12月18日，兩家百億P2P平臺宣布本息全回。

沒有“多元退出”，也沒有“含淚打折”，小贏網金公告表示，P2P存量業務宣布清零，所有出借人的本金和收益全部結清。

同日，另一家P2P平臺桔子理財也表示，公司現提前結清出借人未到期的網貸項目，并將通過業務轉型實現企業穩健發展。

這兩家大平臺的良性退出，給清零后的P2P網貸行業帶來了一個好消息。

按銀保監會的統計口徑，全國已經沒有實際運營P2P網貸機構，但一個令人無法忽略的數字是，截至今年6月，仍有出借人的8000多億元沒有回收。

其中，頭部P2P平臺里，陸金所的借貸存量超400億、人人貸250億、宜人貸210億、玖富普惠超300億、翼龍貸超100億、鳳凰金融近100億。

P2P巨頭們逐漸淡出公眾視野，上百億的借貸余額存量如何化解，這些平臺現狀如何，依舊是出借人關注的問題。

巨頭花式清退

直到今年下半年仍在運營的頭部P2P平臺，一些已經給出了退出方案。無冕財經研究員以停止發標（指發行網貸產品供投資人購買）作為停止運營的標志，以此進行盤點。

近日爭議最激烈的，當數美股上市公司玖富數科旗下玖富普惠，屬于北京的頭部P2P平臺。

12月8日，玖富普惠宣布清退網貸業務，并推出“多元退出通道”。然而在宣布清退的10天之前，玖富仍在發標。

玖富給出三種退出方案可以通俗解釋為，第一種是以商城商品抵錢，本息全額兌換；第二種是債券轉讓，打折下車；第三種是先本后息，分批回款，以三年為期限。玖富要求出借人三選一，如果逾期未選擇方案，玖富直接默認按照第三種方案。截至今年7月底，玖富普惠借貸余額319億元，共有34萬出借人。

該方案招致大量出借人不滿。有出借人表示：“強制選擇根本就是霸王條款，商城商品只適合小額出借人，本金打折損失慘重很心痛，而延長回款期限也沒有保障。”

另一家北京的頭部平臺人人貸也到10月才停標，現有數據顯示，人人貸借貸余額約250.5億元，出借人數為18萬。

人人貸聯合創始人楊一夫11月表示，“之前，我們希望能夠繼續開展業務甚至有朝一日可以備案，這種努力一直持續到停標前的最后一刻。如果可以繼續開展業務，就能用新業務（產生的利潤）甚至融資去逐步化解風險，大家也不會有損失，也不會這么焦慮。”

但在金融風險出清之下，沒有P2P平臺可以幸存。人人貸也做出了相應的清退動作，平臺上線了“應急轉讓通道”——利息全無，本金7折。而根據投資者的反饋，在平臺開設的“應急轉讓通道中”，7折的申請很難通過，只有6.5折的通道可以緊急下車。

要不要趁早割肉下車，是令出借人最糾結的難題。一方面，出借人難以接受平臺的低折，另一方面，在P2P清退過程中，平臺初期給的折扣往往最高，越到清退后期，出借人能收回的本金越少。

廣州運營到最后的P2P平臺PPmoney便是如此。據出借人透露，雖然PPmoney今年11月才官宣停標，但是其早已于國慶期間開啟打折下車的通道。此后，平臺客服在出借人微信群內多次宣布調整折扣金額，最初的95折調整為5折，最新透露的消息是，最低折扣下限由48折調整為46折。

同樣，作為一家曾經體量超過千億的平臺，PPmoney的借貸存量仍然高企。截至2020年9月30日，PPmoney借貸余額為95億，當前出借人數量近9萬。

▲部分P2P平臺借貸情況及清退方案。

同樣，P2P網貸存量如何化解，對于平臺實控人而言也是一個挑戰。

捷越聯合的實控人馬曉軍和出借人溝通時說：“不可能所有的平臺都是騙子，是騙子也走不到今天。”

