撰稿 |?張君??來源 | 貝多財經(jīng)

近日，節(jié)卡機(jī)器人股份有限公司（下稱“公司”“節(jié)卡股份”或“節(jié)點機(jī)器人”）更新了一版招股書（申報稿），準(zhǔn)備在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。據(jù)貝多財經(jīng)了解，節(jié)卡股份于2023年5月報考上市。

本次報考上市，節(jié)卡股份原計劃募資7.50億元，將用于年產(chǎn)5萬智能機(jī)器人生產(chǎn)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目等。而在此次更新的招股書中，該公司將募資金額下調(diào)至7億元，且“年產(chǎn)5萬智能機(jī)器人生產(chǎn)項目”變更為“智能機(jī)器人生產(chǎn)項目”。

節(jié)卡股份在招股書中稱，本次募集資金投資項目滿產(chǎn)后，該公司將在2030年達(dá)到年產(chǎn)4萬臺協(xié)作機(jī)器人的生產(chǎn)規(guī)模。與此同時，該公司募投項目的投產(chǎn)到最終滿產(chǎn)預(yù)計需要4-5年時間。

這也意味著，節(jié)卡股份原計劃的“年產(chǎn)5萬智能機(jī)器人生產(chǎn)線”已化作泡影。

一、利潤水平波動明顯

據(jù)招股書介紹，節(jié)卡股份的主營業(yè)務(wù)為協(xié)作機(jī)器人整機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并從事包括集成設(shè)備及自動化產(chǎn)線在內(nèi)的機(jī)器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。其中，協(xié)作機(jī)器人是機(jī)器人領(lǐng)域中的新興分支。

為增強(qiáng)對關(guān)鍵共性技術(shù)、前沿引領(lǐng)技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新能力，加快全球業(yè)務(wù)布局，提升品牌知名度，擴(kuò)充人才隊伍和資金實力，進(jìn)一步構(gòu)建穩(wěn)定可靠的規(guī)模化生產(chǎn)能力、鞏固市場競爭地位，節(jié)卡股份提出本次上市申請。

天眼查App信息顯示，節(jié)卡股份成立于2014年7月，位于上海市，前身為上海節(jié)卡機(jī)器人科技有限公司。目前，該公司的注冊資本為6185.567萬元，法定代表人為李明洋，主要股東包括節(jié)點實業(yè)、CPE源峰、賽富投資基金等。

節(jié)卡股份在招股書中稱，全球領(lǐng)域協(xié)作機(jī)器人的主要企業(yè)包括丹麥的優(yōu)傲，以及國內(nèi)企業(yè)節(jié)卡、遨博、艾利特等。2023年度，該公司協(xié)作機(jī)器人整機(jī)銷量4681臺，根據(jù)IFR統(tǒng)計的全球銷量數(shù)據(jù)5.7萬臺，該公司的全球市場占有率約為8.2%。

2021年、2022年、2023年和2024年上半年，節(jié)卡股份的營收分別約為1.76億元、2.81億元、3.50億元和1.67億元，凈利潤分別約-723.31萬元、573.57萬元、-2854.73萬元和-325.41萬元。

目前，節(jié)卡股份的收入主要來自機(jī)器人整機(jī)。報告期內(nèi)，該公司的機(jī)器人整機(jī)收入分別約為1.41億元、2.16億元、2.56億元和1.59億元，分別占其主營業(yè)務(wù)收入的80.28%、77.24%、73.23%和95.42%。

值得一提的是，節(jié)卡股份的利潤水平明顯波動。報告期內(nèi)，該公司的扣非后凈利潤分別約-1846.38萬元、4.40萬元、-3567.93萬元和-773.00萬元，剔除匯兌損益影響后的扣非后凈利潤分別約-1827.44萬元、-2992.19萬元、-4178.73萬元和-982.90萬元，持續(xù)虧損。

整體而言，節(jié)卡股份的虧損金額并不算高。對于虧損，節(jié)卡股份歸因于前期處于市場及客戶導(dǎo)入階段，銷售規(guī)模較小，且所處協(xié)作機(jī)器人行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，公司在技術(shù)及產(chǎn)品的研發(fā)、市場推廣等方面進(jìn)行了大量投入。

對于扣非后凈利潤在2023年及2024年上半年相比2022年的虧損金額有所擴(kuò)大，主要系受2022年大額匯兌收益以及2022年末實施的股權(quán)激勵計劃影響，節(jié)卡股份于2022年11月實施的股權(quán)激勵，導(dǎo)致2023年及2024年上半年新增較大金額的股份支付費(fèi)用。

