本文由無冕財經（wumiancaijing）原創首發

作者：黃琪鑫

編輯：陳澗

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編輯助理：朱智琪

2015年，滴滴和Uber補貼大戰正酣時，已悄然在另一領域落下棋子。

那就是互聯網巨頭們必爭的金融業務。金融是滴滴對于網約車業務外的一個探索，也是滴滴從整體虧損走向盈利的繩索之一。

在過去的6年間，滴滴拿下了8張重磅級金融牌照，推出了大量的金融產品。然而業務規模卻是“雷聲大，雨點小”般遲遲壯大不起來。

拿到金融的“號碼牌”，坐擁4億多用戶流量，按理應走“金融+流量”變現的快速通道，滴滴金融陷入了怎樣的困局？

?滴滴的金融網

許多人還沒有注意到，滴滴的金融格局儼然已形成一張嚴密的網。

在平臺打車的交易付款時，滴滴對標花唄、美團月付等消費信貸產品，在2020年末推出了“滴滴月付”。

滴滴月付有兩種模式，其一是滴滴旗下小貸公司提供的授信付款服務，另一個則是滴滴旗下的商業保理公司承接用戶債權，提供保理付款服務。通俗來說，滴滴月付就是一個讓用戶先享后付，但是免息期過后，要收取利息的產品。

不僅如此，滴滴針對在等待發票報銷過程中有資金需求的用戶，還提供短期小額借款產品“發票貸”。

而在打車的場景之外，滴滴的金融業務則延伸到了消費貸、保險、理財、車主融資、支付等多個領域。

▲滴滴在金融領域布局情況。

2018年，滴滴上線了消費信貸產品“滴水貸”，然而當時滴滴手里缺少消費金融牌照，便以“滴水貸”充當平臺的身份進行導流，背后為滴水貸提供資金的，是新網銀行、馬上金融等與其合作的持牌金融機構。

如今互聯網巨頭紛紛發力理財產品，如騰訊理財通、度小滿理財等，滴滴同樣也沒有缺席。

如滴滴聯合弘康人壽推出了年化4.34%、五年期的保險理財產品“滴滴小金罐”。“小金罐”類似于京東金融的“小金保”，小金罐產品實為弘康悅享長盈終身壽險（投資連結型），簡而言之就是保險與投資掛鉤的投連險。

滴滴還瞄準了基金、銀行等金融機構的理財產品，與青島銀行、南方基金、華夏基金等合作，向用戶推銷理財產品，將自身龐大的流量變現，如上海銀行合作的“桔惠寶”、與青島銀行合作的青銀理財等。

擁有超過3000萬的龐大司機群體，滴滴自然不會選擇忽視。2016年，滴滴與中信產業基金投資成立“灃邦租賃”，為滴滴車主提供汽車融資租賃業務。根據滴滴金融官方app顯示，車主最高可融資50萬元，最快當天放款，月費率0.88%。

不難看出，在生態體系內能做到的金融業務，滴滴已悉數布局。

?盈利希望？

金融業務開枝散葉的背后，是滴滴拿下的8張金融牌照在支撐。出乎意料的是，滴滴金融牌照的數量竟然超過了美團、小米、360集團。

滴滴將觸手伸向金融不難理解，和其他互聯網巨頭一樣——懷揣著巨大的流量，并且通過利潤豐厚的金融業務變現，但是這項業務對于滴滴而言更具重要意義。

眾所周知，滴滴成立的9年時間里已經完成了21輪融資，幾十家投資機構向滴滴輸血超過220億美元。資本的支撐令滴滴戰勝Uber，重塑國內打車行業格局，成為網約車行業寡頭。

▲滴滴經歷多次融資。

在商海里資本從來都是逐利的，滴滴成了獨角獸當中為數不多還沒有上市的企業。投資人的真金白銀砸進企業卻遲遲不見回報，其中一些人已有了拋棄滴滴的念頭。特別是在2018年滴滴網約車接連發生惡性事件后，平臺陷入整改困局，融資更加困難。

想要留住投資人的腳步，滴滴亟需盈利并且盡快上市。

然而過去很長一段時間，滴滴坦承自己仍然處于虧損狀態，創始人程維在兩年多前表示，滴滴成立6年來沒有實現過盈利，合計虧損約390億元。此前甚至有媒體報道，截至2019年底，滴滴累計虧損超過500億元

直到2020年，滴滴總裁柳青接受媒體采訪時表示：“滴滴的核心業務（網約車）已經盈利，或者說有些薄利了。”但根據最近滴滴公開回應平臺抽成問題所披露的數據來看，滴滴在每單業務中實際能夠獲得的凈利潤僅為3.1%。

