作者/武麗娟?編輯/高巖?來源/野馬財經

中國資本市場風起云涌，各大資本系族在歷史的齒輪中留下了深刻的印跡，有的全身而退，有的黯然落幕，有的還在繼續低調潛行。

“巨星系”是浙商代表人物仇建平掌控的系列公司的統稱。巨星控股集團有限公司（簡稱“巨星集團”）是一家國際化大型制造企業集團，核心產業包括工具、叉車、輪胎、機器人、柴油發動機等。旗下上市公司包括巨星科技(002444.SZ)、杭叉集團(603298.SH)、新柴股份(301032.SZ)。截至12月16日，3家公司市值分別為237億元、150億元、20億元。

近日，巨星科技參股公司——國內輪胎巨頭中策橡膠集團股份有限公司（簡稱“中策橡膠”）擬沖刺A股，作為巨星控股集團的董事長，仇建平也是中策橡膠的實際控制人。因此，400億“巨星系”資本版圖再添新軍，仇建平或將手握四家上市公司。

國內輪胎巨頭加入上市預備隊

12月16日，中策橡膠的三大股東——巨星科技、杭叉集團（巨星集團控股公司）與彤程新材（603650.SH），同時披露其上市進展情況。

三家上市公司公告稱，參股公司中策橡膠已向證監會提交了首次公開發行A股股票的申請材料，并收到《中國證監會行政許可申請受理單》。

中策橡膠成立于1992年，主要從事全鋼胎、半鋼胎、斜交胎和車胎等輪胎產品的研發、生產和銷售。其前身為成立于1958年的杭州海潮橡膠廠，是浙江省第一家橡膠廠。旗下擁有朝陽、威獅、好運、全諾、雅度、ARISUN等知名輪胎品牌。中策橡膠在2018年中國橡膠工業百強企業中位列榜首，2012-2018年連續7年的輪胎銷售額排列于全球75強的第10位。

2019年6月3日，仇建平控制的“巨星系”入主了這家國內輪胎巨頭。中策橡膠總股本為78703.7萬股，其中，巨星科技、杭叉集團分別間接持有其11.44%的股份，彤程新材持有8.92%的股權，巨星科技的參股子公司杭州中策海潮企業管理有限公司（簡稱“中策海潮”），持有46.95%的股權。本次中策橡膠總體預估值123.5億元，交易對價58億元。

不論是巨星控股、巨星科技，還是杭叉集團，或是杭州海潮，均同屬于巨星實際控制人仇建平。

成立于2019 年的杭州海潮企業管理合伙企業（杭州海潮），是中策海潮的股東。2021年初，杭州海潮威獅企業管理合伙企業成立，中策橡膠股權再度轉讓。海潮威獅的實際控制人，也是仇建平。仇建平通過聯合體并購，取得了中策橡膠的控制權。

其實，中策橡膠初次傳出上市消息是在2019年，彼時杭州市金融辦首次公開發布83家重點擬上市企業名單，中策橡膠在列。去年10月份，中策橡膠就已提交上市輔導備案材料。

今年6月，杭叉集團在互動平臺表示，參股公司中策橡膠已進入上交所主板境內首次公開發行股票并上市輔導階段。

目前為止，已經金宇輪胎、海安橡膠、豐源輪胎等多家輪胎企業正在接受上市培育和輔導，2023年或將有一批輪胎企業開啟上市資本化運營之路。

中策橡膠2021年營收超300億

今年8月份，美國知名輪胎雜志《Tire Business》發布了2022全球輪胎企業75強排名。除了大眾熟知的米其林、普利司通兩大巨頭外，中國輪胎也是中堅力量。其中中策橡膠排名第八，銷售額311.16億元人民幣。

中泰證券表示，中策橡膠、三角輪胎、玲瓏輪胎等全球輪胎行業75強上榜企業，系國內輪胎廠商的主要代表，目前處于第三梯隊。國內輪胎企業正逐漸通過技術研發、裝備工藝、生產組織管理等方面努力接近或達到世界先進水平，其市場競爭力逐步趕超第二梯隊企業。

作為國內產量、銷售額最大的輪胎制造商，近年來，中策橡膠業績營收數據亮眼。2017年和2018年，中策橡膠分別實現凈利潤6.57億元和8.02億元，2019年汽車輪胎主營業務收入為250.23億元；2020年的營業收入、凈利潤分別為281.48億元和18.86億元，同比分別增長2.03%、52.34%；2021年營業收入超過300億元。

2019年，仇建平曾對《浙江日報》表示，非?？春弥胁呦鹉z的輪胎產業鏈，國際上普利司通和米其林等輪胎品牌已做到了近300億美元。未來10年，中國的輪胎產業有很大的發展機會，輪胎產業會整合，集中到領先的幾個品牌?！爸胁哂袃炐愕墓芾韴F隊，有朝陽牌馳名商標，有強大的生產能力和經銷網絡，相信我們一起努力將中策更上一個臺階做到百億美元?！?/span>

