來源：財通社

長跑8年、四戰(zhàn)IPO的毛戈平，開始進(jìn)入全球發(fā)售階段。

財通社消息，毛戈平今日在港交所公告，擬香港IPO發(fā)售7058.82萬股股份，香港公開發(fā)售占10%，國際發(fā)售占90%，另有15%超額配股權(quán)。發(fā)行價區(qū)間為每股26.3-29.8港元，于2024年12月2日-12月5日招股，每手100股，預(yù)計股份將于12月10日(星期二)上午9時正開始在港交所買賣。

根據(jù)每股26.3港元至29.8港元的發(fā)行價格區(qū)間，毛戈平的IPO市值預(yù)計將在123.76億港元至140.24億港元之間。

毛戈平在本次IPO發(fā)行中共引入6名基石投資者，累計認(rèn)購1億美元。其中，CPE認(rèn)購3500萬美元，正心谷資本認(rèn)購2000萬美元，ACCF Capital（由原L Catterton Asia合伙人王俊創(chuàng)辦）認(rèn)購1500萬美元，常春藤基金、Brilliant Partners Fund LP以及大灣區(qū)共同家園投資基金分別認(rèn)購1000萬美元。

資料顯示，毛戈平于2000年由中國美妝界著名化妝師毛戈平先生創(chuàng)立，在中國美妝行業(yè)中建立了強(qiáng)大的影響力。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，毛戈平是中國市場十大高端美妝集團(tuán)中唯一的中國公司，按2023年各集團(tuán)旗下所有高端品牌的零售額計排名第七，市場份額為1.8%。中國高端美妝市場于2023年達(dá)到人民幣1,942億元，并預(yù)計繼續(xù)按9.9%的復(fù)合年增長率不斷增長，于2028年達(dá)到人民幣3,110億元。國貨美妝集團(tuán)憑借對中國消費(fèi)者偏好的洞察，勢必能夠滿足文化自豪感及對東方美學(xué)的認(rèn)同感所推動的日益增長的需求。中國國貨美妝品牌的市場規(guī)模于2018年至2023年按9.8%的復(fù)合年增長率增長，高于同期國際品牌5.9%的復(fù)合年增長率。

作為中國國貨高端美妝品牌的領(lǐng)導(dǎo)者，毛戈平在整個往績記錄期間快速增長。公司總收入從2021年的人民幣1,577.3百萬元增至2022年的人民幣1,829.1百萬元，并于2023年進(jìn)一步增至人民幣2,886.0百萬元，2021年至2023年的復(fù)合年增長率為35.3%。2024年上半年收入為人民幣1,971.5百萬元，同比增加41.0%。隨著線上業(yè)務(wù)的較快發(fā)展，天貓、抖音、小紅書等線上渠道，已撐起近半的收入。

期間，公司凈利潤分別為人民幣330.9百萬元、352.1百萬元、663.5百萬元，以及492.5百萬元，復(fù)合增速超41%。

與此同時，公司毛利率常年超過83%，凈資產(chǎn)收益率在2024年上半年達(dá)到新高至76%，這比號稱“女人的茅臺”的愛美客還要高出不少?？磥恚昶讲攀桥苏嬲拿┡_。

但值得注意的是，業(yè)績報告期間，毛戈平的銷售及經(jīng)銷開支分別為763.4百萬元、962.4百萬元、1,412.4百萬元、657.8百萬元及937.2百萬元，分別占收入的48.4%、52.6%、48.9%、47.0%及47.5%。研發(fā)成本分別為1.37百萬元、1.45百萬元、2.4百萬元、1.52百萬元，分別占收入的0.075%、0.079%、0.083%、0.077%。

對于“重營銷輕研發(fā)”的現(xiàn)象，毛戈平在招股書表示，當(dāng)前的產(chǎn)品設(shè)計和發(fā)展路徑主要涉及在委托ODM供應(yīng)商開展具體研發(fā)和產(chǎn)品設(shè)計工作時提供整體方向指導(dǎo)，這也是化妝品行業(yè)的成熟做法。

然而公司亦提到從整個行業(yè)來看，更多美妝公司專注于核心有效成分的研發(fā)。美妝公司堅持深入研究不同膚質(zhì)，結(jié)合先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量以提升其品牌的核心競爭力。

財通社注意到，本次IPO，毛戈平約將9.0%募集資金用于增強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)能力?！拔覀冋诮ㄔO(shè)杭州研發(fā)中心，以加強(qiáng)我們的產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)能力，預(yù)期于2026年底完工及開始營運(yùn)?！薄拔磥恚覀儗⒃O(shè)立總部研發(fā)基地，同時在海外建立研發(fā)中心，以開發(fā)專有產(chǎn)品配方，促進(jìn)與國外科研機(jī)構(gòu)的合作，提高產(chǎn)品功效。”隨著這些計劃落地，毛戈平有望逐漸補(bǔ)上研發(fā)短板。

截至最后實(shí)際可行日期，毛戈平及其配偶汪立群合共持有公司已發(fā)行股本總額的約57.26%權(quán)益，為控股股東。如果再算上毛戈平的兩位姐姐及侄子、汪立群的弟弟等親屬，毛戈平家族合計持有公司股份超89%。

雖然毛戈平上市一波三折，但這期間并沒有虧待自家人。招股書顯示，2021年3月公司宣派股息0.4億元，2023年5月宣派股息2.5億元。進(jìn)入2024年，公司進(jìn)一步加大分紅力度，于2月和4月分別宣派股息5億元，合計10億元。上述派息均已完成。這意味著，上市前，毛戈平家族就已斬獲超11億元分紅款。