撰稿 |?張君??來源 | 貝多財經

近日，節卡機器人股份有限公司（下稱“公司”“節卡股份”或“節點機器人”）更新了一版招股書（申報稿），準備在上海證券交易所科創板上市。據貝多財經了解，節卡股份于2023年5月報考上市。

本次報考上市，節卡股份原計劃募資7.50億元，將用于年產5萬智能機器人生產項目、研發中心建設項目等。而在此次更新的招股書中，該公司將募資金額下調至7億元，且“年產5萬智能機器人生產項目”變更為“智能機器人生產項目”。

節卡股份在招股書中稱，本次募集資金投資項目滿產后，該公司將在2030年達到年產4萬臺協作機器人的生產規模。與此同時，該公司募投項目的投產到最終滿產預計需要4-5年時間。

這也意味著，節卡股份原計劃的“年產5萬智能機器人生產線”已化作泡影。

一、利潤水平波動明顯

據招股書介紹，節卡股份的主營業務為協作機器人整機產品的研發、生產、銷售，并從事包括集成設備及自動化產線在內的機器人系統集成業務。其中，協作機器人是機器人領域中的新興分支。

為增強對關鍵共性技術、前沿引領技術的研發創新能力，加快全球業務布局，提升品牌知名度，擴充人才隊伍和資金實力，進一步構建穩定可靠的規模化生產能力、鞏固市場競爭地位，節卡股份提出本次上市申請。

天眼查App信息顯示，節卡股份成立于2014年7月，位于上海市，前身為上海節卡機器人科技有限公司。目前，該公司的注冊資本為6185.567萬元，法定代表人為李明洋，主要股東包括節點實業、CPE源峰、賽富投資基金等。

節卡股份在招股書中稱，全球領域協作機器人的主要企業包括丹麥的優傲，以及國內企業節卡、遨博、艾利特等。2023年度，該公司協作機器人整機銷量4681臺，根據IFR統計的全球銷量數據5.7萬臺，該公司的全球市場占有率約為8.2%。

2021年、2022年、2023年和2024年上半年，節卡股份的營收分別約為1.76億元、2.81億元、3.50億元和1.67億元，凈利潤分別約-723.31萬元、573.57萬元、-2854.73萬元和-325.41萬元。

目前，節卡股份的收入主要來自機器人整機。報告期內，該公司的機器人整機收入分別約為1.41億元、2.16億元、2.56億元和1.59億元，分別占其主營業務收入的80.28%、77.24%、73.23%和95.42%。

值得一提的是，節卡股份的利潤水平明顯波動。報告期內，該公司的扣非后凈利潤分別約-1846.38萬元、4.40萬元、-3567.93萬元和-773.00萬元，剔除匯兌損益影響后的扣非后凈利潤分別約-1827.44萬元、-2992.19萬元、-4178.73萬元和-982.90萬元，持續虧損。

整體而言，節卡股份的虧損金額并不算高。對于虧損，節卡股份歸因于前期處于市場及客戶導入階段，銷售規模較小，且所處協作機器人行業屬于技術密集型行業，公司在技術及產品的研發、市場推廣等方面進行了大量投入。

對于扣非后凈利潤在2023年及2024年上半年相比2022年的虧損金額有所擴大，主要系受2022年大額匯兌收益以及2022年末實施的股權激勵計劃影響，節卡股份于2022年11月實施的股權激勵，導致2023年及2024年上半年新增較大金額的股份支付費用。

二、大手筆股權激勵

據貝多財經了解，節卡股份于2022年11月實施的股權激勵，將產生股份支付費用約1.77億元。該公司根據員工五年服務期，在歸屬期內分攤計入當期損益，每年約確認費用3500萬元。

關于股份支付，上海證券交易所在第一輪問詢函中要求節卡股份說明該公司歷次股權激勵的激勵對象崗位類別分布情況、股份支付的確認及分攤情況，會計處理是否符合企業會計準則的規定。

同時，說明2018年、2022年實施的股權激勵涉及員工一致且均在2022年完成授予，但前者不存在服務期、后者存在服務期的原因，2018年實施的股權激勵于2022年才完成授予，但2018年一次性確認費用的合理性及依據等。

節卡股份方面稱，2022年的股權激勵為該公司于上市申報前實施的，旨在充分調動員工積極性、增強公司凝聚力、促進公司業務發展的一項舉措，具體包括了節卡未來管理平臺股權激勵預留權益的授予以及新增節卡企業管理、節卡巨力平臺增資入股該公司。

三、曾騙貸超過2900萬元

值得一提的是，節卡股份還曾出現財務內控不規范的行為。2020年，該公司曾通過轉貸方式使用銀行借款2933萬元，涉及工商銀行、江南農村商業銀行、南京銀行、上海農商銀行等。

而據《貸款通則》（中國人民銀行令1996年2號）第十九條規定：“借款人應該按照借款合同約定用途使用貸款”。第六十一條規定：“企業之間不得違反國家規定辦理借貸或者變相借貸融資業務。”

根據《貸款通則》第七十一條規定：“借款人有下列情形之一，由貸款人對其部分或全部貸款加收利息；情節特別嚴重的，由貸款人停止支付借款人尚未使用的貸款，并提前收回部分或全部貸款：一、不按借款合同規定用途使用貸款的。”

另據《流動資金貸款管理暫行辦法》第二十七條：“采用貸款人受托支付的，貸款人應根據約定的貸款用途，審核借款人提供的支付申請所列支付對象、支付金額等信息是否與相應的商務合同等證明材料相符。”

對此，上海證券交易所要求節卡股份說明轉貸行為的形成原因和過程，履行的決策程序，償還時間，資金的實際流向和使用情況。節卡股份方面稱，2021年3月以后，該公司未再發生“轉貸”相關的關聯方往來行為。

四、熱衷于買理財

另外，節卡股份的存貨逐年大幅上升，但產銷率持續較低也引起了關注。對此，上海證券交易所要求其結合公司備貨政策、客戶訂單覆蓋率及與采購周期匹配性等，說明產銷率持續較低的情況下，該公司仍大量增加存貨的原因及合理性等。

過去數年，節卡股份還將閑置資金用來購買理財，而非直接加碼到生產線上。2020年、2021年和2022年，該公司均購買大量理財產品，投資支付的現金分別為1.95億元、10.44億元和3.91億元，產生投資收益49.89萬元、246.26萬元及139.56萬元。

在買理財的同時，節卡股份也在進行大額短期借款。對此，上海證券交易所要求節卡股說明該公司賬面存在大量貨幣資金與交易性金融資產的情況下，仍需要進行大額短期借款的原因及合理性。

同時，說明公司實控人及主要股東是否也在公司各存款/理財銀行開戶、借款；公司是否存在與控股股東或其他關聯方聯合或共管賬戶、其他協議約定等情形，資金是否被質押、歸集，是否受限等。