民生證券研究認為，輪胎消費具有剛性屬性。一般而言汽車保有量數據不會出現斷崖式下滑，那么輪胎替換市場的消費需求也不會急劇萎縮。另一方面，憑借著國內制造業降本增效能力，國產輪胎品牌的性價比在國際上占有絕對優勢，國產輪胎的全球市場占有率也處于上升通道。

據不完全統計，目前A股有玲瓏輪胎(601966.SH)、貴州輪胎(000589.SH)、青島雙星(000599.SH)、三角輪胎(601163.SH)、通用股份（601500.SH）等14家輪胎板塊上市公司。其中營收最高的是玲瓏輪胎，2021年營收為185.8億元。截至12月15日，市值為318億元。

400億“巨星系”資本版圖再添新軍

1962年，仇建平出生在浙江奉化的一個農村。1987年，仇建平從西安交通大學研究生畢業，被分配回杭州，到一家機械進出口公司工作。

1992年，仇建平決定扔掉鐵飯碗，下海經商。1993年，杭州巨星工具有限公司，即巨星集團前身正式成立，仇建平任董事長。

官網顯示，巨星集團的核心產業包括工具、叉車、輪胎、機器人、柴油發動機等。

近些年巨星集團頻頻出手，將眾多優質資產收至麾下。如今的巨星已經不局限于手工具領域，在機器人、輪胎、床墊等多個領域都有涉及，成為一個跨行業經營的綜合性企業集團，還橫跨金融、房地產等領域。

在國內并購方面，巨星集團2011年收購杭叉集團，2019年收購中策橡膠。除巨星科技、杭叉集團、中策橡膠以外、巨星集團旗下還擁有國自機器人、新柴股份等多家行業龍頭企業。

其中，巨星科技是國內手工具行業規模領先、渠道優勢強大的龍頭企業，2010年在深交所上市；2016年杭叉集團在上交所成功上市；新柴股份則于2021年7月在深交所上市。

國際并購方面，收購眾多歐美知名工具品牌，2018年完成歐洲專業存儲設備品牌Lista交割，當年就實現凈利潤1390萬瑞郎，同比增長33%。

通過數年的并購，巨星集團也快速擴張了自身的實力。2021年銷售額達690億元，成功入選中國制造業民營企業500強，在浙江民營百強里面排第19名。

入主中策橡膠之時，仇建平曾公開表示，巨星集團9年時間花了110億元用在并購上，基本上把集團公司賺來的錢、上市公司分紅，包括集團公司減持股票的錢全部投入到產業并購上，部分并購還運用銀行貸款，并購之后企業有了快速的發展。

2022年，巨星集團位列中國民營企業500強第138位、中國制造業民營企業500強第81位。仇建平則以210億身家，成功登上《胡潤全球富豪榜》名列第1083位。他的家族也以23億美元，位列《福布斯全球億萬富豪榜》第1314位。

目前，巨星集團還在并購的路上繼續前行。據11月8日公告披露，巨星科技擬不超過2.8億元收購艾綸清潔70%的股權，希望在泵閥系列上的自主知識產權和專利研發生產適合北美市場和電商市場的系列產品。

巨星科技2010年在深交所上市時，業務單一，初期以手工具代工為主，銷售大概18億元左右，利潤不到2億元。

通過不斷并購擴大，巨星科技盈利能力強勁。2022年前三季度，巨星科技營業收入98.35億元，同比增長28.06；歸母凈利潤12.63億元，同比增長9.76%。三季報公布后，各大券商給出了巨星科技“買入”或“增持”的評級。如天風證券表示長期看好巨星科技的渠道能力和供應鏈管理能力，同時今年人民幣貶值，原材料成本逐季改善，公司盈利能力進入上行周期。

不過，近年來巨星科技的凈利潤一直波動較大，過去5年曾有兩次凈利潤增速下滑的情況。

來源：Wind

巨星集團旗下另外2家上市公司盈利情況如何？

根據財報，主營非道路用柴油發動機的新柴股份，受疫情影響柴油機銷量下滑，前三季度營業總收入16.17億元，同比下降17.5%；歸母凈利潤770萬元，同比下降85.3%。

從事叉車等物料搬運設備的杭叉集團，今年上半年，受“疫情反復，國內叉車市場需求疲軟，產品銷量回落”的影響，歸母凈利潤4.6億元，同比下降10%。第三季度有所回升，單季營收38.41億元，同比增長5.58%；歸母凈利潤2.9億元，同比增長24.11%。

廣科咨詢首席策略師沈萌認為，并購只是企業發展、經營資產配置的一種手段，通過并購可以短時間內獲得成熟度高的業務，改善企業的資產質量，為股東提供更好回報。成功的并購是能為股東帶來正收益，產業協同互補形成的成本結構優化，也是為了提高股東的凈資產回報率。

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