二、大手筆股權(quán)激勵

據(jù)貝多財經(jīng)了解，節(jié)卡股份于2022年11月實施的股權(quán)激勵，將產(chǎn)生股份支付費(fèi)用約1.77億元。該公司根據(jù)員工五年服務(wù)期，在歸屬期內(nèi)分?jǐn)傆嬋氘?dāng)期損益，每年約確認(rèn)費(fèi)用3500萬元。

關(guān)于股份支付，上海證券交易所在第一輪問詢函中要求節(jié)卡股份說明該公司歷次股權(quán)激勵的激勵對象崗位類別分布情況、股份支付的確認(rèn)及分?jǐn)偳闆r，會計處理是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定。

同時，說明2018年、2022年實施的股權(quán)激勵涉及員工一致且均在2022年完成授予，但前者不存在服務(wù)期、后者存在服務(wù)期的原因，2018年實施的股權(quán)激勵于2022年才完成授予，但2018年一次性確認(rèn)費(fèi)用的合理性及依據(jù)等。

節(jié)卡股份方面稱，2022年的股權(quán)激勵為該公司于上市申報前實施的，旨在充分調(diào)動員工積極性、增強(qiáng)公司凝聚力、促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的一項舉措，具體包括了節(jié)卡未來管理平臺股權(quán)激勵預(yù)留權(quán)益的授予以及新增節(jié)卡企業(yè)管理、節(jié)卡巨力平臺增資入股該公司。

三、曾騙貸超過2900萬元

值得一提的是，節(jié)卡股份還曾出現(xiàn)財務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的行為。2020年，該公司曾通過轉(zhuǎn)貸方式使用銀行借款2933萬元，涉及工商銀行、江南農(nóng)村商業(yè)銀行、南京銀行、上海農(nóng)商銀行等。

而據(jù)《貸款通則》（中國人民銀行令1996年2號）第十九條規(guī)定：“借款人應(yīng)該按照借款合同約定用途使用貸款”。第六十一條規(guī)定：“企業(yè)之間不得違反國家規(guī)定辦理借貸或者變相借貸融資業(yè)務(wù)。”

根據(jù)《貸款通則》第七十一條規(guī)定：“借款人有下列情形之一，由貸款人對其部分或全部貸款加收利息；情節(jié)特別嚴(yán)重的，由貸款人停止支付借款人尚未使用的貸款，并提前收回部分或全部貸款：一、不按借款合同規(guī)定用途使用貸款的。”

另據(jù)《流動資金貸款管理暫行辦法》第二十七條：“采用貸款人受托支付的，貸款人應(yīng)根據(jù)約定的貸款用途，審核借款人提供的支付申請所列支付對象、支付金額等信息是否與相應(yīng)的商務(wù)合同等證明材料相符。”

對此，上海證券交易所要求節(jié)卡股份說明轉(zhuǎn)貸行為的形成原因和過程，履行的決策程序，償還時間，資金的實際流向和使用情況。節(jié)卡股份方面稱，2021年3月以后，該公司未再發(fā)生“轉(zhuǎn)貸”相關(guān)的關(guān)聯(lián)方往來行為。

四、熱衷于買理財

另外，節(jié)卡股份的存貨逐年大幅上升，但產(chǎn)銷率持續(xù)較低也引起了關(guān)注。對此，上海證券交易所要求其結(jié)合公司備貨政策、客戶訂單覆蓋率及與采購周期匹配性等，說明產(chǎn)銷率持續(xù)較低的情況下，該公司仍大量增加存貨的原因及合理性等。

過去數(shù)年，節(jié)卡股份還將閑置資金用來購買理財，而非直接加碼到生產(chǎn)線上。2020年、2021年和2022年，該公司均購買大量理財產(chǎn)品，投資支付的現(xiàn)金分別為1.95億元、10.44億元和3.91億元，產(chǎn)生投資收益49.89萬元、246.26萬元及139.56萬元。

在買理財?shù)耐瑫r，節(jié)卡股份也在進(jìn)行大額短期借款。對此，上海證券交易所要求節(jié)卡股說明該公司賬面存在大量貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)的情況下，仍需要進(jìn)行大額短期借款的原因及合理性。

同時，說明公司實控人及主要股東是否也在公司各存款/理財銀行開戶、借款；公司是否存在與控股股東或其他關(guān)聯(lián)方聯(lián)合或共管賬戶、其他協(xié)議約定等情形，資金是否被質(zhì)押、歸集，是否受限等。