伴隨著疫情的影響和近來滴滴為了沖刺上市所采取的擴張發展戰略，如大舉收購海外平臺、發展社區團購以及參與造車等，令滴滴實現整體盈利仍存挑戰。

互聯網巨頭們在金融領域取得的成績又確實誘人，以頭部互聯網創業公司騰訊為例，2020年全年，騰訊的金融科技及企業服務收入達到1280.86億元，在總收入中占比27%，成為騰訊新的增長曲線。

作為互聯網第二梯隊（TMD）里的滴滴，想要突破盈利這個終極難題，深知金融業務是一根不得不抓牢的繩索。

滴滴從2015年開始布局金融業務，并于當年12月獲得獲得商業保理牌照。2016年設立金融事業部。接下來的幾年中，滴滴陸續拿下保險代理、融資租賃、網絡小貸、融資擔保、第三方支付、財產保險6張牌照。

2021年3月26日，滴滴通過旗下全資子公司迪潤科技成為杭銀消金第二大股東，曲線拿下消費金融牌照。此前，滴滴做消費金融都是充當平臺的導流角色，獲得牌照意味著真正拿到消費金融“入場券”。

▲滴滴已手握多張金融牌照。

并且在螞蟻消費金融、小米消費金融等消金公司獲批開業，百度、攜程、新浪微博均已入股持牌消金公司的情況下，滴滴也終于補齊了這塊短板。

杭銀消金或將成為滴滴金融業務增長的一大利器。據官網介紹，杭銀消費金融旗下產品包括“輕享貸”、“輕享卡”和“尊享貸”等消費貸款產品。在2020年上半年持牌消金業績普遍下滑情況下，杭銀消費金融憑借營收和凈利潤均保持200%以上的增長，創下了上半年最高增幅。

?錯過紅利期，亟待“出圈”

盡管在金融這塊兵家必爭之地上，滴滴下了大功夫，但從目前的成績看，現實很骨感。

據“新流財經”此前消息，坐擁4.8億用戶，啟動金融業務6年的滴滴，消費信貸產品“滴水貸”的在貸余額僅在200億元左右，遠不及其他互聯網巨頭的放款規模。更重要的是，滴滴在消費信貸業務中以導流為主，部分盈利流向了合作的金融機構。

滴滴雖有支付業務，但由于騰訊、蘋果是其股東，微信支付和apple pay的支付方式皆優先于滴滴支付。在這兩大巨頭的壓制下，支付業務也難成氣候。

而在滴滴理財中，基金的代銷利潤空間不高，互聯網保險產品又是低客單價；面向司機融資的信貸產品則受限于用戶規模，導致業務量級和盈利能力都十分有限。

這塊業務的規模久久起不來，歸根結底，還是因為滴滴的土壤其實不適合金融業務生長。

關于滴滴，曾經有一個說法就是“滴滴在出行領域沒有護城河”，然而，從做金融的角度來講，滴滴正是被困在生態里。在用戶的認知中，滴滴就是一個打車平臺，用戶場景單一。需要打車時人們會用到，但是用過即走，在需要借錢、投資理財、買保險時，卻難以想到這么一個“打車軟件”。

比如美團做金融的環境就比滴滴要好很多，“吃、住、行、游、購、娛”，凡與生活息息相關的場景相互交融，用戶使用頻次一多，開展起金融業務就更加容易。

因而，滴滴金融想要破局，必須橫向突圍，跳出滴滴出行的生態圈。

事實上，背靠眾多投資人的滴滴并不缺錢。據21世紀經濟報道消息，有知情人士透露，滴滴賬面現金超過500億元。有雄厚的財力支持，加之極具含金量的消金牌照到手，滴滴要在出行領域之外開展金融也不是難事。

早幾年，正逢互聯網金融野蠻生長之時，滴滴金融業務卻比較稀松，屬于滴滴架構內的邊緣部門。直到2018年，金融業務才凝聚成一條線。然而，此時監管對互聯網金融日益嚴格與規范，很顯然，滴滴金融錯過了流量紅利期。

到2020年互聯網巨頭群雄割據之時，金融江湖的格局似乎已定。但能看得出，滴滴還是想擠一擠。

2020年6月，滴滴全面升級金融事業部架構，任命卓越為金融事業部總經理。卓越此前擔任過滴滴的財務和經營管理副總裁。據悉，新掌門上任要比前任強勢不少，提升了金融業務在滴滴架構中的地位。

這一點，從滴滴今年3月一個月內拿下財產保險和消費金融兩張重磅級牌照可以體現出來。

從牌照數量看，滴滴金融的糧草已經備好，但如何取勝，還要看滴滴采取怎樣的戰術了。