捷越聯合旗下擁有向前金服和向上金服兩家P2P網貸平臺，待償規模在百億以上，目前正在協商逾期的解決辦法。

捷越聯合給出的退出方案是，針對大額出借人捷越聯合將成立一家SPV公司，進行債轉股。股票標的是實控人馬曉軍的關聯公司。

據借貸余額112億的有利網出借人反映，有利網由到期債權轉讓退出，變成一種新的清退方式，即出借人自行定價債權，而轉讓折扣越低的可以越快退出。該出借人稱：“這不就類似于競價出售么？很容易讓著急下車的出借人造成恐慌踩踏，定的折扣越來也低，真不知收益方是出借人還是平臺?！?/span>

此外，海南省唯一一家頭部平臺鳳凰金融也稱正在推出清退方案。鳳凰金融2020年下半年仍在發標，鳳凰金融APP信息顯示，截至10月15日，平臺借貸余額為97.7億元，出借人數為7萬人。

有業內人士告訴無冕財經（ID：wumiancaijing）研究員，一般情況下，只要平臺有回款或者在推進清退就比較難立案，而債權打折可以界定為市場化行為，相關部門通常不會干預。

越早轉型，活得越久

在已經立案的大平臺中，位于杭州的微貸網歸集資金的速度較快。

作為車貸領域龍頭，微貸網因涉嫌非法吸存于2020年7月立案后，警方介入協助持續催收，截至12月17日，公安機關已累計歸集資金32.91億元。

而同樣因涉嫌非吸于9月立案的愛錢進，借貸余額和出借人數一直在壓降，但警方并未透露歸集資金情況。

截至11月末，愛錢進借貸余額近180億元，出借人數為28萬人，較立案時減少了10萬人。有出借人表示，公安機關已經凍結平臺賬戶，但目前仍有出借人打折債轉下車，但折扣很低，在1-3折左右。

早在2019年就被立案調查的和信貸，于12月16日宣布，公司以500萬出售網貸業務，并轉變為社交電子商務平臺，公司更名為“小白買買”。

然而，和信貸的回款情況卻近乎停滯，截至2020年6月30日，和信貸仍有借貸余額59億元，出借人數7.2萬。轉型后，和信貸的60余億存量業務如何化解，仍然是一個難題。

還有幾家P2P平臺的進展比較緩慢，如網信普惠，目前沒有立案，也暫無清退方案。小牛在線和紅嶺創投兩家深圳平臺，采取的則是分批兌付的方式。

▲紅嶺創投12月16日發布第44次兌付公告。

在頭部平臺中，還有一部分是明確清退路線早早轉型。

2019年初，網貸轉型的方向已經逐漸清晰，監管層下發“175號文”，提出網貸機構“能退盡退，應關盡關”，有不少平臺開始轉向助貸業務。事實證明，轉型早的撐到了最后。

2019年，我國首家P2P平臺拍拍貸更名為信也科技，正式轉型助貸，通過提供信息技術或獲客服務等，與持牌金融機構達成合作。2020年9月，拍拍貸已經完成存量業務的清零和退出，最新資料顯示，信也科技的資金來源已100%通過機構資金提供。

嘉銀金科旗下網貸平臺“你我貸”也宣布P2P在貸余額全部清零。據其2020年三季報，嘉銀金科的機構資金占比也已達100%，目前嘉銀金科主要服務包括商業銀行、消費金融公司、小貸公司等20余家持牌金融機構。

這些頭部平臺用戶在業務轉型的同時，將P2P老用戶轉化為新業務的用戶，為業務轉型提供新的流量。

拍拍貸更名為“羚羊財富”，樂信通過會員體系如樂卡、樂花卡等各項新業務帶動用戶向新消費轉型。

10月30日，曾經的P2P龍頭陸金所赴美上市，據招股書，其網貸產品存量已從2017年年末的3364億元，減少至2019年年末的1033億元。截至2020年6月末，陸金所的P2P產品存量降至478億元。陸金所新的定位為“領先的科技賦能個人金融服務平臺”，其主營業務為零售信貸和財富管理。

P2P在營平臺歸零后，重頭戲自然落到了存量處置上。

北京互金協會稱，網貸平臺風險處置是一項長期持續的工作，并不會隨著特定時點而宣告終止。切實保護出借人的合法權益，壓實平臺的主體責任，嚴厲打擊逃廢債行為，堅決維護社會秩序穩定等，仍將是今后一個時期內網貸風險整治的工作重點。

除了那些已經順利轉型和清退的平臺，P2P網貸平臺的風險處置仍然任務艱巨。