來源/摩根頻道

6月30日，上海銀保監局發布公告稱，招商銀行因信用卡發卡授信不審慎，嚴重違反了審慎經營規則，被責令整改并罰款40萬元。

而根據招商銀行此前公布的2021年財報，截至2021年底，招商銀行信用卡流通數量已經超過一億張，全年信用卡業務各項指標也仍然保持業內領先。前后兩條消息放到一起，不由得令人懷疑，招商銀行是否存在為了推動業績增長，主動濫發信用卡的情況。

與此同時，在6月27日登上熱搜的，五礦信托和米哈游、莉莉絲兩大游戲廠商的信托糾紛案之中，招商銀行或許也扮演著并不光彩的角色。

股份制商業銀行領域的“零售之王”，從什么時候開始，變成了如此急功近利的缺錢模樣？

一、涉嫌多項違規操作，招商銀行或將承擔米哈游投資損失

從財報來看，招商銀行在2021年出現了明顯的業績增長。

2021年，招商銀行的總營收首次突破3000億元關口，以14.04%的同比增長幅度達到了3313億元。同時，歸屬凈利潤也以近9年中最高的同比增長幅度23.2%，首次突破1000億元，以1199億元的成績延續了高盈利記錄。

基于良好的業績表現，截至2021年12月31日，招商銀行期末現金及現金等價物余額為8018億元，相比于2020年凈增加2490億元。

盡管這份高速增長的背后，主要是2020年疫情導致經濟下行，銀行業整體表現欠佳，進而在2021年出現強勢反彈。但是短時間內高幅度的業績提升，往往也意味著大量隱患的殘留。

尤其是近期接連發生的眾多事態，很難說不是招商銀行自身隱患的一場集中式爆發——

1.財務管理不專業，五礦信托案暴露多項違規操作。

將閑置資金用來購買低風險、穩定收入回報的信托產品，算得上是較為主流的投資方向。而在主要的信托產品購買渠道中，憑借著金融信譽、客戶資源等多方面優勢，銀行代銷模式，也廣受投資者和信托公司的信任。

只不過根據相關法律法規，銀行作為代銷機構，并不能參與到信托產品的具體運作之中，而且在代銷過程中，也有著如實披露其所掌握信息的義務。同時按照銀保監會的規定，銀行如果沒有對信托產品進行盡職調查和風險評級，將會被認定為侵犯投資者權益，并按照違規過錯程度，由銀行對投資者進行賠償。

在那一場轟動業界的米哈游、莉莉絲起訴五礦信托案件中，涉事的“鼎興”系列產品投資方向為房地產融資，總規模超過23億元。然而根據網絡爆料，在出現逾期前，該系列產品被招商銀行認定為“R3穩健類固收產品”，并以基金名義進行出售。

而且個別投資者接受媒體采訪時，也聲稱招商銀行理財經理在推薦和引導購買的過程中，并沒有提及具體產品信息，導致投資者對該產品沒有抵押信用產品的事實并不知情。同時在銷售過程中，也沒有依據基金銷售規定，進行錄音和錄像的證據留存，涉嫌實質性違規。

盡管尚且不能確認這些爆料內容是否屬實，但自2021年以來，據不完全統計，招商銀行已經有多款房地產相關信托產品，例如華夏幸福、恒大成都天府半島、中航信托、山東國際信托等，先后出現了逾期違約。

考慮到銀行在信貸產品銷售過程中應當承擔的責任和義務，招商銀行的財務管理是否足夠專業，早已遭到了各方面的質疑。

2.授信管控不足，信用卡中心被罰凸顯審核環節缺失。

在早期拓展市場的階段中，為了爭奪客戶資源和刺激持卡人消費欲望，大部分銀行對于授信額度的態度都是向高額聚集。等到信用卡市場進入存量競爭時代，為了維持競爭力，高額授信的情況依舊較為常見。

即便監管部門加強了對授信額度的管控，也仍然有許多銀行不為之所動。除了招商銀行外，中國銀行福建省分行、南洋商業銀行、上海浦東發展銀行等，都曾因為信用卡授信不盡職、違反審慎經營規則等違法事實遭到處罰。

