作者/高巖?編輯/高遠(yuǎn)山?來源/野馬財經(jīng)

如果把中國經(jīng)濟(jì)比作一片熱帶雨林，民營企業(yè)就像那些生命力旺盛的灌木叢——貢獻(xiàn)了50%以上的稅收、60%以上的GDP、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。此前，金融機(jī)構(gòu)總是對央企、國企格外看重，但是，蛇年伊始，民營企業(yè)也即將迎來央媽的金融“政策大禮包”。

01

政策工具箱升級：

股、債、貸三路疏通，給民企遞上“金融梯子”

2月20日，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持召開黨委會議，傳出的信息讓民營企業(yè)家們的朋友圈炸開了鍋。不同于過去“撒胡椒面式”的金融普惠政策，這次央行直接亮出股、債、貸三重手術(shù)刀，刀刃對準(zhǔn)民企融資的三大“血栓點(diǎn)”。

第一刀“開閘放水”，用適度寬松的貨幣政策托底市場流動性，同時啟動股票回購增持再貸款這類“定向灌溉”工具——既給資本市場吃定心丸，又讓金融機(jī)構(gòu)有底氣給民企放貸。

第二刀“架橋鋪路”，支持民企發(fā)行科創(chuàng)債、綠色債等創(chuàng)新工具，并強(qiáng)化風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制。過去民企發(fā)債常被信用評級“卡脖子”，如今政策明確要為債券增信，相當(dāng)于給市場打了“強(qiáng)心針”。

第三刀“填平鴻溝”，通過全國中小微企業(yè)資金流信用信息共享平臺，把散落在稅務(wù)、供應(yīng)鏈、水電繳費(fèi)中的信用碎片拼成完整畫像。安徽一家機(jī)械廠老板感慨：“以前銀行總說看不懂我們小廠子的流水，現(xiàn)在數(shù)據(jù)一拉，終于不用抱著房產(chǎn)證求貸款了。”

圖源：罐頭圖庫

而“央媽”給出的政策大禮包也被視為是2月17日民營企業(yè)重磅座談會之后，中國人民銀行扎實(shí)推進(jìn)和落實(shí)促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策落地。

2月17日，民營企業(yè)重磅座談會在北京召開，寧德時代董事長曾毓群、阿里巴巴創(chuàng)始人馬云、華為創(chuàng)始人任正非、比亞迪董事長王傳福、“85后”Deepseek創(chuàng)始人梁文鋒、“90后”宇樹科技創(chuàng)始人王興興等企業(yè)家出席了座談會。會上，總書記作出部署，“要下大氣力解決民營企業(yè)融資難、融資貴的問題”。

而此次中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝在黨委會議上強(qiáng)調(diào)：“要落實(shí)落細(xì)金融支持民營經(jīng)濟(jì)25條各項(xiàng)舉措”。

具體來看，銀行金融機(jī)構(gòu)通過制定民營企業(yè)年度服務(wù)目標(biāo)、提高相關(guān)業(yè)務(wù)在績效考核中的權(quán)重、加大首貸、信貸支持力度等助力民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大；通過支持民營企業(yè)注冊發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)債券等、建設(shè)面向科技型中小企業(yè)融資需求的高收益?zhèn)瘜倨脚_等暢通民營企業(yè)債權(quán)融資渠道；通過鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展跨境人民幣“首辦戶”拓展行動、支持符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展資本項(xiàng)目數(shù)字化服務(wù)等加大外匯便利化政策和服務(wù)供給……

值得一提的是，政策特別提到“優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)，支持產(chǎn)業(yè)鏈上民營企業(yè)便利融資。這相當(dāng)于把一些大企業(yè)變成“信用中轉(zhuǎn)站”——中小民營企業(yè)可憑借供應(yīng)鏈或經(jīng)銷商身份以及過往交易數(shù)據(jù)，獲得銀行融資，緩解資金壓力，這種模式可能會顛覆傳統(tǒng)融資邏輯。

02

專家把脈：

政策“藥方”開得好，“藥效”還要看執(zhí)行

面對央行表態(tài)即將給民營企業(yè)的這份誠意滿滿的“政策大禮包”，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，這一政策大禮包的效果如何，關(guān)鍵在于后續(xù)的配套細(xì)化政策的出臺和落實(shí)。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬點(diǎn)贊之余也給出了建議。他指出，當(dāng)前金融政策通過總量與結(jié)構(gòu)性措施雙管齊下支持民營經(jīng)濟(jì)，例如保持流動性合理充裕、實(shí)施定向降準(zhǔn)，并創(chuàng)設(shè)支小再貸款、普惠小微貸款支持工具等專項(xiàng)政策，引導(dǎo)資金流向民營企業(yè)。

不過，他同時建議進(jìn)一步深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，優(yōu)化信貸審批流程、完善風(fēng)險定價機(jī)制，通過提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力，為民營經(jīng)濟(jì)提供更高質(zhì)量的金融支持，從而真正打通資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的“最后一公里”。

圖源：罐頭圖庫

考慮到民營企業(yè)所處行業(yè)不同，處于不同的發(fā)展階段，中國銀行研究院研究員葉銀丹認(rèn)為，未來金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新力度，比如金融機(jī)構(gòu)可以開發(fā)適合民營企業(yè)特點(diǎn)的產(chǎn)品，開展投貸聯(lián)動、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等業(yè)務(wù)。另外，還要加快發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等，支持民營企業(yè)上市融資。對金融機(jī)構(gòu)來說，可通過股權(quán)融資等方式降低企業(yè)融資成本，并為企業(yè)提供上市輔導(dǎo)、債券發(fā)行等服務(wù)。

央行的政策工具箱仍在進(jìn)化，但核心邏輯始終清晰：讓金融資源像血液般自然流向經(jīng)濟(jì)體的每個細(xì)胞，特別是承擔(dān)了GDP半壁江山的民營企業(yè)。

央媽表態(tài)要發(fā)融資“政策大禮包”，民營企業(yè)能否把握機(jī)會大展拳腳？新年里，民營企業(yè)小伙伴有沒有計劃嘗試借助金融手段發(fā)展壯大？歡迎來評論區(qū)聊聊。