化會(huì)都核心區(qū)B地塊、C地塊的土地一級開發(fā)項(xiàng)目；21.80億元用于豐臺(tái)區(qū)王佐鎮(zhèn)魏各莊A01、A02地塊公建混合住宅項(xiàng)目。

最終，上述定增計(jì)劃實(shí)現(xiàn)募集資金凈額約86.1億元，除了張宏偉的“東方系”公司，投資方還包括博時(shí)資本管理有限公司、上海興瀚資產(chǎn)管理有限公司、申萬宏源證券有限公司和創(chuàng)金合信基金管理有限公司。

來源：企業(yè)公告

現(xiàn)在國開東方（現(xiàn)“東方安頤”）連虧10年多，不知道這些投資方的收益如何？

雖然張宏偉在房地產(chǎn)領(lǐng)域的投資不算順利，但他在其他板塊卻風(fēng)生水起，有著豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。

張宏偉早在1984年就成立了哈爾濱東方建筑公司，四年后公司更名“東方企業(yè)集團(tuán)”，并在1994年成功上市，但主營業(yè)務(wù)并不是房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，而是大米加工銷售、油脂加工銷售、豆制品加工銷售、農(nóng)產(chǎn)品購銷及農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)等。

東方集團(tuán)成為中國最早實(shí)行股份制改造并獲準(zhǔn)上市的民營企業(yè)之一，張宏偉也拿到了第一桶金，1994年，《福布斯》首次對中國富豪排名，張宏偉名列第二，僅次于劉永好兄弟，成為當(dāng)時(shí)的“東北首富”。

“張首富”并不滿足于實(shí)業(yè)拓展，而是逐步開始了多元化的資本布局。幾年時(shí)間里，他通過重組、收購等的方式，相繼投資了錦州港、民生銀行、新華人壽等企業(yè)。

來源：罐頭圖庫

目前，張宏偉通過東方有限參控股四家知名上市公司，包括東方集團(tuán)、聯(lián)合能源(0467.HK）、民生銀行（600016.SH）和ST錦港（600190.SH），涉足的業(yè)務(wù)包括現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及健康食品、石油天然氣及新能源、信息安全、金融、資源物產(chǎn)、港口交通、新型城鎮(zhèn)化開發(fā)七大產(chǎn)業(yè)。

但隨著核心業(yè)務(wù)的發(fā)展和資金需求，張宏偉通過旗下公司收購的股票大部分處于質(zhì)押狀態(tài)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，東方集團(tuán)在民生銀行持股約12.8億股，其質(zhì)押比例高達(dá)99.42%；東方有限持有東方集團(tuán)約4.92億股，質(zhì)押比例也高達(dá)99.46%；東方集團(tuán)在ST錦港持股約5834萬股，質(zhì)押比例約68.56%。

來源：Wind數(shù)據(jù)

此外，出于自身經(jīng)營發(fā)展的需要，東方集團(tuán)通過大宗交易、集中競價(jià)的方式從2022年9月至2023年2月21日合計(jì)減持錦州港5%股份，套現(xiàn)金額約為3.8億元。

只是，多次質(zhì)押、減持后，如今的“張首富”卻無法騰挪出75萬元支付工程款，還被銀行提前催討近11億元貸款。

可見“首富”也有難解的題，已經(jīng)70歲的張宏偉能否重整旗鼓？

誰買過青龍湖的房、“東方系”的糧？歡迎評論區(qū)留言討論。