授信額度的失控，作為信用卡申請渠道的用戶資料審核環節，可以說擔負著直接的責任。就如同開閘放水一般，如果招商銀行真的在審核環節有所缺失，或者刻意放松限制，那么流通卡數突破一億張的成績，很難說不會摻雜太多水分了。

除了外部因素和歷史遺留問題招致的隱患，高層人事變更所引發的動蕩，或許也是招商銀行現階段的弱點所在。

二、高層人士變更引發動蕩，零售銀行增長觸及天花板

2022年4月18日，招商銀行前任行長、董事田惠宇，突然宣布辭職。

作為在招商銀行轉型“零售銀行”過程中，發揮了重要作用的關鍵人物，田惠宇任職的9年中，幫助招商銀行實現了質的飛躍。再加上，其人曾先后擔任過上海銀行副行長、建設銀行北京分行行長等職務，無論是個人能力還是人脈資源，在招商銀行中都有著不小的影響力。

如此重量級的高層管理人士離職，免不了要造成大范圍的業務影響，以及各個層面的人事變更。

尤其是宣布辭職前，在4月8日招商銀行35周歲生日中，田惠宇還在以行長身份發表致辭。因此在18日當天，招商銀行的A股股價直線下跌，最大跌幅一度達到了8.65%，在19日港股開盤后也出現了最高11.46%的高臺跳水。

而且自18日A股跌破45元關口、20日港股跌破50港元關口后，通過天眼查可以發現，招商銀行的股價仍然在持續下跌。盡管在5月中旬跌至谷底后開始向上攀升，但至今都沒有恢復到4月之前的水平，市值更是在股價波動中多次跌破萬億。

在這樣的形勢下，接任行長的“老招行人”王良，所要面對的雖然不能算是一個爛攤子，但其所承受的壓力，或許并不比田惠宇剛剛加入招商銀行時來的輕巧。

而在這份壓力下，整個招商銀行似乎都陷入了焦慮之中，而更多經營層面的問題，也跟著浮出水面。

1.房地產信托違約率增高，零售業務受平安銀行追趕。

身為零售轉型的標桿銀行，招商銀行近些年的凈資產收益率始終維持在16%-17%之間，長期居于全國榜首。

但是截至2022年第一季度，招商銀行與房地產相關的理財業務資產約為1008億元，違約率約為0.2%。身處行業寒冬期的房地產，近期以來已經曝出了大量債務危機，進而導致信托違約情況也越來越頻繁。

同時，招商銀行信托業務增長主要依靠高凈值人群，以及1.73億零售客戶。然而受到疫情和國際形勢的雙重影響，資本市場整體趨向于低迷，購買信托產品的零售客戶也在持續下降。

相比之下，零售銀行領域，招商銀行的主要競爭對手平安銀行，2021年零售客戶增長速度為10.3%，代理基金收入增速82.7%。對比招商銀行的9.5%和30.5%，平安銀行正在持續縮短差距，甚至隱約已經有著反超的趨勢。

2.居民杠桿率觸及天花板，風險管理成本上升。

根據蘇寧數據研究院的統計數據，從2015年第四季度2020年第四季度，我國的居民杠桿率從39.2%快速增長至62.2%。但是整個2021年四個季度中，杠桿率基本維持不變，短期內似乎都沒有進一步上升的勢頭。

這也意味著招商銀行的核心零售業務，尤其是消費貸款，很可能已經接近居民負債的極限范疇，暫時看不到更多的上漲空間。存量市場中，招商銀行也面臨著估值下滑、營收停滯等風險，接下來的經營重心，或許也更傾向于風險管理。

可是，綜合招商銀行在五礦信托案件和信用卡管控中的表現，真的能夠平穩度過即將到來的“瓶頸期”嗎？

還是讓我們拭目以待吧。

參考資料：

《萬億招行新掌門，遇到麻煩事》——21世紀經濟報道

《招商銀行信用卡中心發卡授信不審慎 被罰40萬》——鳳凰網

《平安銀行VS招商銀行：零售銀行還值得追捧么？》——薛洪言

《招行行長田惠宇突然離職，掌舵九年間他給招行帶來了什么？》——界面新聞